รายงานใหม่จาก Wall Street Journal อ้างว่า OpenAI พลาดเป้ารายได้ภายในและจำนวนผู้ใช้งานประจำสัปดาห์ในช่วงต้นปี 2026 ข่าวนี้ถูกเผยแพร่เพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนตลาดสหรัฐฯ เปิดในวันที่ 28 เมษายน ส่งผลให้หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ร่วงลงระหว่างการซื้อขายก่อนตลาดเปิด
Jim Cramer พิธีกร Mad Money ทาง CNBC กล่าวว่า รายงานดังกล่าวเป็นการรีไซเคิลข่าวเพื่อโจมตี ออกมาในจังหวะเขย่าราคาหุ้น AI ก่อนฤดูประกาศผลประกอบการ
รายงานเผย OpenAI พลาดเป้าหมายภายใน
เนื้อหาใน รายงานนี้ กล่าวว่า OpenAI ทำรายได้และจำนวนผู้ใช้งานประจำสัปดาห์ต่ำกว่าเป้าหมายในช่วงต้นปี 2026 โดยเป็นช่วงที่คู่แข่งเริ่มมีส่วนแบ่งในงานด้านโค้ดดิ้งและองค์กรเพิ่มขึ้น
นอกจากนี้ ChatGPT ยังพลาดเป้าหมายที่วางไว้เองเรื่องผู้ใช้งานประจำสัปดาห์ 1 พันล้านคนภายในสิ้นปี โดยระบุว่าความก้าวหน้าของ Anthropic และ Gemini ของ Google เป็นสาเหตุสำคัญ ทั้งนี้ กลุ่มนักพัฒนาพบแรงกดดันจากคู่แข่งมากที่สุดตามรายงาน
OpenAI กำลัง เดินหน้าสู่การเข้าตลาดหุ้น ด้วยมูลค่าใกล้เคียง 850 พันล้าน USD พร้อมทั้งได้ลงนามในสัญญาการใช้ทรัพยากรกับพันธมิตรคลาวด์มูลค่าหลายแสนพันล้าน USD
ในนั้นรวมถึง ข้อตกลงใหม่กับ Microsoft ที่ยุติความเป็นเอกสิทธิ์บน Azure แล้ว
CFO Sarah Friar ผลักดันวินัยการใช้จ่ายที่เข้มงวดขึ้น
Sarah Friar ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน เตือนเพื่อนร่วมงานว่าการลงทุนในสินทรัพย์อาจแซงหน้ารายได้หากอัตราการเติบโตไม่เร่งตัวขึ้น
จากรายงาน ภายในมีความเห็นแตกต่างกันมากขึ้นเกี่ยวกับความสามารถของ OpenAI ในการลงทุนขยายดาต้าเซ็นเตอร์ ก่อนจะเข้าตลาดหุ้น
สำหรับ Friar เธอได้กล่าวกับเพื่อนร่วมงานก่อนหน้านี้ว่า OpenAI ยังไม่พร้อมสำหรับการเข้าตลาดหุ้นตามแผนปี 2026 ในขณะที่ Sam Altman ซีอีโอ สนับสนุนให้เดินหน้าเร็วขึ้นพร้อมลงทุนหนักในบริการ compute ต่อเนื่อง
สื่ออื่น ๆ ยังให้ความสำคัญกับคำถามที่ว่าบริษัทจะสามารถรับมือกับอัตราการใช้เงินที่สูงเพื่อขยายศักยภาพทางเทคโนโลยีได้เพียงพอหรือไม่
การซื้อขายก่อนตลาดเปิดเห็นว่า Oracle ร่วงลงประมาณ 3% ขณะที่ Nvidia และ AMD ก็ลดลงตามข่าวพาดหัวนี้
Cramer ชี้จังหวะเวลาของการเผยแพร่ข่าว
Cramer โต้กลับต่อการนำเสนอข่าวนี้ โดยเรียกรายงานใหม่ว่าเป็นการพาดพิงซ้ำแบบ evergreen ที่มักถูกปล่อยออกมาอย่างจงใจเกินไป
ทุกคนไม่แปลกใจเหมือนดิฉันกับจังหวะอันแยบยลของ Evergreen hitjob ของ Journal นี้เลยหรือ จังหวะคือทุกสิ่ง เขาพูดติดตลก
ในขณะเดียวกัน กระแสดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันจากคู่แข่งคาดการณ์ไว้แล้ว เช่น Anthropic ซึ่งมีมูลค่าก่อนเข้าตลาด IPO ถึง 1 ล้านล้าน USD บน Jupiter
กลุ่มที่มั่นใจแย้งว่า OpenAI ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยงบลงทุนถูกกำหนดด้วยอุปทานชิปมากกว่าความต้องการที่ชะลอตัว
อย่างไรก็ตาม กลุ่มที่สงสัยต่างก็เตือนถึงความกังวลที่แท้จริงเรื่องอัตราการเผาเงิน ความพร้อม IPO และแผนขยายของ Altman
การแบ่งขั้วดังกล่าวสะท้อนถึงความเห็นต่างในตลาดที่กว้างกว่าเกี่ยวกับมูลค่า AI ก่อนฤดูรายงานผลประกอบการ
การแบ่งแยกมูลค่าน่าจะเกิดขึ้นในบริษัทที่ได้ประโยชน์จาก AI บริษัทในแวดวง AI อาจเผชิญกับ ‘valuation dispersion’ ตลอดหลายปีข้างหน้า ซึ่งนักกลยุทธ์ Morgan Stanley ระบุไว้ในบันทึก โดยบริษัทที่ใช้ AI เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและลดต้นทุนมีแนวโน้มที่จะ ‘re-rate’ สูงขึ้น ในขณะที่บริษัทอื่นจะตามหลัง นักกลยุทธ์กล่าว
ช่วงต่อไปของการรายงานผลประกอบการ AI และเซมิคอนดักเตอร์อาจเป็นตัวตัดสินว่าฝั่งไหนได้รับแรงสนับสนุนมากขึ้น
ถ้ารายได้เร่งตัวขึ้นและการลงทุนยังมั่นคง ข้อค้นพบของ WSJ จะค่อยจางหายไป
แต่ถ้าการเติบโตยังชะลอต่อไป คำเตือนภายในของ Friar อาจเป็นตัวกำหนดเส้นทาง OpenAI สู่ตลาดสาธารณะ
