ขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งแล้วหยุด? วิลเลียมส์จากเฟดมองทางเลือกนุ่มนวลกว่าเทรดเดอร์ตั้งราคา

John Williams ประธานธนาคารกลางนิวยอร์ก มองว่าไม่มีเหตุผลให้ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2027 และเขายังคาดว่าจะปรับเพิ่มอีกหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปีนี้

ในขณะเดียวกัน เทรดเดอร์ในตลาดฟิวเจอร์สกลับมองว่าทิศทางจะชันกว่านั้น โดยประเมินโอกาส 93% ที่อัตราดอกเบี้ยจะอยู่สูงกว่าระดับปัจจุบันอย่างน้อย 50 เบสิกพอยต์เมื่อสิ้นปี 2027 ซึ่งแนวทางที่เฟดเลือกอาจเป็นปัจจัยชี้ขาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะกดดันตลาดคริปโตฯ มากเพียงใดต่อไป

เหตุผลที่ Williams เห็นว่าควรหยุดหลังขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้ง

Williams ได้อธิบายมุมมองของเขาในการสัมภาษณ์กับ Bloomberg News โดยเขาคาดว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมจะใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% ของเฟดในปี 2027

ดิฉันไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองที่ว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้ง ดิฉันไม่คิดว่าตอนนี้มีเหตุผลใดที่จำเป็นต้องทำมากกว่านี้ เขากล่าว

เขายังเสริมว่าทิศทางในปี 2027 ยังขึ้นอยู่กับข้อมูลใหม่ที่จะเข้ามา นอกจากนี้ Williams ยังชี้ให้เห็นถึงเครื่องชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานที่เริ่มอ่อนตัวลงแล้ว โดยดัชนีชี้วัดของเฟดนิวยอร์กอยู่ราว 2.3% ส่วนค่าเฉลี่ยตัดทอนของเฟดดัลลัสก็อยู่ในระดับใกล้เคียงกัน

ปีนี้ราคาพลังงานยังคงทำให้เงินเฟ้อพุ่งขึ้น แต่ Williams บอกว่าอาจกลายเป็นแรงกดดันให้เงินเฟ้อลดลงในปี 2027 และในขณะนี้ อุปสงค์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI เป็นปัจจัยสำคัญของเงินเฟ้อ ที่เขาจับตาใกล้ชิดมากที่สุด

Williams ยังดำรงตำแหน่งรองประธานคณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) ด้วย โดยเมื่อเดือนที่แล้วเขากล่าวว่าเฟดยังไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนในการขึ้นดอกเบี้ยอีก โดยโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลงจาก 70.9% เหลือ 47% ภายในหนึ่งวัน

ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ 8 ใน 18 คน ที่คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยปี 2027 ยังประเมินว่าจะมีการปรับขึ้นอีกครั้งหลังปีนี้ อีกทั้ง Beth Hammack จากเฟดคลีฟแลนด์ และ Lorie Logan จากเฟดดัลลัส ต่างเห็นว่าควรปรับเพิ่มมากกว่าหนึ่งครั้ง

ตลาดฟิวเจอร์สประเมินทิศทางคมกว่า Williams

ข้อมูล CME FedWatch ล่าสุดระบุว่าโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 23.8% ขณะที่นักลงทุนคาดว่าการปรับขึ้นครั้งถัดไปจะเกิดขึ้นวันที่ 9 ธันวาคม โดยโอกาสปรับขึ้นอยู่ที่ 89.8%

บรรดานักลงทุนคาดว่ามาตรการเข้มงวดจะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2027 โดยส่วนใหญ่ถูกสะท้อนราคาสำหรับครึ่งแรกของปี FedWatch แสดงช่วงที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดสำหรับการประชุมสำคัญแต่ละรอบ:

• มกราคม: 4%-4.25% (44.8%)
• มีนาคม: 4.25%-4.5% (43.6%)
• มิถุนายน: 4.5%-4.75% (35.3%)
• ธันวาคม: 4.5%-4.75% (31.7%)

หลังจากเดือนมิถุนายนไปแล้ว ช่วงที่มีแนวโน้มมากที่สุดจะอยู่ที่ 4.5%-4.75% ไปจนถึงสิ้นปี ซึ่งสูงกว่าระดับปัจจุบัน 75 จุดพื้นฐาน ขณะที่โอกาสในการขึ้นเพียง 0.25% ซึ่งจะทำให้ปี 2027 สิ้นสุดที่ 4%-4.25% มีโอกาสอยู่ที่ 6.3%

ติดตามเราทาง X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดทันทีที่เกิดขึ้น

ขึ้นต่อหรือพักไว้? แต่ละทางเลือกจะส่งผลต่อคริปโตอย่างไร

Bitcoin (BTC) ซื้อขายที่ USD 83,453 ลดลง 0.18% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตามรายงานของ BeInCrypto Markets ซึ่งส่งผลให้ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลที่ USD 126,080 ประมาณ 34% โดยจุดสูงสุดดังกล่าวเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2025

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะให้ผลตอบแทนกับผู้ฝากเงินมากขึ้นทั้งเงินสดและพันธบัตร ซึ่งสามารถดึงเงินออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าอย่าง Bitcoin เนื่องจาก Bitcoin ไม่จ่ายดอกเบี้ย ดังนั้นจึงสูญเสียความน่าสนใจเมื่ออัตราผลตอบแทนเหล่านั้นเพิ่มขึ้น

เส้นทางของตลาดจะขยายแรงกดดันนี้ออกไป เพราะการเดิมพันปรับขึ้นดอกเบี้ยได้ช่วยหนุนดัชนี US Dollar Index (DXY) แตะระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือน แล้ว และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีได้แตะ 5.35% เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี

ในขณะที่แนวทางของ Williams กลับชี้ไปอีกทิศทางหนึ่ง หากเฟดคงอัตราดอกเบี้ยหลังจากขึ้นอีกครั้ง จะช่วยจำกัดความได้เปรียบของเงินสดและพันธบัตรเหนือ Bitcoin เร็วกว่าที่คิด แต่การเคลื่อนอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวก็ยังไม่ได้กำหนดทิศทางของ Bitcoin อย่างเด็ดขาด เนื่องจาก Bitcoin ปรับตัวขึ้น 13% หลังการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนเมื่อ สถาบันการเงินกลับเข้าซื้ออีกครั้ง

Williams กล่าวว่าเขาไม่ได้ตั้งเป้าเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนไว้เป็นพิเศษ แต่ตัวเลขที่ต่ำกว่าจะดีกว่า

ถ้าตัวเลขออกมาต่ำ ก็อาจทำให้คาดการณ์เรื่องการขึ้นดอกเบี้ยเย็นลงและลดแรงกดดันต่อคริปโตได้ รายงานนี้มีกำหนดเผยแพร่วันพุธ และเป็นการประกาศเงินเฟ้อครั้งสุดท้ายก่อนวันที่ 28 ตุลาคม

สมัครรับข้อมูลช่อง YouTube ของเรา เพื่อติดตามผู้นำและผู้สื่อข่าวที่แบ่งปันมุมมองเชิงลึกอย่างเชี่ยวชาญ