Coinbase และ SEC วิวาทเรื่องการจดทะเบียนหลักทรัพย์

สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้เปิดการสอบสวนอย่างเต็มรูปแบบเกี่ยวกับ Coinbase ในข้อกล่าวหาว่าแสดงจดทะเบียนหลักทรัพย์บนแพลตฟอร์มของตนเพียงไม่กี่วันหลังจากกล่าวหาอดีตพนักงานของตนซื้อขายสินทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายใน

Bloomberg  รายงานว่า Coinbase เผชิญกับการสอบสวนโดย SEC ในการอนุญาตให้ชาวอเมริกันซื้อขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน จากข้อมูลภายใน SEC ได้มีการเพิ่มการจับตามองเกี่ยวกับการซื้อขายสินทรัพย์ของ Coinbase เนื่องจากแพลตฟอร์มเพิ่มจํานวนโทเค็นที่สามารถซื้อขายได้ 

ปัจจุบัน Coinbase มีสินทรัพย์มากกว่า 150 รายการสําหรับซื้อขาย และหากการเรียกร้องของ SEC ยังมีน้ำหนัก แพลตฟอร์มอาจต้องลงทะเบียนกับคณะกรรมการตามมาตรา 6 ของพระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์ปี 1934

Paul Growal เจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Coinbase ตอบสนองต่อรายงานดังกล่าวโดยกล่าวว่าแพลตฟอร์มไม่เคยมี “ประวัติฉาวโฉ่”

“ผมยินดีที่จะพูดซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าเรามั่นใจว่ากระบวนการตรวจสอบประวัติของบริษัทคู่ค้าของเรานั้นมีมาตรฐานพอ และเป็นกระบวนการที่ SEC ได้ตรวจสอบแล้ว ทําให้หลักทรัพย์ไม่ปรากฎบนแพลตฟอร์มของเราและเราหวังว่าจะได้มีส่วนร่วมกับ SEC ในเรื่องนี้” Grewal กล่าว

Coinbase และ SEC ดำเนินการด้วยความระมัดระวัง

SEC และ Coinbase ได้ปะทะกันก่อนหน้านี้ในหลายประเด็นว่าโทเค็นเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ การทะเลาะวิวาทครั้งล่าสุดเกิดขึ้นหลังจากคณะกรรมาธิการกล่าวหาอดีตพนักงานของ Coinbase ว่าซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงใน โดยให้สินบนพี่ชายของเขาเพื่อซื้อโทเค็นก่อนที่จะเข้าจดทะเบียนในแพลตฟอร์ม

SEC ตั้งข้อสังเกตว่าสินทรัพย์เก้ารายการที่ถูกกล่าวหาว่าซื้อขายในฐานะหลักทรัพย์ โดยอ้างว่า Coinbase มีหลักทรัพย์จดทะเบียนโดยไม่ได้รับความยินยอมจากบริษัท ทำให้ Coinbase ปกป้องตัวเองทันทีด้วยโพสต์ข้อความบนบล็อกซึ่งมีถ้อยคํารุนแรงว่า “Coinbase ไม่ได้จดทะเบียนหลักทรัพย์ใด ๆ จบนะ”

เมื่อปีที่แล้ว Coinbase ได้ดำเนินการอย่างใกล้ชิดกับคณะกรรมาธิการเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์การให้กู้ยืมและถูกบังคับให้ยุติความร่วมมือ เมื่อ SEC ขู่ว่าจะดําเนินการทางกฎหมาย ทั้งนี้ Coinbase ยังยืนยันว่าได้ “ได้รับหมายศาลสืบสวน” จากคณะกรรมาธิการและปฏิบัติตามคําสั่งมาโดยตลอด

การพึ่งพาการทดสอบ Howey ของ SEC

ในการพิจารณาว่าสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ค้ําประกันหรือไม่ SEC มักจะอาศัยกรณีปี 1946 ระหว่างคณะกรรมาธิการและ W.J. Howey Co. หรือที่รู้จักในชื่อการทดสอบ Howey ทั้งนี้ องค์ประกอบบางอย่างในการทดสอบจะต้องมีอยู่เพื่อให้ธุรกรรมตกอยู่ภายใต้ขอบเขตของกฎหมายหลักทรัพย์

ข้อมูลจากศาลระบุว่ากฎหมายหลักทรัพย์จะมีผลบังคับใช้หากการทําธุรกรรมเกี่ยวข้องกับ “การลงทุนของเงินในองค์กรทั่วไปซึ่งมีความคาดหวังที่สมเหตุสมผลต่อผลกําไรที่ได้มาจากความพยายามของผู้อื่น”

จากที่กล่าวมาข้างต้น Gary Gensler ประธาน SEC ได้ระบุว่าสกุลเงินดิจิทัลหลายสกุลเป็นหลักทรัพย์ และจุดยืนนี้ได้สร้างป้อมปราการอันแข็งแกร่งต่อคดีกับ Ripple Labs ว่าด้วยการขาย XRP