ในขณะที่สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ SEC ใกล้จะตัดสินใจเกี่ยวกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Ethereum ETFs ความสงสัยก็เพิ่มขึ้นในหมู่ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมคริปโต พวกเขาเน้นย้ำถึงความกังวลเกี่ยวกับความเชื่อมโยงที่ซับซ้อนระหว่างฟิวเจอร์ส Ethereum ETH และตลาดสปอต และปัญหาด้านความปลอดภัยที่อาจเกิดขึ้น
ความสงสัยนี้ทําให้แนวโน้มการอนุมัติด้านกฎระเบียบของ ETF เหล่านี้ลดลง
อุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นของ SEC สําหรับการอนุมัติ Spot Ethereum ETFs
Nate Geraci ประธาน ETF Store เน้นย้ำ ถึงความจําเป็นในการอนุมัติของ SEC ทั้งการเปลี่ยนแปลงกฎการซื้อขาย 19b-4 และคําชี้แจงการลงทะเบียน S1 สําหรับการเปิดตัว ETF ใดๆ อย่างไรก็ตาม กระบวนการอาจเผชิญกับความล่าช้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการอนุมัติ S-1 แม้ว่า 19b-4s จะได้รับการอนุมัติก็ตาม
ในการอภิปรายแยกต่างหาก James Seyffart นักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg Intelligence ได้แสดงข้อสงสัยอย่างมากเกี่ยวกับการอนุมัติสปอต Ethereum ETF เขาชี้ให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่อ่อนแอระหว่างฟิวเจอร์สและตลาดสปอตที่สังเกตได้ในปี 2021
อ่านเพิ่มเติม: Ethereum ETF อธิบาย มันคืออะไรและทํางานอย่างไร
โดยรวมแล้ว ผมคิดว่ามันจะเป็นอะไรที่ค่อนข้างเป็นกลางที่แค่เตะกระป๋องลงถนน ถ้าให้ผมเดา ผมว่าความสัมพันธ์ โดยหลักแล้วชี้ไปที่ฟิวเจอร์สและความสัมพันธ์ของสปอตจากปี 2021 ซึ่งค่อนข้างอ่อนแอในช่วงเวลา 1 นาทีและ 5 นาที Seyffart กล่าว
Seyffart อธิบายเพิ่มเติมถึงความเป็นไปได้ของ SEC โดยระบุว่า ตลาดฟิวเจอร์สไม่เพียงพอในช่วงเวลามองย้อนกลับไป 3 ปีสําหรับการตรวจจับการฉ้อโกงและการจัดการในตลาดสปอต สิ่งสําคัญคือต้องทราบว่าข้อโต้แย้งเดียวกันนี้ทําให้หน่วยงานถูกฟ้องร้องโดย Grayscale ยักษ์ใหญ่ด้านผู้จัดการสินทรัพย์ดิจิทัล
อย่างไรก็ตาม Seyffart เน้นย้ําว่านี่เป็นเพียงการคาดเดาที่สมบูรณ์ เขากล่าวว่าไทม์ไลน์ที่ดีกว่าจะถูกเปิดเผย เมื่อเราเห็นคําสั่ง 19b-4 เหล่านี้และข้อมูลการวิเคราะห์ความสัมพันธ์อย่างเป็นทางการของ SEC
กลไก Proof of Stake และความซับซ้อนในการปักหลัก
นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับการจําแนกประเภทความปลอดภัยยังเป็นอุปสรรคสําคัญอีกประการหนึ่ง Scott Johnson หุ้นส่วนทั่วไปของ Van Buren Capital เน้นย้ําว่า ก.ล.ต. กําลังพิจารณาปฏิบัติต่อ Ethereum เป็นหลักทรัพย์ ในคําสั่ง Spot ETF ที่กําลังจะมาถึง
กฎหมายปัจจุบันกําหนดให้ ก.ล.ต. ต้องจัดทํา หนังสือแจ้งเหตุแห่งการไม่อนุมัติภายใต้การพิจารณา คําถามที่อ้างถึงนี้ถูกถามและสังเกตเห็น ในการยื่น Ethereum ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม จอห์นสันเชื่อว่า ก.ล.ต. ไม่เคยถามคําถามดังกล่าวเมื่อยื่น Bitcoin ETF
จุดประสงค์ที่ชัดเจนคือเพื่อปฏิเสธบนพื้นฐานที่ว่าการยื่นแบบสปอตเหล่านี้ถูกยื่นอย่างไม่เหมาะสมในฐานะหุ้นทรัสต์ตามสินค้าโภคภัณฑ์ และไม่มีคุณสมบัติหากพวกเขาถือหลักทรัพย์ จอห์นสัน กล่าว
David Han นักวิเคราะห์การวิจัยสถาบันของ Coinbase ได้เพิ่ม ความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่งให้กับการอภิปราย เขาชี้ให้เห็นความแตกต่างระหว่างกลไก proof of work Pow ของ Bitcoin และกลไก proof of stake Pos ของ Ethereum
เขากล่าวว่า สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบสําหรับการปักหลักสินทรัพย์ยังคงไม่ชัดเจน Han แย้งว่าความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการปักหลัก เช่น เงื่อนไขการลด รูปแบบลูกค้าผู้ตรวจสอบความถูกต้อง โครงสร้างค่าธรรมเนียม และปัญหาสภาพคล่อง ทําให้ไม่น่าเป็นไปได้ที่ ก.ล.ต. จะอนุมัติสปอต Ethereum ETF ในเร็วๆ นี้
อ่านเพิ่มเติม: จะลงทุนใน Ethereum ETF ได้อย่างไร?
มุมมองนี้สอดคล้องกับ การปรับเปลี่ยนล่าสุดโดย ARK Invest และ 21Shares มีรายงานว่าบริษัทได้แก้ไขแอปพลิเคชัน Spot Ethereum ETF เพื่อลบข้อที่เกี่ยวข้องกับการปักหลัก ในขั้นต้น พวกเขาตั้งเป้าที่จะเดิมพัน Ethereum ETH ที่ถือโดยบริษัท ซึ่งจะนับเป็นรายได้ของกองทุน
กําหนดเส้นตายที่จะเกิดขึ้นของ ก.ล.ต. ในการตอบสนองต่อแอปพลิเคชัน Ethereum ETF สปอตจาก VanEck และ ARK Invest คือวันที่ 23 และ 24 พฤษภาคมตามลําดับ ในขณะที่ ก.ล.ต. พิจารณา ชุมชน Crypto จับตาดูอย่างใกล้ชิด พวกเขากระตือรือร้นที่จะดูว่า ก.ล.ต. จัดการกับอุปสรรคเหล่านี้หรือชะลอการเปิดตัวสปอต Ethereum ETF สู่ตลาดหรือไม่
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
