ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้และ Nasdaq 100 มีการเคลื่อนไหวใกล้เคียงกันมาก ความสัมพันธ์ 60 วันของทั้งสองเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 0.50 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 ตามข้อมูลจาก Rayliant Global Advisors
ความเชื่อมโยงที่แน่นแฟ้นนี้มาจากการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยปัจจุบันเชื่อมโยง Samsung Electronics และ SK Hynix เข้ากับรายจ่ายด้านเทคโนโลยีของบริษัท hyperscaler ในสหรัฐ ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนผลประกอบการของภาคเทคโนโลยีสหรัฐด้วย
ผู้ผลิตชิปเป็นเสาหลักของ Kospi
Samsung กับ SK Hynix ร่วมกันคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งของดัชนี Kospi บริษัทสำคัญเหล่านี้ในเกาหลีใต้จึงมีอิทธิพลต่อดัชนี ขณะที่โครงสร้างพื้นฐาน AI ก็เชื่อมโยงโดยตรงกับทิศทางการเคลื่อนไหวของตลาดเช่นกัน
ความต้องการของศูนย์ข้อมูลเมื่อปีที่แล้วคิดเป็นราว 40% ของความต้องการ DRAM (dynamic random-access memory) ทั่วโลก ปัจจุบันสัดส่วนนี้เกินกว่าครึ่ง และหลายฝ่ายคาดว่าจะยังคงเพิ่มสูงขึ้นต่อไป
ความผันผวนนี้เกิดขึ้นอีกครั้งในสัปดาห์นี้ การเทขายของ SK Hynix ล่าสุด ฉุดราคาหุ้นร่วงลง 13% ท่ามกลางข้อกังขาเกี่ยวกับการลงทุน AI ในภาคชิป
สัญญาณสองทางกับความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้น
Samsung และ SK Hynix มีการซื้อขายล่วงหน้าก่อนวอลล์สตรีทเปิดตลาด ทำให้หุ้นเหล่านี้มีบทบาทเป็นตัวบ่งชี้ล่วงหน้าว่านักลงทุนอาจตอบสนองต่อข่าวสาร AI อย่างไร
แนวโน้มของหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐกับหุ้นเทคโนโลยีของเกาหลีเริ่มถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยร่วม นั่นคือความรู้สึกต่อการซื้อขายฮาร์ดแวร์ AI
— Wool หัวหน้าฝ่ายวิจัยที่ Rayliant Global Advisors
พลวัตนี้ส่งผลทั้งสองทิศทาง เมื่อวันที่ 13 กรกฎาคม การร่วงลงของ Kospi ที่ขับเคลื่อนด้วยหุ้นชิป ฉุดดัชนีร่วงเกิน 8% ในขณะที่ SK Hynix ดิ่งลง 15% Nasdaq 100 ก็ลดลงตาม 1.88% Micron ลดลง 4% SanDisk ลดลง 12% และ Intel ลดลง 6% ตามไปด้วย
บางฝ่ายเตือนว่าหากรายจ่ายลงทุนของบริษัท hyperscaler ชะลอตัว อาจส่งผลกระทบต่อเกาหลีแรงกว่าตลาดส่วนใหญ่ ขณะที่ปัจจุบันครึ่งหนึ่งของ Kospi ผูกกับธีมวัฏจักรเดียว หุ้นกลุ่มหน่วยความจำเกาหลีก็ผันผวนมากกว่าหุ้นกลุ่มเดียวกันของสหรัฐ อีกทั้งการไหลเข้าของ ETF แบบ leveraged ยังขยายความผันผวนขึ้นอีกด้วย
ซัมซุงมักจะประกาศแนวโน้มผลประกอบการประมาณสองสัปดาห์ก่อนที่ผลประกอบการของธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐอเมริกาจะออกมา และโดยปกติแล้วช่วงเวลาดังกล่าวจะเป็นโอกาสในการสังเกตว่าตลาดทั้งสองมีความเคลื่อนไหวสอดคล้องกันเพียงใด
Changxin Technology Group (CXMT) ของจีนซึ่งเป็นผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายใหม่ที่กำลังเติบโต พุ่งขึ้นถึง 466% ในวันแรกที่เข้าจดทะเบียนในเซี่ยงไฮ้ โดยการพุ่งขึ้นนี้ทำให้ CXMT กลายเป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่ามากที่สุดในจีน
