การเทขายหุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจช่วยลดแรงกดดันต่ออัตราดอกเบี้ยในสหรัฐได้ Jennifer Lee นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก BMO Capital Markets กล่าวว่า การปรับฐานในตลาดหุ้น AI ครั้งนี้ น่าจะทำให้ภารกิจต่อสู้เงินเฟ้อของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ง่ายขึ้น
Lee แบ่งปันมุมมองนี้ในรายการ Bloomberg This Weekend เมื่อวันที่ 1 พฤศจิกายน สำหรับนักลงทุนคริปโต ผลกระทบจากการเทขายในตลาดหุ้น AI ยังซ้ำเติมการร่วงลงของสินทรัพย์ดิจิทัลอีกด้วย
ตลาดก่อสร้าง AI ผลักดันต้นทุนการกู้ยืมให้สูงขึ้นอย่างไร
เมื่อสัปดาห์ก่อน Nasdaq-100 เข้าสู่ช่วงปรับฐานเป็นครั้งที่สาม ของปี 2026 ขณะที่ S&P 500 ลดลง 1.8% ในวันศุกร์
Lee ให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg ว่า กลุ่ม hyperscaler จำเป็นต้องใช้เงินจำนวนมากในการสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ ความต้องการหนี้องค์กรนี้เป็นหนึ่งในปัจจัยที่ผลักดันอัตราดอกเบี้ยให้ปรับตัวสูงขึ้น
นอกจากนี้ ราคาไฟฟ้าที่สูงและ ความกังวลด้านการคลังยิ่งเพิ่มแรงกดดัน เธอยังกล่าวด้วยว่า ผู้ถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐบางรายอาจไม่ใช่นักลงทุนที่น่าเชื่อถือเช่นเดียวกับในอดีตอีกต่อไป
การเร่งสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ยังดึงที่ดิน แรงงานฝีมือ และวัสดุจากภาคธุรกิจอื่นๆ Lee กล่าวว่า การเบียดบังนี้ได้เพิ่มแรงกดดันต่อเงินเฟ้อ และอาจทำให้เงินเฟ้อยืดเยื้อต่อไป
เธอให้ความเห็นว่า หากมีการปรับฐานจะช่วยชะลอการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งจะช่วยให้ Fed คุมเงินเฟ้อลงได้
ถ้าหากพวกเขาลดการลงทุนลงบ้าง สิ่งนี้อาจแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มผ่อนคลายลงในอุตสาหกรรมนี้… เมื่อความต้องการทั้งหมดรวมถึงการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์เริ่มเย็นตัวลง ก็จะช่วยแบ่งเบาภาระ Fed ในการคุมเงินเฟ้อได้, Lee กล่าว
ติดตามข่าวล่าสุดได้ทาง X แบบทันเหตุการณ์
ผลกระทบต่อคริปโตหมายถึงอะไร
Jennifer Lee มุ่งเน้นข้อคิดเห็นไปที่เศรษฐกิจสหรัฐ อย่างไรก็ตาม การเทขายหุ้น AI ครั้งนี้ส่งผลถึงตลาดคริปโตผ่านสองช่องทางที่แตกต่างกัน
ช่องทางแรกคือความเสี่ยงที่นักลงทุนยอมรับได้ ประธาน BitMine อย่าง Tom Lee เชื่อมโยงการ ร่วงของราคา crypto ล่าสุดกับ การเทขายหุ้น AI ในแถลงการณ์ของบริษัทเมื่อวันที่ 26 ตุลาคม
คริปโตถูกกดดันจากแรงกดดัน ‘risk-off’ แบบเดียวกับที่ส่งผลต่อการขายหุ้น AI ในทางตรงกันข้ามกับช่วงปลายปี 2025 และต้นปี 2026 การปรับฐานของคริปโตค่อนข้างตื้นกว่า โดยที่ ETH ลดลง 13% จากจุดสูงสุดล่าสุด ในขณะที่หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ ($SOXX) ลดลง 20% ในช่วงเวลาเดียวกันนี้ Tom Lee ระบุไว้
ช่องทางที่สองคืออัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจส่งผลในทิศทางตรงข้าม หากการเทขายยังคงทำให้ดอกเบี้ยต่ำลง พันธบัตรและเงินสดก็จะให้ผลตอบแทนน้อยลง นั่นจะทำให้สินทรัพย์อย่าง Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) ดูน่าสนใจขึ้น
ทั้งสองปัจจัยนั้นส่งผลด้วยความเร็วที่แตกต่างกัน แรงกระแทกของ risk-off จะเกิดขึ้นทันที ในขณะที่ผลบรรเทาจากอัตราดอกเบี้ยต่ำต้องอาศัยอัตราผลตอบแทนที่อยู่ในระดับต่ำต่อเนื่องเป็นสัปดาห์
อย่างไรก็ตาม ผลบรรเทานี้มีขีดจำกัดที่ชัดเจน โดย Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในวันที่ 16 กันยายน จากนั้นยังคงอัตราไว้ที่ 3.75% ถึง 4% ในวันที่ 28 ตุลาคม โดยมีเจ้าหน้าที่ 2 คนลงคะแนน เห็นควรให้ขึ้นอีก
Jennifer Lee มองว่าการแถลงข่าวของประธาน Kevin Warsh มีท่าทีแข็งกร้าวค่อนข้างมาก และเธอยังเสริมว่า การเข้มงวดทางการเงินในเดือนธันวาคมดูเหมือนจะเป็นสิ่งที่ถูกตัดสินใจไปแล้ว
ในสัปดาห์นี้ รายงานการจ้างงานและผลประกอบการจาก Apple, AMD และ Qualcomm จะเป็นตัวทดสอบว่าสถานการณ์คลายตัวจะยังคงอยู่หรือไม่
สมัครรับข้อมูลช่อง YouTube ของพวกเรา เพื่อรับชมผู้นำและสื่อมวลชนให้ข้อมูลเชิงลึกโดยผู้เชี่ยวชาญ
