MicroStrategy ซึ่งปัจจุบันคือ Strategy ได้เผยแพร่คู่มือ Bitcoin ที่เตือนผู้ซื้อว่า สินทรัพย์นี้เคยร่วงหนักถึง 93.1% มาแล้ว
Michael Saylor ประธานบริหาร ได้แชร์คู่มือนี้เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเอกสารให้ความสำคัญกับการขาดทุน ปัญหาการดูแลทรัพย์สิน และการวางขนาดสถานะ มากกว่าศักยภาพการเติบโต
MicroStrategy Bitcoin Guide เตือนอะไรบ้าง
การร่วง 93.1% ที่เกิดขึ้นในจุดต่ำสุดปี 2011 คือการปรับฐานที่หนักที่สุดในประวัติศาสตร์การซื้อขายของ Bitcoin โดยคู่มือนี้ยังพูดถึงผลตอบแทนแย่ที่สุดในรอบปีเดียวที่ติดลบ 83.6% ประเด็นสำคัญไม่ได้อยู่ที่ทิศทางตลาด แต่คือเรื่องของการอยู่รอด
ถูกต้องเรื่อง Bitcoin ในระยะเวลา 10 ปี ก็ไม่ได้หมายความว่าจะปลอดภัยในช่วงเวลา 10 เดือนแต่อย่างใด
นักลงทุนอาจจะเข้าใจว่า Bitcoin มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นอย่างถูกต้อง แต่ยังขาดทุนได้จากการใช้อำนาจซื้อ, การเสื่อมค่าของออปชั่น, โครงสร้างเงินทุนที่ไม่เหมาะสม, ความเสี่ยงขององค์กร, คู่สัญญาล้มเหลว, ค่าธรรมเนียมสูงเกินไป หรือการถูกบังคับขายตามข้อมูลจากบริษัท Strategy
Saylor เคยเผชิญเหตุการณ์แบบนี้มาแล้ว
คำเตือนนี้มีน้ำหนัก เนื่องจาก Saylor เคยเห็นบริษัทของตนเองประสบเหตุการณ์ลักษณะนี้ เมื่อวันที่ 20 มีนาคม 2000 MicroStrategy ต้องแก้ไขรายรับย้อนหลังสามปี ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วง 62% ภายในวันเดียว จากจุดสูงสุดที่ 333 USD
จากนั้น SEC ได้ ตั้งข้อหาฉ้อโกงกับเขา โดยเขาจ่ายเงินคืนที่ได้มาโดยมิชอบ 8.28 ล้าน USD และค่าปรับ 350,000 USD โดยไม่ได้ยอมรับการกระทำผิดใด ๆ
ทำไมคำเตือนนี้ถึงดูไม่เหมาะสมในเวลานี้
Strategy ไม่ใช่ผู้บรรยายที่เป็นกลาง เอกสารระบุว่าถือ BTC จำนวน 845,050 coin เมื่อวันที่ 7 กันยายน โดยมีต้นทุนเฉลี่ย 75,412 USD
ราคาตลาด Bitcoin ปัจจุบัน อยู่ใกล้ 77,106 USD ซึ่งทำให้บริษัทแทบจะสูงกว่าทุนเพียง 2% และต่ำกว่าระดับสูงสุดเดือนตุลาคม 2025 ถึง 38.8%
การซื้อครั้งล่าสุดก็ขาดทุนอยู่แล้ว BeInCrypto รายงานว่า Strategy กลับมาซื้อ Bitcoin อีกครั้งเมื่อวันที่ 31 สิงหาคม โดยจ่ายเฉลี่ย 80,318 USD ต่อ 4,603 BTC อย่างไรก็ตาม การซื้อครั้งนี้ดำเนินอยู่เพียงหนึ่งสัปดาห์
ในขณะเดียวกัน คู่มือ Bitcoin ของ MicroStrategy ก็ทำหน้าที่เหมือนแคตตาล็อกสินค้า โดยมีตารางตัวเลือกการลงทุนซึ่งแสดงหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์ของบริษัทที่ถือครอง BTC โดย Strategy เป็นผู้ขายทั้งสองประเภทนี้
Strategy เปิดเผยความขัดแย้งอย่างชัดเจน โดยระบุว่าบริษัทจะได้กำไรเมื่อราคา Bitcoin สูงขึ้น ดังนั้น แม้ Michael Saylor จะเตือนให้นักลงทุนเตรียมรับมือกับการร่วงลง 93% แต่บริษัทของเขากลับดำเนินกลยุทธ์ตรงกันข้าม
