บิทคอยน์ (BTC) กำลังอยู่ในเส้นทางที่จะสร้างผลตอบแทนรายเดือนเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน แต่การปรับตัวขึ้นนี้เกิดขึ้นพร้อมกับกิจกรรมในตลาดที่อ่อนแอลง
คริปโตเคอร์เรนซีนี้ปรับตัวเพิ่มขึ้น 9.3% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ปริมาณการซื้อขายแบบสปอตร่วงลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี อุปสงค์จากสถาบันก็ชะลอลงเช่นกัน สะท้อนถึงความไม่สอดคล้องระหว่างประสิทธิภาพด้านราคากับการเข้าร่วมในตลาด
ปริมาณการซื้อขายสปอตของบิทคอยน์ลดลงแตะระดับต่ำสุดในเกือบ 3 ปี
จากข้อมูลของ Coinglass ระบุว่า บิทคอยน์ร่วงลง 20.4% ในเดือนมิถุนายน นับเป็นผลงานรายเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 ก่อนหน้านั้นบิทคอยน์ลดลง 3.5% ในเดือนพฤษภาคม
เดือนกรกฎาคมได้หยุดแนวโน้มขาลงดังกล่าวลง บิทคอยน์เปิดเดือนใกล้ 58,000 USD เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของเดือนนี้ หลังจากนั้น ราคาก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และยังคงอยู่ในแดนบวกแม้จะมีการปรับฐานในช่วงหลัง
ในขณะที่เขียนบทความนี้ในวันพฤหัสบดี บิทคอยน์ซื้อขายอยู่ใกล้ 64,058 USD เพิ่มขึ้น 0.58% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
ติดตามเราได้ที่ X เพื่ออัปเดตข่าวล่าสุด
อย่างไรก็ตาม กิจกรรมการซื้อขายไม่สามารถเพิ่มขึ้นได้เท่าทันกับการฟื้นตัวของราคา K33 Research ระบุว่าปริมาณการซื้อขายสปอตของบิทคอยน์เฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ประมาณ 2.2 พันล้าน USD ในเดือนกรกฎาคม ทั้งนี้บริษัทยังเสริมว่าเดือนกรกฎาคม 2026 กำลังมุ่งหน้าสู่การบันทึกปริมาณการซื้อขายสปอตเฉลี่ยต่อวันต่ำสุดของ BTC นับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023
ค่า open interest ของ CME ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ขณะที่ค่า open interest ของ perpetual futures อยู่ที่ราว 300,000 BTC ตามรายงานของ รายงาน
นักวิเคราะห์ออนเชน Darkfost ได้ติดตามการปรับตัวลดลงของแต่ละแพลตฟอร์ม โดยระบุว่าปริมาณการซื้อขายสปอตของบิทคอยน์ลดลงมากกว่า 75% เมื่อเทียบกับช่วงสิ้นปี 2024
Binance มีปริมาณซื้อขายเพียงกว่า 35 พันล้าน USD ในเดือนกรกฎาคม เทียบกับ 246 พันล้าน USD ในเดือนพฤศจิกายน 2024 ปริมาณซื้อขายลดลง 85% บน Bybit ลดลง 67% บน OKX และลดลง 61% บน Coinbase ในช่วงเวลาเดียวกัน
ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ การที่ Bitcoin จะกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นดูเหมือนจะต้องมีการเปลี่ยนแปลงในระบบเศรษฐกิจมหภาค และที่สำคัญที่สุดคือการกลับมาของอุปสงค์ ซึ่งเป็นปัจจัยเดียวที่สามารถผลักดันปริมาณการซื้อขายให้กลับมาสูงขึ้นได้จริง นักวิเคราะห์ กล่าว
Glassnode วัดการลดลงนี้ในรูปของจำนวน coin แทนที่จะเป็นมูลค่า USD โดยตัดผลกระทบจากราคาที่ตกลงไป ด้วยเหตุนี้ ปริมาณ spot จึงอยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2019 ซึ่งปริมาณ spot ของคริปโตที่ลดลงได้ก่อตัวขึ้นในตลาดตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา
การไหลเวียนในตลาดแลกเปลี่ยนไม่แสดงแรงกดดันขายหรือภาวะขาดแคลน
ช่องทางที่สอง ยังคงเงียบยิ่งกว่าเดิม นักวิเคราะห์ Axel Adler Jr. กล่าวว่ายังไม่มีการเปลี่ยนทิศทางชัดเจนของอุปทาน Bitcoin อิงจากการโอนย้ายบนตลาดแลกเปลี่ยน
ปริมาณ Bitcoin ที่ไหลเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนเฉลี่ย 30 วันอยู่ใกล้ 60,000 BTC โดยค่าดังกล่าวคิดเป็นประมาณ 76% ของค่าเฉลี่ยทั้งปีที่อยู่แถว 79,000 BTC เมื่อหนึ่งปีก่อนปริมาณ inflow เข้าใกล้ 100,000 BTC ซึ่งลดลงประมาณหนึ่งในสี่ตลอด 12 เดือนที่ผ่านมา
กระแสสุทธิระหว่างเงินฝากและการถอนในขณะนี้อยู่แถว -1,300 BTC ลดลงจากตัวเลขที่เป็นบวกเล็กน้อยเมื่อสัปดาห์ก่อน
นักวิเคราะห์กล่าวว่า ตลาดแลกเปลี่ยนไม่ได้สะสมอุปทานเพิ่มขึ้น แต่ก็ไม่มีการถอน coin ออกเป็นจำนวนมากที่จะสามารถสร้างภาวะขาดแคลนอุปทานสภาพคล่องได้เช่นกัน
Glassnode ได้ข้อสรุปคล้ายกันในอีกมุมหนึ่ง ทั้งเงินฝากและการถอนต่างชะลอลงจนอยู่ในระดับที่เงียบที่สุดในรอบสามปีที่ผ่านมา
บริษัทได้ เสริมว่า ภาวะแบบนี้ดูเหมือนจะบ่งบอกถึงความไม่สนใจ มากกว่าการกระจายหรือสะสม coin ซึ่งมักเกิดขึ้นในช่วงกลางของตลาดขาลงที่เงียบสงัด กับการเคลื่อนไหวน้อยบนบล็อกเชน จึงมีอุปทานที่พร้อมรับความต้องการใหม่อยู่น้อยมาก หากเกิดขึ้นจริง
ความต้องการ ETF ของ BTC ค่อยๆ ลดตลอดเดือนกรกฎาคมก่อนเปลี่ยนเป็นลบ
ช่องทางสถาบันแสดงเรื่องราวที่ชัดเจนที่สุด การไหลเข้าสุทธิประจำสัปดาห์ของ Bitcoin ETF แบบสปอตของสหรัฐฯ กลับมาเป็นบวกในต้นเดือนกรกฎาคม แล้วจึงลดลงทุกสัปดาห์จนกระทั่งเปลี่ยนทิศทาง
สัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 10 กรกฎาคม มีเงินไหลเข้าสุทธิ USD 197.4 ล้าน สัปดาห์ถัดมาอยู่ที่ USD 75.7 ล้าน และ USD 33.8 ล้าน สัปดาห์จนถึงวันที่ 29 กรกฎาคมบันทึกการไหลออกสุทธิที่ USD 29.3 ล้าน
ขนาดของเงินไหลเข้าสุทธิยังถือว่าเล็ก เมื่อเทียบกับข้อมูลในอดีต การไหลออกของ ETF เดือนมิถุนายนที่ทำสถิติสูงสุดแตะระดับพันล้าน USD ดังนั้นตัวเลขของเดือนกรกฎาคมนี้อาจบ่งชี้ถึงความเฉยเมย มากกว่าการเทขาย
โดยรวมแล้ว การฟื้นตัวของ Bitcoin ในเดือนกรกฎาคมดูเหมือนจะตั้งอยู่บนพื้นฐานที่เปราะบาง ฤดูกาลยังเพิ่มปัจจัยอุปสรรคอีกหนึ่งอย่าง Bitcoin จบทุกเดือนสิงหาคมสี่ปีที่ผ่านมาด้วยผลตอบแทนติดลบ มีผลตอบแทนรายเดือนมัธยฐานที่ -7.49%
หากต้องการเปลี่ยนรูปแบบนี้ ตลาดน่าจะต้องการปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญ ควบคู่กับการฟื้นตัวของดีมานด์จากสถาบันและสปอต หากไม่มีปัจจัยเหล่านี้ กำไรในเดือนกรกฎาคมอาจรักษาไว้ได้ยาก
ติดตามช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวที่ให้ข้อมูลเชิงลึกโดยผู้เชี่ยวชาญ
