โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 28 ตุลาคมลดลงเหลือ 18.3% หลังข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าคาด ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME โดยโอกาสปรับลดดอกเบี้ยอยู่ที่ 0% ดังนั้น การตรึงดอกเบี้ยจึงเป็นกรณีพื้นฐาน
อย่างไรก็ตาม การตรึงดอกเบี้ยก็ไม่ได้หมายถึงความโล่งใจเสมอไป โดยเฟดได้ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2023 และการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมก็ยังคงเป็นไปได้
เหตุใดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเฟดจึงลดลง ขณะที่การลดดอกเบี้ยยังไม่เกิดขึ้น?
FedWatch ซึ่งใช้ราคาฟิวเจอร์สคำนวณเป็นความน่าจะเป็น กำหนดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยไว้ที่ 37.6% เมื่อวันที่ 30 กันยายน แต่ตอนนี้วันที่ 8 ตุลาคม ตัวเลขดังกล่าวเหลือประมาณ 18% หลังจากที่นายจ้าง เพิ่มตำแหน่งงานเพียง 29,000 อัตรา ในเดือนกันยายน เทียบกับที่คาดการณ์ไว้เกือบ 90,000 ตำแหน่ง
ข้อมูลเงินเฟ้อก็ออกมาต่ำกว่าคาดเช่นกัน ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคพื้นฐาน (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดที่เฟดให้ความสำคัญ เพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้
Philip Jefferson รองประธานเฟด และ John Williams ประธานเฟดนิวยอร์ก ก็ส่งสัญญาณว่าจะไม่รีบดำเนินการอีกครั้งเช่นกัน
โอกาสลดดอกเบี้ยยิ่งดูห่างไกลด้วยเหตุผลอีกประการ เพราะสมาชิกคณะกรรมการ FOMC ส่วนใหญ่เห็นว่า การปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2026 น่าจะเหมาะสม ตาม รายงานการประชุมเดือนกันยายน
ต้นทุนพลังงานก็เพิ่มแรงกดดันเช่นกัน โดยราคาน้ำมันพุ่งขึ้นประมาณ 14% ในเดือนจนถึงวันที่ 29 กันยายน มาอยู่ที่ระดับสูงกว่า USD96 ต่อบาร์เรล ตามรายงานของ Yahoo
การตรึงอัตราดอกเบี้ยจะช่วย Bitcoin ได้หรือไม่หากผลตอบแทนยังสูงอยู่?
การตรึงดอกเบี้ยอาจช่วยลดความเสี่ยงต่อ ราคา Bitcoin ได้ แต่การขึ้นดอกเบี้ยก็แค่เลื่อนไปเดือนธันวาคม ซึ่ง Goldman Sachs คาดว่าอาจเกิดขึ้น
ภายในไม่กี่นาทีหลังจากมีการเผยแพร่ รายงานการจ้างงานของสหรัฐที่อ่อนแอ Bitcoin ก็พุ่งขึ้น โดยมีการ liquidate ตำแหน่ง short ประมาณ 27.5 ล้าน USD ภายในหนึ่งชั่วโมง ตามข้อมูลของ CoinGlass
อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสร้างความซับซ้อนให้กับภาพรวม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะเวลา 10 ปีแตะที่ 5.342% ในวันที่ 1 ตุลาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2002
Benjamin Cowen นักวิเคราะห์ ให้เหตุผลว่าผู้ค้าพันธบัตรบางส่วนกังวลว่า Fed อาจเข้มงวดนโยบายการเงินน้อยเกินไปซึ่งทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น และเขาคาดว่าความกลัวจะถึงจุดสูงสุดรอบการประชุมวันที่ 28 ตุลาคม
ดังนั้นการตรึงอัตราดอกเบี้ยจึงเป็นการทดสอบว่าผู้ค้าจะมองการชะลอการขึ้นดอกเบี้ยเป็นความโล่งใจ หรือเป็นการเลื่อนภาระไปข้างหน้า เพราะเจ้าหน้าที่ Fed 16 จาก 18 คน ยังคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง ข้อมูลเงินเฟ้อวันที่ 14 ตุลาคมจึงอาจมีน้ำหนักกว่าตัวการตัดสินใจเอง
