ประธาน Fed Kevin Warsh ให้ความสำคัญกับ AI ตามความเห็นของ Jeffrey Rosenberg กรรมการผู้จัดการที่ BlackRock โดย Rosenberg กล่าวว่า Warsh เชื่อมโยงการเข้มงวดทางการเงินกับ AI หลังจาก Fed คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ถึง 4% เมื่อวันพุธ
บันทึกการประชุมของ Fed ในเดือนมิถุนายนได้ชี้ถึงความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วย AI ว่าเป็นความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อ Rosenberg กล่าวว่าหาก AI ได้รับผลกระทบจะก่อให้เกิด “ภาวะเงินฝืดเป็นหลัก” โดยการเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลกระทบถึงสินทรัพย์ที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยอย่าง Bitcoin (BTC)
เหตุใดอัตราดอกเบี้ยจึงขึ้นอยู่กับการเทรด AI ในตอนนี้?
Rosenberg กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยในตลาดเลิกมองที่น้ำมันและหันมามองการเทรด AI แทน
…ตลาดดูเหมือนจะจับสัญญาณได้ว่า AI เป็นเหตุการณ์ระดับมหภาคไม่แพ้ระดับจุลภาคเลย Rosenberg กล่าว
เขากล่าวว่าการใช้จ่ายในตอนนี้พึ่งพาผลทางความมั่งคั่ง ซึ่งการที่มูลค่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจะกระตุ้นการบริโภค ดังนั้นเขาจึงเสริมว่าสภาพการเงินกลายเป็นช่องทางหลักของนโยบาย Fed
ข้อมูลตลาดล่าสุดสอดคล้องกับมุมมองของเขา Nick Colas ผู้ร่วมก่อตั้ง DataTrek ระบุว่า น้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันราวสิบปีก่อนจะแยกกันในกลางเดือนกันยายน
Jurrien Timmer ของ Fidelity ระบุว่าดัชนี AI ของ Goldman Sachs ที่ติดตามหุ้นเกี่ยวข้องกับ AI ได้ลดลง 22% ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน
เมื่อการเทขายนั้นรุนแรงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีปิดที่ 4.96% เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม ซึ่งเป็นการปิดต่ำกว่าระดับ 5% ครั้งแรกนับตั้งแต่ 22 กันยายน ตามข้อมูลคลังสหรัฐที่อ้างอิงโดย 24/7 Wall St.
Timmer ระบุว่าราคาหุ้น AI และพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐได้เคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้ามกัน ซึ่งอาจทำให้พันธบัตรเป็นเครื่องมือป้องกันผลกระทบได้ แต่การป้องกันนี้จะสำเร็จหรือไม่ก็ขึ้นกับท่าทีครั้งถัดไปของ Fed
ติดตามเราใน X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดก่อนใคร
Fed ที่จับตา AI จะขึ้นดอกเบี้ยได้อีกหรือไม่?
Rosenberg มองว่าการชันขึ้นเล็กน้อยของเส้นอัตราผลตอบแทนเป็นสัญญาณผ่อนคลายเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม เขายังไม่กล้าสรุปว่าทฤษฎี Fed put หรือแนวคิดที่ Fed หนุนตลาดเวลาราคาตก ยังเป็นจริงอยู่
อย่างไรก็ดี ผู้ว่าการ Lisa Cook และประธาน Fed สาขา Cleveland Beth Hammack ไม่เห็นด้วยใน ผลโหวต 10-2 โดยทั้งสองสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย
ดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวม เพิ่มขึ้น 3.7% ในรอบปีถึงเดือนกันยายน ตามข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) ราคาพื้นฐานที่ไม่รวมอาหารและพลังงานปรับขึ้น 2.6%
อัตราเงินเฟ้อแบบนี้ยังคงทำให้มีโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ย หากเงินเฟ้อดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวให้สูงขึ้น การป้องกันความเสี่ยงด้วยพันธบัตรก็จะอ่อนแอลง
สำหรับ Bitcoin ความเสี่ยงเกี่ยวข้องกับหุ้น AI รวมถึงอัตราดอกเบี้ยด้วย เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดนี้มักซื้อขายเคลื่อนไหวไปพร้อมกับหุ้นเทคโนโลยี ในเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา การเทขายหุ้น Big Tech และหุ้นชิป ทำให้ Bitcoin ร่วงลงใกล้ระดับ 62,000 USD
ก่อนการตัดสินใจในวันพุธ BTC ปรับตัวขึ้น 1.54% ภายใน 24 ชั่วโมงแตะ 80,837 USD ขณะที่หุ้นเทคโนโลยีพุ่งแรง
อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมโยงนี้ก็ไม่ได้เกิดขึ้นเสมอไป เพราะ BTC เคลื่อนไหวเหมือนทองคำ มากกว่าหุ้น Nasdaq ในเดือนสิงหาคม หากการเทขายหุ้น AI กลับมาอีกครั้ง แนวโน้มดังกล่าวอาจกดดัน BTC ก่อนที่เฟดจะออกมาตรการผ่อนคลาย
มุมมองของ Rosenberg เสริมอีกขั้น เพราะเขามองว่า หาก AI พัง เงินเฟ้อก็จะลดลง เงินเฟ้อต่ำลงอาจช่วยให้นักวางนโยบายไม่ต้องขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม ซึ่งอาจเป็นผลดีต่อสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยอย่าง BTC
ข้อมูลเงินเฟ้อดัชนีค่าใช้จ่ายส่วนบุคคล (PCE) จะถูกเปิดเผยในวันพฤหัสบดี ตามด้วยการประชุมเฟดวันที่ 8-9 ธันวาคม ทั้งสองเหตุการณ์นี้จะบ่งชี้ว่า ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐจะยังคงได้รับอิทธิพลจาก AI มากกว่าน้ำมันหรือไม่
สมัครสมาชิกช่อง YouTube ของเรา เพื่อชมผู้นำและนักข่าววิเคราะห์เจาะลึกโดยผู้เชี่ยวชาญ
