Michael Burry ได้ซื้อออปชั่นคอล Nvidia (NVDA) เดือนธันวาคมก่อนที่บริษัทจะประกาศผลประกอบการที่ทำลายสถิติ แม้ว่าเขาจะเพิ่มสถานะชอร์ตที่มีต่อหุ้นนี้อยู่แล้วก็ตาม เขาอธิบายว่าออปชั่นคอลเหล่านั้นเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง ไม่ใช่การเดิมพันเพื่อทำกำไร
นักลงทุนชื่อดังจากคดี “Big Short” ได้เปิดเผยการเคลื่อนไหวนี้ใน Substack ของเขา โดยเขายังเปิดเผยการชอร์ตหุ้นใหม่กับ Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS) และ Caterpillar (CAT) ด้วย สำหรับสถานะชอร์ตทั้งหมดของเขาตอนนี้มีมูลค่าสูงกว่า 21% ของพอร์ต รวมถึงแต่ไม่รวมสถานะพุท
เป็นการป้องกันความเสี่ยง ไม่ใช่การเปลี่ยนท่าที
Burry เลือกสไตรค์ของคอลไว้ที่ช่วงกลางถึงปลาย 200 USD และจ่ายเบี้ยสัญญาแบบเลขตัวเดียวต่อสัญญา ซึ่งเขากล่าวว่าต้นทุนดังกล่าวชดเชยเต็มจำนวนด้วยสถานะชอร์ตและพุทที่มีอยู่แล้ว ครอบคลุม 3.5% ถึง 4% ของพอร์ต
Burry กล่าวว่า ดิฉันไม่ได้หวังผลกำไรจากการลงทุนนี้ และเขาเสริมว่า ถ้าไม่มีสถานะขาลงขนาดใหญ่ เขาก็คงไม่ทำดีลนี้ โดยในอดีตเขาใช้แนวทางป้องกันความเสี่ยงแบบนี้เช่นกันแค่ยอมรับว่าผลลัพธ์ออกมาคละเคล้ากัน
รายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุดของ Nvidia ซึ่งนักลงทุนระวังความเป็นกับดักก่อนประกาศ ทำให้นักลงทุนอยู่ในภาวะวิตก และราคาหุ้นลดลงต่อเนื่องเจ็ดวันก่อนหน้ารายงาน
เหตุผลที่ Burry ยังมองว่า Nvidia แพงเกินจริง
Burry มองว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของ Nvidia ที่ต่ำชวนให้เข้าใจผิด สำหรับบริษัทที่เขาเชื่อว่ามีอำนาจผูกขาดในช่วงเวลาสั้น ๆ เขากล่าวว่ามูลค่าทางทฤษฎีของหุ้นนี้ต่ำกว่าราคาปัจจุบันมาก
เขายังให้ความเห็นว่า Nvidia จะนำเงินสดไปลงทุนในสินทรัพย์ถาวรมากกว่าการคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น โดยจะลงทุนต่อเนื่องไปจนถึงจุดสูงสุดของฟองสบู่ ซึ่งอาจทำผลประกอบการลดลงอย่างรวดเร็วภายหลัง
มุมมองนี้ตรงกับจุดยืนที่กว้างขึ้นของ Burry ที่มีต่อกระแสการลงทุน AI ซึ่งรวมถึง คำเตือนคล้ายวิกฤตปี 1987เมื่อต้นเดือนนี้
Burry ยังได้ขยายสถานะถือยาวใน Birkenstock (BIRK) และ Freddie Mac (FMCC) สัปดาห์นี้ พร้อมระบุว่าการถือหุ้น Birkenstock นี้ถือว่าเต็มพอร์ตแล้ว
หุ้นของ Nvidia เพิ่มขึ้นมากกว่า 12% นับตั้งแต่ต้นปีนี้ เมื่อพิจารณาจากการกระโดดขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อคืนนี้ อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการของเมื่อวานนี้จะยืนยันการชอร์ตของ Burry หรือทำให้เขาขาดทุนเพิ่มจากการทำเฮดจ์ ยังคงเป็นคำถามที่ต้องรอดูต่อไป
