Micron Technology พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 23% ระหว่างวัน ก่อนปิดตลาดที่เพิ่มขึ้นกว่า 19% ที่ 895.88 USD การปรับตัวขึ้นดังกล่าวทำให้มูลค่าตลาดของบริษัทเพิ่มขึ้นทะลุ 1 ล้านล้าน USD ชั่วขณะ ซึ่งนับเป็นหมุดหมายสำคัญที่ส่งให้ Micron กลายเป็นหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ที่สุดของโลก
ราคาหุ้นในช่วงการซื้อขายข้ามคืนยังคงขยับขึ้นอย่างต่อเนื่องจนแตะระดับ 920 USD เนื่องจากแรงส่งยังมีอยู่
การพุ่งตัวอย่างรุนแรงนี้มีปัจจัยสำคัญสองประการ หนึ่งคือ ความต้องการหน่วยความจำสำหรับ AI ที่เร่งตัวสูงขึ้น และสองคือเป้าหมายราคาหุ้นที่ถูกปรับขึ้นอย่างดุดันโดย UBS เมื่อ MU มีราคาซื้อขายอยู่ในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุนคือการปรับตัวขึ้นครั้งนี้เป็นจุดเริ่มต้นของการประเมินมูลค่าใหม่เชิงโครงสร้าง หรือเป็นเพียงการเคลื่อนไหวระยะสั้นจากแรงโมเมนตัมเท่านั้น
การเติบโตของความต้องการหน่วยความจำ AI เปลี่ยนแปลงแนวโน้มของ Micron
การปรับตัวขึ้นของหุ้น Micron สะท้อนให้เห็นการขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ซึ่งยังคงเปลี่ยนโฉมวงการเซมิคอนดักเตอร์อย่างต่อเนื่อง
การฝึกฝนและการประมวลผลแบบอนุมานของโมเดล AI จำเป็นต้องใช้หน่วยความจำประสิทธิภาพสูงในปริมาณมหาศาล โดยเฉพาะ DRAM ขั้นสูงและโซลูชันหน่วยความจำแบนด์วิธสูง
ข้อจำกัดด้านซัพพลายที่เกิดขึ้นในอุตสาหกรรมทำให้ผู้ผลิตหน่วยความจำรายใหญ่มีอำนาจต่อรองด้านราคามากขึ้น และ Micron อยู่ศูนย์กลางของวัฏจักรนี้ในฐานะหนึ่งในผู้เล่นระดับโลกไม่กี่รายที่สามารถส่งมอบหน่วยความจำขั้นสูงในปริมาณมาก
บริษัทเพิ่งเริ่มดำเนินการผลิตเต็มรูปแบบที่โรงงานแห่งใหม่มูลค่า 2 พันล้าน USD ในเมืองมานาสซัส รัฐเวอร์จิเนีย โดยมุ่งเน้นการผลิต DRAM 1-alpha โรงงานแห่งนี้ช่วยเสริมสร้างฐานการผลิตหน่วยความจำในประเทศสหรัฐอเมริกาและสนับสนุนภาคส่วนสำคัญ เช่น อากาศยาน กลาโหม ยานยนต์ ระบบอุตสาหกรรม และการดูแลสุขภาพ
ฝ่ายบริหารระบุว่าการขยายกำลังผลิตครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การลงทุนระยะยาว 200 พันล้าน USD เพื่อเสริมสร้างศักยภาพการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศอย่างยั่งยืน
ประธานและซีอีโอ Sanjay Mehrotra กล่าวว่าการสร้างโรงงานนี้ถือเป็นอีกก้าวกลยุทธ์ในการรักษาความมั่นคงการผลิตหน่วยความจำขั้นสูงในสหรัฐอเมริกา พร้อมกับสนับสนุนลูกค้าธุรกิจที่มีอายุการใช้งานผลิตภัณฑ์ยาวนาน
เป้าหมายราคาจาก UBS เติมเชื้อไฟให้การพุ่งขึ้นของหุ้น
ความคึกคักของนักลงทุนเพิ่มสูงขึ้นหลัง UBS ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้น Micron เป็น 1,625 USD จาก 535 USD ซึ่งถือเป็นการปรับเป้าหมายอย่างกล้าหาญมากที่สุดในกลุ่มหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ปีนี้
เป้าหมายใหม่บ่งชี้โอกาสขาขึ้นราว 80% จากระดับล่าสุด นักวิเคราะห์ UBS Timothy Arcuri คาดว่าการขาดแคลนหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะยังคงอยู่ต่อเนื่องอย่างน้อยจนถึงไตรมาสสองของปี 2028 การที่อุปทานตึงตัวเป็นเวลานานจะช่วยเสริมอำนาจการกำหนดราคาของ Micron และมีแนวโน้มช่วยประคองวัฏจักรรายได้ที่ขึ้นลงรุนแรงในอดีตให้มีเสถียรภาพมากยิ่งขึ้น
UBS ยังประเมินว่า Micron อาจสร้างกำไรรายปีเกิน 100 USD ต่อหุ้นระหว่างปี 2027 ถึง 2029 ถ้าสถานการณ์ในอุตสาหกรรมยังคงเหมือนเดิม มุมมองนี้ส่งผลต่อสมมติฐานการประเมินมูลค่าในระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญ
การปรับคำแนะนำดังกล่าวกระตุ้นให้หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์โดยรวมปรับตัวขึ้น และตอกย้ำแนวคิดว่าผู้ผลิตหน่วยความจำกลายมาเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากงบลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ควบคู่กับผู้ผลิต GPU
ผลประกอบการสะท้อนการเร่งตัวของวัฏจักร AI
ผลประกอบการล่าสุดของ Micron สะท้อนการปรับเปลี่ยนเชิงโครงสร้างนี้อย่างชัดเจน ในไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 26 กุมภาพันธ์ รายได้แตะ 24 พันล้าน USD เพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน กำไรสุทธิปรับปรุงพุ่งขึ้นเกือบแปดเท่าเป็น 14 พันล้าน USD โดยได้รับแรงหนุนจากการตั้งราคาที่ดีขึ้นและความต้องการด้าน AI ที่แข็งแกร่ง
ราคาหุ้นก็สะท้อนแรงขับเคลื่อนนี้เช่นกัน โดยราคาพุ่งขึ้นมากกว่า 200% ตั้งแต่ต้นปี และเพิ่มขึ้นกว่า 800% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งชนะดัชนี S&P 500 โดยรวม อย่างชัดเจน
อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นนี้นำมาซึ่งข้อสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืน โดยขณะนี้ตลาดต่างก็สะท้อนสมมติฐานว่าปัญหาสินค้าขาดตลาดจะยังคงต่อเนื่อง กำไรขั้นต้นมีเสถียรภาพ และดีมานด์ด้าน AI จะยังแข็งแกร่ง ดังนั้น หากสมมติฐานเหล่านี้เปลี่ยนแปลง ก็อาจเกิดความผันผวนได้
มุมมองทางเทคนิค: อยู่ในระดับสูงแต่ยังได้รับแรงหนุน
หลังทะลุแนวต้านอย่างรุนแรง MU กำลังเข้าสู่ช่วงสะสมกำลังอีกครั้ง โดยการเคลื่อนไหวแบบพาราโบลามักตามมาด้วยการปรับฐานระยะสั้นก่อนปรับขึ้นต่อ หากราคายืนเหนือโซนแนวรับ 870–890 USD โครงสร้างขาขึ้นในภาพรวมยังคงอยู่
แต่การไต่ระดับอย่างต่อเนื่องก็อาจนำไปสู่แรงเทขายทำกำไร เมื่อเครื่องมือวัดโมเมนตัมเข้าใกล้โซนซื้อมากเกินไป นักลงทุนจะติดตามว่าปริมาณซื้อขายยังคงสูงต่อเนื่องระหว่างที่ราคาปรับฐานหรือไม่ เพราะปริมาณที่แข็งแกร่งจะตอกย้ำการมีส่วนร่วมของสถาบัน
ทั้งนี้ ความแข็งแกร่งของ ETF กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยังสะท้อนว่าโมเมนตัมภาคอุตสาหกรรมยังสนับสนุนขาขึ้นโดยรวม ซึ่งลดโอกาสที่หุ้นเดี่ยวจะอ่อนตัวอย่างโดดเดี่ยว
