Apollo Global Management จำกัดการไถ่ถอนของนักลงทุนในหนึ่งในกองทุนสินเชื่อเอกชนที่ไม่จดทะเบียนขนาดใหญ่ที่สุดของบริษัท คือ Apollo Debt Solutions
ตามจดหมายถึงผู้ถือหุ้น บริษัทได้จำกัดการไถ่ถอนไว้ที่ 5% ของหุ้นคงค้าง หลังจากที่นักลงทุนพยายามถอนออกประมาณ 11.2% การดำเนินการดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากมีการจำกัดลักษณะเดียวกันในกองทุนสินเชื่อเอกชนอื่น ๆ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งยิ่งทำให้เกิดความกังวลในตลาดสินเชื่อเอกชนมูลค่า 1.8 ล้านล้าน USD
BlackRock ได้กำหนดเพดานการไถ่ถอนไว้ที่ 5% เช่นกันกับกองทุน HPS Corporate Lending Fund มูลค่า 26 พันล้าน USD ในช่วงต้นเดือนมีนาคม หลังจากมีคำขอถอนถึง 9.3% ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ
Blue Owl Capital ยังได้ยกเลิกการไถ่ถอนรายไตรมาสของกองทุน Blue Owl Capital Corp II (OBDC II) ซึ่งเน้นลูกค้ารายย่อย โดยเปลี่ยนเป็น การแจกจ่ายรายคราวซึ่งใช้เงินทุนจากการขายสินทรัพย์
จำนวน คำขอถอนเงินที่เพิ่มขึ้น เกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนต่างวิตกกังวลเกี่ยวกับการเปิดรับความเสี่ยงสูงของผู้ให้กู้ต่อบริษัทซอฟต์แวร์ ภาคธุรกิจนี้ กำลังเผชิญแรงกดดันจากการเปลี่ยนแปลงของปัญญาประดิษฐ์ (AI)
การเคลื่อนไหวของสถาบันการเงินรายใหญ่ยิ่งเพิ่มความกังวล Goldman และ JPMorgan กำลังมอบโอกาสให้ลูกค้ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ เข้าสู่สถานะชอร์ตในตลาดสินเชื่อเอกชน
ติดตามเราใน X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดแบบทันเหตุการณ์
ขณะเดียวกัน Moody’s ได้ปรับลดอันดับเครดิตของ FS KKR Capital Corp. (FSK) ซึ่งดำเนินการร่วมกันโดย Future Standard และ KKR & Co จาก Baa3 เหลือ Ba1
การปรับลดอันดับสะท้อนถึงความท้าทายด้านคุณภาพสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องของ FSK ซึ่งส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรอ่อนแอลง และค่าเน็ตแอสเซทแวลูถูกกัดกร่อนมากขึ้นเมื่อเทียบกับบริษัท BDC อื่น ๆ การปรับลดยังสะท้อนถึงลักษณะเชิงลบด้านเครดิตอื่น ๆ ของโปรไฟล์เครดิตของ FSK เช่น อัตราส่วนหนี้สินอยู่ในระดับสูงของกลุ่ม และส่วนประกอบสินทรัพย์ที่เน้นไปทางปล่อยสินเชื่ออาวุโสน้อยกว่า นอกจากนี้ การพึ่งพาหนี้ที่มีหลักประกันของ FSK ได้เพิ่มขึ้นสูงกว่าคู่แข่ง ซึ่งเราคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับนี้ อย่างไรก็ตาม FSK มีสถานะทางสภาพคล่องที่ดี ด้วยกำลังการใช้วงเงินหมุนเวียนที่เพียงพอ และกำหนดการไถ่ถอนหนี้ที่ไม่ได้มีหลักประกันในแต่ละปีอย่างเป็นระบบ ตามที่ระบุใน เนื้อหา
เหตุการณ์ล่าสุดเหล่านี้ เป็นส่วนหนึ่งของการดำเนินการต่อเนื่องซึ่งยืนยันแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นในตลาดสินเชื่อเอกชน เมื่อคำขอไถ่ถอนพุ่งสูง และแรงกดดันจาก AI ต่อสินเชื่อซอฟต์แวร์ที่เคยขับเคลื่อนการเติบโตของภาคธุรกิจนี้ รอยร้าวยิ่งขยายใหญ่ขึ้น
วิธีที่ผู้จัดการกองทุนจะรับมือในไตรมาสถัดไป เมื่อความต้องการสภาพคล่องของนักลงทุนเข้าปะทะกับพอร์ตโฟลิโอที่มีสินทรัพย์ไม่มีสภาพคล่อง จะเป็นตัวกำหนดว่าแรงกดดันจะยังจำกัดอยู่หรือรุนแรงขยายมากขึ้น
