Jim Cramer ระบุว่าการพุ่งขึ้นสองวันของหุ้น AI ยังไม่เพียงพอที่จะส่งสัญญาณปลอดภัยสำหรับธุรกิจศูนย์ข้อมูล และเขาระบุความเสี่ยง 3 ข้อที่การฟื้นตัวยังมีอยู่
หนึ่งใน 3 ความเสี่ยงของเขาคือดีล Anthropic มูลค่า 63 พันล้าน USD ที่อยู่เบื้องหลังการปรับขึ้นเมื่อวันอังคาร โดย Cramer เคยชื่นชมการระดมทุนเดียวกันนี้บน X เมื่อต้นวัน แต่ในช่วงค่ำ เขากลับตั้งคำถามกับเงินกู้ที่อยู่เบื้องหลังดีลนี้
เหตุผลที่ดีลเบื้องหลังการปรับขึ้นของหุ้น AI ติดโผของ Cramer
ผู้ให้กู้ รวมถึง Blackstone และ Bank of America กำลังสนับสนุนการจัดหาเงินทุนสำหรับชิปที่จัดโดย Broadcom ผ่านหน่วยงานเฉพาะกิจ (SPV) ที่ตั้งขึ้นมาเพื่อดีลนี้โดยเฉพาะ โดย Anthropic จะเช่าอุปกรณ์จาก SPV ซึ่ง SPV จะซื้อชิปและอุปกรณ์เครือข่ายของ Broadcom ที่จะส่งมอบในปี 2027
บน X Cramer เรียกข้อตกลงนี้ว่า ดีเยี่ยมสำหรับทุกฝ่ายที่มีส่วนเกี่ยวข้อง ขณะที่ใน Mad Money เขาเน้นย้ำว่า Anthropic กำลังซื้ออุปกรณ์ของ Broadcom ด้วยเงินที่กู้มา ไม่ใช่เงินกำไรของตนเอง
ผู้คนดูเหมือนจะไม่เข้าใจว่า [Anthropic] ได้รับเงินในการจัดหาเงินทุนโดย Broadcom นี้เพื่อซื้ออุปกรณ์จาก Broadcom เขากล่าว
Broadcom ยังได้ตกลงที่จะรับความเสี่ยงบางส่วนของผู้ให้กู้ด้วย ตามรายงานของ Bloomberg โดยเป็นข้อตกลง residual value support ซึ่งผู้ผลิตชิปจะรับผิดชอบส่วนหนึ่งหากมูลค่าของอุปกรณ์ที่เช่าลดลง
ติดตามเราบน X เพื่อรับข่าวล่าสุดแบบเรียลไทม์
Neoclouds จะสามารถกู้เงินต่อไปได้หรือไม่หากเฟดขึ้นดอกเบี้ยอีก?
อีก 2 ความเสี่ยงที่ Cramer ระบุยังคงเกี่ยวข้องกับต้นทุนของหนี้ โดย neoclouds หรือบริษัทขนาดเล็กที่ให้บริการให้เช่ากำลังประมวลผล AI ได้กู้ยืมเงินจำนวนมากเพื่อสร้างศูนย์ข้อมูล
เขากล่าวถึง CoreWeave, Nebius และ Iren โดยหุ้นของ CoreWeave เพิ่มขึ้นเกือบ 8% ในวันอังคาร แต่พันธบัตรของบริษัทดังกล่าวให้ผลตอบแทนสูงถึง 15%
ดิฉันได้เรียนรู้ว่า หลังจากมีข่าวบวกเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูลเสมอ จะมีข่าวลบตามมาเป็นจำนวนมากเกี่ยวกับปัญหาใด ๆ รวมถึง CoreWeave เขาเสริม
ตลาดตราสารหนี้ได้มอบความผ่อนคลายบ้างในวันเดียวกัน ราคาน้ำมันลดลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ลดลงต่ำกว่า 5%
Cramer เตือนว่าความสงบอาจอยู่ได้ไม่นาน โดยธนาคารกลางสหรัฐจะตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ และ Michael Gapen จาก Morgan Stanley คาดการณ์ว่าเจ้าหน้าที่จะคงอัตราเดิม แต่กำลังส่งสัญญาณถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม
การเลือกตั้งกลางเทอมสัปดาห์หน้าและความตึงเครียดที่อาจเกิดขึ้นในตะวันออกกลางอาจทำให้ตลาดยิ่งผันผวนมากขึ้น
Cramer ยังคงยกตนเองว่าเป็นผู้ศรัทธาใน “การสร้าง AI” อย่างเปิดเผย โดยธนาคารและผู้ให้กู้เอกชนต่างมีบทบาทสำคัญมากขึ้นในการให้เงินทุน ขณะเดียวกันบริษัทผู้ผลิตชิปอย่าง Broadcom ก็เข้ามารับประกันหนี้บางส่วน
สำหรับชื่อที่มีหนี้สูงที่สุด เช่น CoreWeave ทิศทางคำแนะนำของ Warsh ในเวลา 2:30 p.m. ET จึงเป็นบททดสอบถัดไปสำหรับต้นทุนการกู้ยืมของพวกเขา
สมัครสมาชิกช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวที่มาถ่ายทอดมุมมองเชิงลึกโดยผู้เชี่ยวชาญ
