หุ้น AI memory ได้รับความสนใจมากที่สุดในปี 2026 เพราะการแข่งขันชิงชิ้นส่วนสำคัญที่อยู่เบื้องหลังเซิร์ฟเวอร์ AI ผลักดันราคาและกำไรทำสถิติสูงสุด อย่างไรก็ตาม ทั้งสามชื่อที่กล่าวต่อไปนี้ต่างมีจุดแยกแปลกประหลาด เมื่อธุรกิจแข็งแกร่งที่สุดแต่กระแสเงินทุนกลับเริ่มแสดงความระมัดระวังโดยเงียบ ๆ
แต่ละบริษัทต่างมีปัจจัยพื้นฐานโดดเด่น เช่น กำไรสูงสุด อัตรากำไรชั้นนำ หรือราคาหุ้นพุ่งแรง ร่วมกับสัญญาณชัดเจนว่ากลุ่มนักลงทุนรายใหญ่เริ่มชะลอตัว ความแตกต่างนี้เองที่ทำให้หุ้น AI memory ทั้ง 3 ตัวนี้ควรค่าแก่การจับตาไปตลอดเดือนกรกฎาคม 2026
Samsung Electronics (KOSPI: 005930)
Samsung หนึ่งในหุ้น AI memory รายใหญ่ ส่งสัญญาณผสมเมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม ผลประกอบการเบื้องต้นไตรมาสที่สองแสดงกำไรจากการดำเนินงานทำสถิติสูงสุดที่ 89.4 ล้านล้านวอน (58.4 พันล้าน USD) สูงขึ้นราว 19 เท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากความต้องการ chips สำหรับขับเคลื่อนเซิร์ฟเวอร์ AI พุ่งสูง
ข่าวดีคือธุรกิจกำลังขยายตัวอย่างมาก แต่ข่าวร้ายก็คือราคาหุ้นกลับปรับตัวลง โดยลดลงเกือบ 7% สู่ 296,000 วอน (ประมาณ 194 USD) แม้ว่าเกิดกำไรอย่างมากและ ร่วงลงเกือบ 10% ในจุดต่ำสุดใกล้ 286,000 วอน (187 USD)
โดยสาเหตุคือเงินรายใหญ่กำลังถอนตัว นักลงทุนต่างชาติขายหุ้น Samsung ต่อเนื่อง 6 วัน รวมประมาณ 26 ล้านหุ้น นำโดย JPMorgan, Morgan Stanley และ UBS
ข้อมูลกระแสเงินทุนก็สอดคล้องกัน ตัวชี้วัด Chaikin Money Flow ซึ่งสะท้อนเงินจากสถาบันติดลบที่ -0.07 ยืนยันการขายจากรายใหญ่ ส่วน Money Flow Index ที่เน้นกลุ่มรายย่อย อยู่ที่ 42 ต่ำกว่าเส้นซื้อ/ขายที่ 50 ซึ่งหมายความว่านักลงทุนรายย่อยยังไม่เข้ามาซื้อเช่นกัน คะแนนกระแสเงินรวมอยู่ที่ -0.48 แต่ดูเหมือนจะเริ่มดีขึ้น
ราคานี้ก็ไม่ถูกเช่นกัน เพราะมีค่าเกือบ 24 เท่าของกำไร หมายความว่านักลงทุนต้องจ่าย 24 วอนต่อกำไรสุทธิประจำปี 1 วอน ดังนั้นสิ่งนี้จึงมองว่าการเติบโตในอนาคตต้องแข็งแกร่ง และหากพลาดเป้าเล็กน้อย ก็อาจนำไปสู่การขายที่รุนแรงได้ทันที
กำไรสถิติที่เกิดขึ้นยืนยันว่ากระแสที่เกิดขึ้นนี้เป็นจริง แต่อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นสะท้อนสิ่งนี้ไว้อยู่แล้ว สถาบันต่างก็ขายทำกำไรจากข่าวดี ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยยังไม่ได้เข้ามารับไม้ต่อ สถานการณ์หยุดนิ่งนี้ทำให้ Samsung กลายเป็นหุ้นที่น่าจับตามอง โดยผลประกอบการจริงจะประกาศในวันที่ 30 กรกฎาคม และนั่นจะเป็นบททดสอบต่อไป
SK Hynix (KOSPI: 000660)
SK Hynix ถือเป็นหุ้นหน่วยความจำ AI ที่บริสุทธิ์ที่สุด โดยเป็นซัพพลายเออร์อันดับ 1 ด้านหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ที่ชิป AI ของ Nvidia ต้องพึ่งพา โดยว่ากันว่าได้รับออเดอร์ HBM4 รุ่นถัดไปของ Nvidia ถึงประมาณ 70%
ต้องการข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมใช่หรือไม่? สมัครรับจดหมายข่าวรายวันของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่นี่
สิ่งนี้ได้ทำให้ SK Hynix กลายเป็นหนึ่งในผู้ชนะรายใหญ่ของกระแส AI อย่างต่อเนื่อง และผลประกอบการไตรมาส 2 จะประกาศในวันที่ 29 กรกฎาคม แต่ราคาหุ้นก็ยังลดลงมากกว่า 6% เทียบวันต่อวัน
ข่าวดีคือ ไม่มีผู้ผลิตหน่วยความจำรายใดทำกำไรได้มากกว่า SK Hynix ที่สร้างผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นถึง 61% ซึ่งคิดเป็นประมาณสามเท่าของ Samsung
ข่าวร้ายก็คือเงินทุนกำลังไหลออกอย่างรุนแรงในตอนนี้ โดยหุ้นร่วงลง 6.06% เหลือ 2,201,000 วอน (ประมาณ 1,438 USD) และเคยลงไปแตะ 2,080,000 วอน (1,359 USD) ในจุดต่ำสุด ซึ่งนักลงทุนต่างชาติขายหุ้นนี้ติดต่อกันหกวัน คิดเป็นจำนวนประมาณ 3.3 ล้านหุ้น และข้อมูลทิศทางเงินทุนเมื่อก่อนหน้านี้ก็อ่อนแอที่สุดในกลุ่มนี้
Chaikin Money Flow อยู่ในแดนลบอย่างมากที่ -0.139 ขณะที่ Money Flow เพียง 36 ต่ำกว่าค่าเส้นแบ่งซื้อ/ขายที่ 50 และคะแนนทิศทางเงินทุนที่ -1.65 ซึ่งได้เน้นย้ำมาก่อนหน้านี้ ก็ถือว่าแย่ที่สุดในทั้งสามตัว
อัตราส่วนเหล่านี้แสดงถึงความกังวลอย่างชัดเจน โดย SK Hynix มี P/E ใกล้ 21 เท่า (ราคาต่อกำไร) และมี P/B เทียบเท่าเก้าครั้ง (ราคาต่อมูลค่าทางบัญชี) ขณะที่ Samsung แค่สี่เท่า ดังนั้น หากภาวะบูมสะดุดลงแม้เพียงเล็กน้อย SK Hynix ก็จะตกหนักที่สุด
โดยรวมแล้ว SK Hynix มีพื้นฐานธุรกิจดีที่สุด แต่กราฟราคาสั่นคลอนมากที่สุด นักลงทุนรายใหญ่กำลังลดตำแหน่งในหุ้น HBM ที่ร้อนแรงนี้ก่อนรายงานวันที่ 29 กรกฎาคม ซึ่งเป็นบททดสอบที่ต้องจับตามอง
SanDisk (NASDAQ: SNDK)
SanDisk คือหุ้นในฝั่งเก็บข้อมูลของกลุ่ม memecoins ด้านหน่วยความจำ AI โดยบริษัทผลิตชิป NAND Flash ซึ่งศูนย์ข้อมูล AI กักตุนไว้ และ SanDisk ก็กลายเป็นหนึ่งในหุ้นที่วิ่งแรงที่สุดแห่งปี 2026 โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 500% นับตั้งแต่ต้นปี อย่างไรก็ตาม มันปรับฐานลงแล้วประมาณ 16% ในห้าวันหลัง และปัจจุบันซื้อขายใกล้ 1,744 USD พร้อมกับร่วงต่ออีก 3% หลังปิดตลาด เหลือประมาณ 1,690 USD
ข่าวดีคือ Wall Street ยังเชื่อมั่นในเรื่องราวของหุ้นตัวนี้ โดยทั้ง Goldman Sachs และ Bank of America ยังคงแนะนำซื้อ และ ปรับเป้าหมายราคาขึ้นในต้นเดือนกรกฎาคม เพราะเดิมพันว่าแนวโน้มขาดแคลนหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนโดย AI จะช่วยดันความต้องการ NAND ให้สูงต่อไป
ข่าวร้ายก็คือตลาดเริ่มเย็นตัวลง โดยนักเทรดออปชั่นต่างกลายเป็นฝ่ายระมัดระวังมากขึ้น เมื่ออัตราส่วน put-call อยู่เหนือ 1 ทั้งในด้านปริมาณ (1.18) และสถานะคงค้าง (1.43) หมายความว่ามีการวางเดิมพันว่าราคาหุ้นจะลดลงมากกว่าขึ้น นอกจากนี้ ค่า CMF ก็ลดต่ำกว่าศูนย์เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม และยังคงร่วงต่อเนื่อง ในขณะที่ปริมาณการขายก็ครองตลาดตั้งแต่วันที่ 26 มิถุนายน
อดีตได้ช่วยให้เห็นแนวโน้ม ในครั้งล่าสุดที่ CMF ติดลบ ราคาหุ้นกลับเพิ่มขึ้นราว 14% อย่างไรก็ตาม ครั้งนั้นแรงซื้อจากนักลงทุนรายย่อยคงที่ซึ่งในเวลานี้กลับขาดหายไป
SanDisk เคยทำสถิติเติบโตสูงสุดและก็กำลังเผชิญบททดสอบที่ใหญ่ที่สุด หากไม่มีแรงซื้อรายย่อยใหม่ๆ การปรับตัวขึ้นตั้งแต่ต้นปีก็จะหยุดชะงัก
