หุ้น CXMT Corp (688825) พุ่งขึ้น 8.95% เมื่อวันศุกร์ ปิดที่ 57.60 หยวน (ประมาณ 8.51 USD) และยังคงขาขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ห้าในการซื้อขายที่ตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้
ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำของจีนรายนี้เติบโตต่อเนื่องในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา นับตั้งแต่การเสนอขายหุ้น IPO ที่สร้างสถิติสูงสุดเมื่อสัปดาห์ก่อน ดันมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 3.54 ล้านล้านหยวน หรือประมาณ 523 พันล้าน USD
ทำไม CXMT ถึงมีแต่ขึ้นต่อเนื่อง
CXMT ซึ่งเป็นชื่อย่อของบริษัท ChangXin Memory Technologies ได้เข้าจดทะเบียนในตลาด STAR Market ที่เซี่ยงไฮ้ เมื่อวันที่ 27 กรกฎาคม หุ้นพุ่งขึ้นสูงสุดถึง 466% ในวันแรกที่เปิดซื้อขาย ช่วงหนึ่งราคาหุ้นของ CXMT สูงกว่า ธนาคารอุตสาหกรรมและพาณิชย์แห่งประเทศจีน จนกลายเป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่าสูงที่สุดของจีนแผ่นดินใหญ่
การเสนอขายหุ้น IPO นี้ระดมทุนได้ 57.92 พันล้านหยวน คิดเป็นประมาณ 8.6 พันล้าน USD โดย CXMT วางแผนจะนำเงินไปขยายกำลังการผลิต รวมถึงลดช่องว่างด้านเทคโนโลยีกับคู่แข่งต่างชาติ
แรงขับเคลื่อนสำคัญมาจากสองปัจจัย นักลงทุนนิยมเพราะรัฐบาลปักกิ่งต้องการความพึ่งพาตัวเองด้านชิป ขณะเดียวกันสหรัฐฯ ก็กำหนดข้อจำกัดในการเข้าถึงอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงของจีน
ในเวลาเดียวกัน ปัญหาขาดแคลน DRAM ทั่วโลก ซึ่งเป็นชิปที่จำเป็นสำหรับการเก็บและประมวลผลข้อมูลทั้งอุปกรณ์และโมเดล AI ทำให้ผู้ผลิตต่างหันมาจัดสรรซัพพลายให้ศูนย์ข้อมูล AI เพิ่มขึ้น
CXMT ผลิตอะไรบ้าง
CXMT ก่อตั้งเมื่อปี 2016 ในเมืองเหอเฟย บริษัทถือส่วนแบ่งตลาด DRAM ทั่วโลกประมาณ 7.7% ทำให้เป็นผู้ผลิตรายใหญ่อันดับ 4 ของโลก ส่วนที่เหลือ 90% อยู่ในการควบคุมของ Samsung Electronics, SK Hynix และ Micron Technology
บริษัทมุ่งเน้นผลิตชิปหน่วยความจำทั่วไปสำหรับโทรศัพท์ แล็ปท็อป และเซิร์ฟเวอร์ และ CXMT ยังตามหลังคู่แข่งในตลาด High Bandwidth Memory (HBM) ซึ่งเป็นชิปรุ่นใหม่ที่ใช้ในศูนย์ข้อมูล AI โดย MS Hwang ผู้อำนวยการจาก Counterpoint Research เผยว่า CXMT ตั้งเป้าเริ่มส่งมอบ HBM ในจีนได้ภายในปี 2027
ขณะเดียวกัน Dell, HP และ Apple มีรายงานว่าได้เริ่มทดสอบชิปของ CXMT แล้ว เพราะต้องการกระจายซัพพลายให้ห่างจากผู้ผลิตในเกาหลีใต้และอเมริกา เหตุผลหลักคือราคา อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงนี้มีความเสี่ยงอยู่ไม่น้อย
กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ได้เพิ่มชื่อ CXMT ลงในรายชื่อบริษัทที่เกี่ยวข้องกับกองทัพจีน ซึ่งทางบริษัทได้ปฏิเสธข้อกล่าวหานี้ ขณะเดียวกัน Apple ก็กำลังล็อบบี้รัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อขออนุญาตใช้งานหน่วยความจำที่ผลิตในจีน
การเติบโตของ CXMT เกิดขึ้นท่ามกลางสิ่งที่นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมเรียกว่า RAMageddon ซึ่งเป็นภาวะขาดแคลนหน่วยความจำสำหรับอุปกรณ์ผู้บริโภคที่ได้ช่วยเพิ่ม อำนาจการตั้งราคาของ iPhone ของ Apple และเขย่าหุ้นกลุ่มชิพจาก โซลถึงวอลล์สตรีท
นักวิเคราะห์ยังคงมีความเห็นแบ่งแยกเกี่ยวกับศักยภาพในการช่วยเหลือด้านราคาของ CXMT ดังนั้น ประโยชน์ด้านราคาสำหรับอุปกรณ์ทั่วไปอาจจะยังไม่เกิดขึ้นในเร็ววัน แม้ว่าการแข่งขันของชิพ AI จะเดินหน้ารวดเร็วขึ้นเรื่อยๆ ก็ตาม
