โพสต์ไวรัลที่อ้างว่าเดสก์ท็อปราคา 1,499 USD สามารถโค่นอาณาจักร AI ของ Nvidia กำลังแพร่กระจายไปทั่ว X อย่างรวดเร็ว
ตลาดไม่รอช้าในการตัดสิน ขณะนี้เงินทุนกำลังไหลออกจากหุ้น Nvidia และสำหรับตอนนี้ เงินเหล่านั้นอาจกำลังหันไปหา AMD
กล่อง 1,499 USD กับข้อกล่าวอ้างครั้งใหญ่?
โพสต์นี้มาจากบัญชีที่ใช้ชื่อว่า Bull Theory ผู้วิจัยชื่อดัง และเผยแพร่เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน
AMD อาจเพิ่งทำลายธุรกิจที่ทำกำไรมากที่สุดของ Nvidia คือการให้เช่าประมวลผล AI บนคลาวด์ ในงาน CES เมื่อเดือนมกราคม ซีอีโอของ AMD คุณ Lisa Su ได้โชว์มินิพีซีที่มีราคาประมาณนี้ โดยสามารถรันโมเดล AI ขนาดใหญ่ที่โต๊ะทำงาน โดยไม่ต้องใช้คลาวด์หรือเช่า GPU แต่อย่างใด
ต้องการข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมแบบนี้หรือไม่ ลงทะเบียนรับจดหมายข่าวประจำวันโดยบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่นี่
เธรดดังกล่าวอธิบายว่าบทคำนวณนี้ร้ายแรงสำหรับ Nvidia โดยอ้างถึงที่ปรึกษารายหนึ่ง ซึ่งเปลี่ยนจากค่าคลาวด์รายเดือน 2,800 USD เป็นค่าไฟเพียงไม่กี่ USD เท่านั้น
ตามโพสต์นี้ บริษัทใดก็ตามที่ซื้อกล่องนี้ จะหยุดจ่ายค่าคลาวด์สำหรับ AI อย่างถาวร กลุ่มลูกค้าที่คาดว่าจะเปลี่ยนมาใช้ก่อน คือทนายความ ธนาคาร และแพทย์ที่มีข้อมูลส่วนตัว
ไม่น่าแปลกใจที่ หุ้น Nvidia กำลังเผชิญการสูญเสียเงินลงทุนสถาบันมากที่สุดอย่างที่เห็นจากตัวชี้วัด CMF ที่ติดลบ รายละเอียดเพิ่มเติม โปรดอ่านต่อด้านล่าง
ภัยคุกคามต่อ NVDA ใหญ่กว่ากล่องเดียว
สโลแกนนี้อาจขายเกินจริงเกี่ยวกับกล่องเดียว แต่เทรนด์เบื้องหลังคือของจริง ภัยคุกคามที่ร้ายแรงกว่าไม่ได้อยู่บนโต๊ะ แต่อยู่ภายในคลาวด์ต่างหาก
ลูกค้ากลุ่มใหญ่ของ Nvidia กำลังสร้างชิป AI ของตนเองเพื่อพึ่งพาน้อยลง Google ได้ให้คำมั่นว่าจะสนับสนุน Anthropic ด้วยชิปสูงสุดประมาณ 1 ล้านชิ้น และกำลังเจรจาเพื่อจัดหาชิปให้ Meta ด้วย
Amazon ใช้ซิลิคอนที่ออกแบบเองในคลาวด์ขนาดใหญ่ ชิปที่พัฒนาขึ้นเองเหล่านี้คิดเป็น 28% ของการจัดส่งเซิร์ฟเวอร์ AI เพิ่มขึ้นจากประมาณหนึ่งในห้าเมื่อปีที่แล้ว
ฮาร์ดแวร์ราคาถูกกว่านั้นก็มีจริงเช่นกัน โดย AMD เปิดพรีออเดอร์กล่อง Ryzen AI Halo ในเดือนนี้ที่ราคา 3,999 USD ซึ่งต่ำกว่ากล่อง DGX Spark ของ Nvidia ที่ราคา 4,699 USD ทั้งสองแนวโน้มนี้เข้ามาโจมตีสิ่งเดียวกัน คือ ความต้องการชิปของ Nvidia ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท
Nvidia ยังคงครองส่วนแบ่งตลาดชิป AI ประมาณ 70% ดังนั้นนี่คือการกัดเซาะ ไม่ใช่การล่มสลาย แต่เป็นครั้งแรกที่กลุ่มลูกค้าของบริษัทเองและคู่แข่งที่ราคาถูกกว่าต่างก็พยายามหลีกเลี่ยงมัน
เงินทุนได้เลือกข้างไปแล้ว และนั่นไม่ใช่ Nvidia
ธีสิสนี้ดังสนั่น แต่สัญญาณที่เงียบกว่านั้นต่างหากที่บ่งบอก เห็นได้ชัดว่าเงินทุนกำลังเคลื่อนย้ายอยู่แล้ว โดย Chaikin Money Flow จะติดตามว่ามีเงินสดเข้าออกหุ้นหรือไม่ สำหรับ Nvidia ตอนนี้ติดลบชัดเจนที่ -0.168 ซึ่งเป็นค่าต่ำที่สุดในกลุ่มชิปหลักๆ
ส่วน AMD อยู่ตรงข้าม โดยมีตัวเลขบวกที่ +0.209 และเห็นการสะสมหุ้นที่แข็งแกร่งที่สุดกลุ่มหนึ่งในกลุ่มชิป AI
แนวโน้มก็เห็นด้วย เมื่อเทียบกับ ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ SOXX Nvidia ได้คะแนน 58.5 ในด้านความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกัน ขณะที่ AMD ได้คะแนน 123
บริษัทที่เคยนิยามการประมวลผล AI ตอนนี้กลับล้าหลังภาคส่วนของตัวเอง ในขณะที่คู่แข่งที่เคยตามหลังกลับกลายเป็นผู้นำ
นักเทรด Nvidia กำลังโน้มเอียงไปในทิศทางเดียวกัน
ทิศทางของการถือครองได้เปลี่ยนไปตามเนื้อเรื่อง ในตลาดออปชัน อัตราส่วน put/call ของ Nvidia ตามปริมาณพุ่งขึ้นมาที่ประมาณ 0.63 แค่วันก่อนหน้านี้ อัตราส่วนยังเน้น call ที่ 0.49 อัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นหมายถึง put กำลังไล่ทัน call ซึ่งเป็นการเอนเอียงไปทางการป้องกันความเสี่ยงขาลง แม้อัตราส่วน put-call จะยังคงหนักไปทาง call อยู่แต่มีสถานะขายชอร์ตปรากฏขึ้นหลังจากโพสต์ไวรัล mini PC เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน
เทรดเดอร์คริปโตก็เอนเอียงไปทิศทางเดียวกัน โดยบน Nansen กลุ่ม smart money ถือสถานะ short chip มากที่สุดเมื่อเทียบกับ Nvidia อยู่นำหน้าคู่แข่งทุกราย แม้ว่าทีมออปชั่นและตลาด perpetual มักไม่ค่อยเห็นตรงกันบ่อยนัก
ในขณะนี้ ทั้งสองปัจจัยชี้ออกห่างจากหุ้น Nvidia เพราะเงินทุนได้เลือกข้างไปแล้ว ถึงอย่างนั้น NVDA ก็ยังสามารถมีผลตอบแทนเกือบ 10% นับตั้งแต่ต้นปี ซื้อขายอยู่ราว 207 USD ในช่วงเวลาที่รายงานนี้เผยแพร่
