Strategy (MSTR) บริษัทคลังสำรอง Bitcoin ซึ่งมีชื่อเดิมว่า MicroStrategy เปิดเผยว่าเงินสำรองในรูปแบบ USD ขณะนี้สามารถชดเชยหนี้สินจำนวนเกือบทั้งหมดที่มีอยู่ 6.75 พันล้าน USD ได้แล้ว โดยหุ้น MicroStrategy ปรับตัวขึ้น 12% ในวันพฤหัสบดีนี้ ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับการขาย Bitcoin (BTC) ที่อาจถูกบังคับเริ่มจางหายไป
บริษัทระบุว่าอัตราส่วนเลเวอเรจสุทธิอยู่ที่ประมาณ 0.1% ในประกาศฉบับนี้ กล่าวคือ เงินสดที่ถืออยู่เกือบเท่ากับยอดหนี้ ในขณะที่ stack ของ BTC จำนวน 840,447 เหรียญของบริษัทก็แทบจะยังคงอยู่อย่างไม่มีภาระใด ๆ
ติดตามเราได้ทาง X เพื่อรับข่าวล่าสุดแบบเรียลไทม์
หุ้น MicroStrategy พุ่ง หลังเงินสดเกือบเท่ากับหนี้สิน
MSTR มีการซื้อขายที่ 138.38 USD ในช่วงกลางวันพฤหัสบดี เพิ่มขึ้น 12% โดยหุ้นในปี 2026 ลดลงน้อยกว่า 9% การเคลื่อนไหวเพียงหนึ่งรอบก็ช่วยฟื้นตัวความเสียหายที่เกิดขึ้นในปีนี้ได้มากโข
การปรับขึ้นดังกล่าวต่อยอดมาจาก การฟื้นตัวของหุ้นกลุ่มคริปโตเมื่อสัปดาห์ก่อน ที่ทำให้หุ้น MSTR ขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบ 2 เดือนแล้ว
กราฟของบริษัทแสดงว่า MicroStrategy มีเงินสด 6.69 พันล้าน USD เทียบกับหนี้สิน 6.75 พันล้าน USD ซึ่งมีช่องว่างเพียง 60 ล้าน USD เท่านั้น
ศูนย์กลางสำรองเงินสดคือกองทุน 5.10 พันล้าน USD ที่จัดไว้สำหรับจ่ายเงินปันผลและดอกเบี้ย โดยต้นเดือนสิงหาคมกองทุนนี้มีอยู่ที่ 4.0 พันล้าน USD ตามข้อมูลใน เอกสาร SEC
ยอดดังกล่าวเพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัท ระดมทุนได้ 3.28 พันล้าน USD ในเดือนนี้และไม่ได้ซื้อ Bitcoin เพิ่มแม้แต่เหรียญเดียว
STRC เป็นซีรี่ส์หุ้นบุริมสิทธิ์ที่ใหญ่ที่สุดของ Strategy โดย ข้อกำหนด จ่ายเงินปันผลประจำปี 12% จากมูลค่าตามบัญชีเกือบ 10 พันล้าน USD
ความกลัวการเทขาย Bitcoin จบลงที่นี่หรือไม่?
ความกลัวนี้ไม่ใช่แค่ความวิตกกังวลเพียงลอยๆ เพราะ MicroStrategy ได้ขาย 1,638 BTC ในเดือนกรกฎาคม ที่ราคาประมาณ 64,000 USD ต่อ coin ตามที่เอกสารเดียวกันระบุ การขายครั้งนั้นได้ก่อให้เกิดข้อกังขาว่าคลังของบริษัทจะอยู่รอดในช่วงฤดูหนาวคริปโตที่ยาวนานได้หรือไม่
นักวิจารณ์ให้เหตุผลว่าหากราคาลดลงหนักกว่านี้ คงต้องขายเพิ่มเพื่อชำระหนี้สิน อย่างไรก็ตาม เงินสดเกือบเท่าจำนวนหนี้ทั้งหมดถือเป็นการโต้แย้งที่แข็งแกร่งมาก
ขณะเดียวกัน รางวัลก็คือขนาด MicroStrategy เริ่มซื้อ Bitcoin ตั้งแต่สิงหาคม 2020 และตอนนี้ถือ coin ประมาณ 1 ใน 25 ของทั้งหมดที่จะมีในอนาคต กอง Bitcoin เหล่านี้มีมูลค่าราว 67.9 พันล้าน USD โดยราคาของ Bitcoin ซื้อขายเกิน 80,000 USD ในขณะที่ลงข่าวนี้
แต่ส่วนต่างกำไรนั้นแคบมาก เพราะบริษัทจ่ายเงินเฉลี่ย 75,419 USD ต่อ coin ซึ่งทำให้คลังสินทรัพย์มีกำไรไม่ถึง 4%
ความเสี่ยงอื่นๆ ยังไม่หายไปแต่เคลื่อนไหว หุ้นบุริมสิทธิ์ยังคงมีสิทธิ์เหนือหุ้นสามัญ และต้องการเงินปันผลคงที่ เงินสดใหม่ส่วนใหญ่มาจากการขายหุ้น MSTR ซึ่งทำให้ผู้ถือหุ้นเดิมด้อยลง
หุ้นดังกล่าวก็ยังต่ำกว่าระดับปีที่แล้วอย่างมาก หลังจากศึก ดวลผลงานกับ Bitcoin ตลอดหนึ่งปี
เมื่อเร็วๆ นี้ Saylor ได้เผยแพร่ โมเดลความเสี่ยงเครดิตของ Bitcoin ที่แสดงจุดราคาต่ำสุดซึ่งอาจกระทบต่อภาระหนี้ คำถามถัดไปจึงง่ายมาก Strategy จะกลับมาซื้อ Bitcoin อีกหรือยังคงสะสมเงิน USD ต่อไป?
