Strategy ซึ่งเป็นชื่อก่อนหน้าของ MicroStrategy และเป็นบริษัทที่ถือครอง Bitcoin (BTC) รายใหญ่ที่สุด ได้รายงานผลกำไรจากการดำเนินงานสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 21 พันล้าน USD สำหรับไตรมาสที่สามในวันพฤหัสบดี โดยทุก USD ของกำไรดังกล่าวล้วนมาจากกำไรบนกระดาษของกอง Bitcoin ที่บริษัทถือไว้
อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการของบริษัทกลับเคลื่อนที่ไปในอีกทางหนึ่ง โดยจำนวน Bitcoin ต่อหุ้นซึ่งเป็นตัวเลขที่ Strategy ใช้บอกนักลงทุนเพื่อใช้ประเมิน ได้ลดลง 3.7% ในปีนี้ แม้ว่าการถือครองรวมจะเพิ่มขึ้น 26% ส่งผลให้แต่ละหุ้นได้รับการสนับสนุนด้วย Bitcoin น้อยลงกว่าตอนเดือนมกราคมที่ผ่านมา
เหตุใดกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์จึงทำให้ผู้ถือหุ้นได้ Bitcoin น้อยลง
ข้อกำหนดบัญชีของสหรัฐอเมริกาตอนนี้กำหนดให้บริษัทต้องบันทึกการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของคริปโตในแต่ละไตรมาสเป็นกำไรหรือขาดทุน ไม่ว่าจะขายหรือไม่ขาย ในไตรมาสที่ผ่านมาราคาของ Bitcoin ปรับขึ้น ส่งผลให้ Strategy บันทึกกำไร 20.91 พันล้าน USD จาก coin ของบริษัทและมีรายได้สุทธิ 19.53 พันล้าน USD หรือ 44.75 USD ต่อหุ้น
ในเดือนกรกฎาคม BeInCrypto รายงานว่ากฎเดียวกันนี้เคยทำให้เกิด ขาดทุนรายไตรมาส 8.22 พันล้าน USD เมื่อตอนราคาลดลง ในช่วงนั้น Bitcoin ต่อหุ้นยังเพิ่มขึ้น 4.5% สำหรับปีนี้
แต่หลังจากผ่านไปสามเดือน กลับลดลง 3.7% Strategy ระดมทุนได้ 21.23 พันล้าน USD ในปี 2026 ส่วนใหญ่จากการขายหุ้นใหม่ และบริษัทได้จำหน่าย Bitcoin มูลค่า 431.8 ล้าน USD เพื่อช่วยจ่ายเงินปันผลและสนับสนุนการซื้อหุ้นคืนตามที่รายงานผลประกอบการฉบับนี้
หุ้นใหม่จะเพิ่มปริมาณ Bitcoin ต่อหุ้นก็ต่อเมื่อราคาหุ้นขายสูงกว่ามูลค่าของ coin ที่หนุนหลังไว้เท่านั้น
เงินหายไปไหนแทนที่จะใช้ซื้อ Bitcoin
ปีนี้ Strategy ใช้เงิน 2.04 พันล้าน USD ซื้อคืน STRC ซึ่งเป็นหุ้นบุริมสิทธิ์ที่บริษัทออกขายเพื่อรับเงินสดแลกกับเงินปันผลรายเดือน อีกทั้งยังจัดขึ้นทุนสำรองจำนวน 5.07 พันล้าน USD ซึ่งครอบคลุมเงินปันผลและดอกเบี้ยหุ้นบุริมสิทธิ์ 3.4 ปีด้วย
การซื้อ Bitcoin รายสัปดาห์ ลดลง 84% ภายในสองสัปดาห์เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมาเนื่องจากบริษัทให้ความสำคัญกับการซื้อหุ้นคืนเป็นอันดับแรก
Strategy แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นต่อการรักษาสถานะของ STRC ให้แข็งแรง CEO Phong Le กล่าวในรายงานนี้
Chief Financial Officer Andrew Kang จะลาออกในวันที่ 5 พฤศจิกายน และหัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการ Reza Virasteh จะขึ้นมารับตำแหน่งแทนในวันที่ 1 มกราคม
ราคาหุ้นปิดลดลง 2.4% ที่ 141.62 USD ก่อนการรายงานผลประกอบการ และยังลดลงอีก 0.8% ในช่วงนอกเวลาทำการ ขณะที่ BTC ซื้อขายใกล้ 90,600 USD ในคืนวันพฤหัสบดี
Strategy ระบุว่าบริษัทต้องการเป็นผู้นำในตลาดสินเชื่อดิจิทัล ด้วยหุ้นบุริมสิทธิที่จ่ายเงินปันผลทุกวันตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน ตัวเลขต่อหุ้นที่ลดลงแสดงให้เห็นถึงต้นทุนของเครื่องจักรนี้เมื่อราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่า coin
