S&P 500 ทำกำไรเพิ่มขึ้น 13.5% ในปี 2026 ซึ่งสูงกว่าราคาเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ปรับขึ้น 3.4% ในรอบ 12 เดือนจนถึงเดือนกรกฎาคม
แนวโน้มนี้ยังคงเด่นชัดในระยะยาวเช่นกัน ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าดัชนีนี้สามารถเอาชนะเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ได้ถึง 16 ปีจาก 20 ปีปฏิทินที่ผ่านมา
ผลประกอบการของ S&P 500 เทียบกับเงินเฟ้อเป็นอย่างไร
S&P 500 สร้างผลตอบแทนจริง ที่ 14.76% ในปี 2025 หลังจากปรับด้วยเงินเฟ้อ 2.70% ตามข้อมูลจาก The Kobeissi Letter ทั้งนี้ ดัชนีดังกล่าวยังสร้างผลตอบแทนจริงที่แข็งแกร่งในสองปีก่อนหน้า คือเพิ่มขึ้น 21.47% ในปี 2024 และ 22.11% ในปี 2023
หุ้นเป็นหนึ่งในเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อที่ดีที่สุดในอดีต ตามที่โพสต์ดังกล่าวระบุไว้
อย่างไรก็ตาม สถิติดังกล่าวก็ยังไม่แข็งแกร่งเท่าข้อมูลที่ระบุไว้ เพราะมีอยู่ 4 ปีที่ตลาดหุ้นไม่สามารถเอาชนะเงินเฟ้อ ได้แก่ปี 2008, 2011, 2018 และ 2022
โดยสามในสี่ปีนั้น สิ้นสุดลงโดยอัตราเงินเฟ้อในเดือนธันวาคมต่ำกว่า 3% เช่นในปี 2008 ราคาผู้บริโภคปรับขึ้นเพียง 0.1% แต่ในปีนั้น S&P 500 กลับร่วงลงถึง 37%
แต่ผลลัพธ์ในปี 2022 ต่างออกไป เพราะ BLS รายงานว่าเดือนธันวาคมมีราคาผู้บริโภคปรับขึ้น 6.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และในปีเดียวกัน S&P 500 ลดลง 18.11% ขาดทุนจริงอยู่ที่ประมาณ 23%
โดยมีเพียงสามปีในช่วงเวลาดังกล่าวที่อัตราเงินเฟ้อในเดือนธันวาคมสูงกว่า 4% ซึ่ง S&P 500 ก็ยังสามารถเอาชนะเงินเฟ้อในปี 2007 และ 2021 ได้ แต่ล้มเหลวในปี 2022 ผลตอบแทนจริงสูงสุดเกิดขึ้นในปี 2013 เมื่อดัชนีเพิ่มขึ้นถึง 30.42% ขณะที่เงินเฟ้อยืนที่ 1.5%
ติดตามเราได้ที่ X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดแบบเรียลไทม์
ผลประกอบการของ AI หนุนผลตอบแทนที่แท้จริง
ในปี 2025 กำไรทำหน้าที่หลักในการขับเคลื่อนตลาด First Trust คำนวณว่าจาก 17.9 จุดเปอร์เซ็นต์ของดัชนี S&P 500 มี 13.5 จุดเปอร์เซ็นต์ที่มาจากกำไรต่อหุ้นที่สูงขึ้น
ตามข้อมูลจาก FactSet นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรไตรมาสสามของปี 2026 จะเติบโต 28.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน พวกเขายังคาดว่าอัตราการเติบโตทั้งปีจะอยู่ที่ 31.2%
ทั้งนี้ การเติบโตดังกล่าวกระจุกตัวในกลุ่มบริษัทค่อนข้างแคบ Ben Snider จาก Goldman Sachs Research กล่าวในเดือนพฤษภาคมว่าผู้ได้รับประโยชน์จากโครงสร้าง AI จะเป็นแรงผลักดันรายใหญ่ของการเติบโตของกำไรดัชนีครึ่งหนึ่งในปีนี้ และเขายังเตือนอีกว่า การกระจุกตัวของตลาดอาจเป็นสัญญาณความเสี่ยง
ในขณะเดียวกัน หุ้น S&P 500 ที่สร้างผลตอบแทนได้ดีที่สุด 9 ใน 10 อันดับตลอดทศวรรษ ล้วนเกี่ยวข้องกับการลงทุนนี้ Nvidia ครองตำแหน่งผู้นำอย่างทิ้งห่างด้วยผลตอบแทนที่มากกว่า 13,000%
อัตราเงินเฟ้อลดลงต่อเนื่องนับตั้งแต่ช่วงฤดูใบไม้ผลิ ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 4.25% ในรอบปีสิ้นสุดเดือนพฤษภาคม ก่อนจะลดลงเหลือ 3.4% ในเดือนกรกฎาคม
สมัครรับข้อมูลช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวถ่ายทอดมุมมองเชิงลึกอย่างเชี่ยวชาญ
