นักเทรดฟิวเจอร์สให้โอกาส 90% ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในวันพุธนี้ เมื่อการตัดสินใจนี้ถูกรวมไว้ในราคาแล้ว ตลาดจึงหันไปให้ความสำคัญกับการถกเถียงสองประเด็นในธนาคารกลาง
ประเด็นหนึ่งคือ อัตราดอกเบี้ยจะเคลื่อนไปทิศทางใดต่อไป อีกประเด็นคือเจ้าหน้าที่จะสื่อสารเรื่องนี้สู่สาธารณชนมากน้อยแค่ไหน ทั้งสองประเด็นนี้ส่งผลถึง Bitcoin (BTC) และทองคำ (XAU) ที่ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ย และจะถูกลดความน่าสนใจเมื่อคาดว่า ต้นทุนการกู้ยืมจะปรับขึ้น
หลังวันพุธ Fed จะนำพาอัตราดอกเบี้ยไปทิศทางไหน?
Fed ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน สู่วงเงิน 3.75% ถึง 4% ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2023
การเก็งอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นครั้งถัดไปย้ายไปเป็นเดือนธันวาคมแล้ว ข้อมูล Futures จาก CME FedWatch ระบุว่า มีโอกาส 75% ที่จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 8-9 ธันวาคม
เจ้าหน้าที่ต่างเห็นตรงกันว่า อัตราดอกเบี้ยจำเป็นต้องปรับขึ้น แต่ก็มีความเห็นไม่ตรงกันในเรื่องสาเหตุ เนื่องจากเศรษฐกิจได้รับผลกระทบจากภาวะช็อกด้านพลังงานและความเฟื่องฟูของ AI ตามรายงานของ Journal รายงานไว้
การทดสอบความเชื่อนี้จะเกิดขึ้นอีกครั้งวันพฤหัสบดี ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนกันยายนและ ตัวเลขเศรษฐกิจไตรมาสสาม จะเผยแพร่เวลา 8:30 น. ET
ครั้งที่แล้วสัญญาณปะปนจาก Fed ส่งผลกับตลาดอย่างไร
Kevin Warsh ประธาน Fed ซึ่งเริ่มตำแหน่งตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ปฏิเสธที่จะบอกใบ้ทิศทางในอนาคตล่วงหน้า
เรายึดมั่นในวินัย ไม่ใช่ในคำตัดสินใจ เขากล่าวไว้
นักลงทุนยังคงอ่านคำกล่าวของเขาและข้อมูลทั้งหมดในทิศทางเดียวกันว่ามีแนวโน้มขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกรอบในสัปดาห์นั้น โดยให้อัตราความเป็นไปได้ใกล้ 70% ต่อมา ประธานเฟดนิวยอร์ก John Williams กล่าวว่ายัง “ไม่จำเป็นต้องเร่งด่วน” ส่วนรองประธาน Philip Jefferson ก็เห็นด้วยกับเขา ตามรายงานของ Reuters รายงานไว้
เมื่อถึงวันที่ 16 ตุลาคม ความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลงเหลือ 15% หลังจากนั้น Bitcoin และทองคำก็แยกทิศทางกัน
Bitcoin ปรับตัวจากใกล้ 76,000 USD ในวันที่มีการขึ้นดอกเบี้ย ถือสูงกว่า 85,000 USD ในวันที่ 30 กันยายน เมื่อข้อมูลเงินเฟ้อออกมาต่ำ ทองคำกลับต่างกัน สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าเดือนธันวาคมเปิดตลาดใกล้ 4,190 USD ในวันที่ 1 ตุลาคม ลดลงจากราคาทองคำ spot ราว 4,340 USD ในวันที่ขึ้นดอกเบี้ย ข้อมูล Yahoo Finance ระบุ
รายงานนี้เชื่อมโยงความอ่อนแอของทองคำเข้ากับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่ง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับขึ้นจาก 5.01% เมื่อ 16 กันยายน เป็น 5.29% ในวันที่ 30 กันยายน
เจ้าหน้าที่เฟดที่ดำรงตำแหน่งยาวนานกว่า 16 คน ได้ออกความคิดเห็นสาธารณะอย่างน้อย 59 ครั้ง ระหว่างการประชุมเดือนกันยายนจนถึงช่วงเงียบของสัปดาห์นี้ จากการนับของ Journal ซึ่งใกล้เคียงกับจำนวน 54 ครั้งเมื่อปีที่แล้ว
มันน่าจะเป็นผลลัพธ์ที่แย่ที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ไม่มีใครสามารถบังคับให้เขาพูดแทนคณะกรรมการ และบอกตรงๆ เขาเองก็ไม่สามารถบังคับให้สมาชิกคนอื่นๆ ของคณะกรรมการเงียบได้ WSJ รายงานโดยอ้างถึงอดีตนักเศรษฐศาสตร์ของเฟด Claudia Sahm
คาดการณ์ผลกระทบหาก Warsh มีจุดยืนชัดเจนหรือไม่ชัด สำหรับ Bitcoin และทองคำ
Bitcoin ซื้อขายที่ 80,458 USD ในวันอังคาร ขณะที่ทองคำ spot ซื้อขายที่ 4,059 USD ต่อออนซ์ ในขณะเดียวกัน เงินดอลลาร์ยังคงอยู่ในระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี นั้นแตะ 4.9% ในวันจันทร์
BeInCrypto ได้แจ้งเตือนเมื่อวันที่ 16 กันยายนว่า การแถลงข่าวของ Warsh อาจ มีความสำคัญมากกว่าการตัดสินใจ เสียอีก ซึ่งในสัปดาห์นี้ Brandon Zureick หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จาก Johnson Investment Counsel ก็ แสดงความคิดเห็นในประเด็นเดียวกันนี้เช่นกัน
Nadim Zidan นักวิเคราะห์อิสระ ได้อธิบายเส้นทางทั้งสองแบบ โดยถ้ามีท่าทีสายเหยี่ยว หมายถึงส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม จะส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรและ USD ปรับตัวสูงขึ้น รวมถึงทดสอบแนวรับของ Bitcoin ที่ 79,000 USD ซึ่งเขาได้ เขียนไว้ ส่วนถ้ามีท่าทีผ่อนคลายหรือสายพิราบ ก็จะเปิดทางให้ราคาทองคำฟื้นตัวขึ้นมาได้
สำหรับทองคำ Ilya Spivak หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์มหภาคระดับโลกจาก Tastylive ให้สัมภาษณ์กับ Reuters ว่าหากราคาหลุดต่ำกว่า 3,900 USD ก็อาจเปิดทางให้ร่วงลงสู่ระดับ 3,800 USD ได้
