ทองคำและเงินเพิ่งสร้างสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดของปี 2026 ในขณะที่ Bitcoin (BTC) ไม่ได้ตามไปด้วย
ทองคำพุ่งขึ้นราว 7% ตลอดสัปดาห์ ส่วนเงินทะยานสูงกว่าประมาณสองเท่า สำหรับ Bitcoin นั้นขยับขึ้น 0.7% ภายในวันเดียว
การปรับตัวขึ้นของทองคำและเงินทิ้งให้ Bitcoin อยู่ข้างหลัง
ทองคำมุ่งสู่สัปดาห์ที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม สำนักข่าว Reuters รายงาน โดยราคาทองคำสปอตเพิ่มขึ้นประมาณ 6% ระหว่างสัปดาห์ช่วงบ่ายวันศุกร์ที่ลอนดอน จากนั้นไต่สูงขึ้นอีกในช่วงนิวยอร์ก
ช่วงเย็นวันศุกร์ ทองคำซื้อขายใกล้กับ 4,323 USD ต่อออนซ์ ส่วนเงินอยู่ที่ประมาณ 64 USD ซึ่งทั้งสองแตะระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์
Bitcoin ถือว่าตามหลัง เพราะเพิ่มขึ้นเพียง 0.7% ภายใน 24 ชั่วโมง ทำให้ Bitcoin อยู่ใกล้ 65,000 USD มูลค่าตลาดราว 1.31 ล้านล้าน USD
บัญชีวิจัย Bull Theory ประเมินว่ามูลค่ารวมของสองโลหะนี้ขยับขึ้นราว 2.7 ล้านล้าน USD ซึ่งเป็นการประมาณมูลค่าทองคำและเงินที่มีทั้งหมดที่ขุดออกมา กรุณามองเป็นขนาดโดยประมาณ ไม่ใช่ตัวเลขที่แน่นอน
ติดตามพวกเราทาง X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดทันทีที่เกิดขึ้น
การตรวจสอบนี้ค่อนข้างตรงไปตรงมา สภาทองคำโลกนับว่ามีทองคำอยู่เหนือพื้นดิน 219,891 ตัน ณ สิ้นปี 2025 ที่ราคา 4,323 USD ต่อออนซ์ ทองคำทั้งหมดนี้มีมูลค่าประมาณ 30 ล้านล้าน USD ดังนั้นสัปดาห์ที่ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 7% เพิ่มมูลค่าให้ทองคำราว 2 ล้านล้าน USD
การซื้อเงินเยนของญี่ปุ่นกดดันตลาด Carry Trade
ญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกา ร่วมกันซื้อเงินเยน เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม นี่คือการซื้อร่วมกันครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1998
สถานการณ์ในตอนนี้เปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง สถิติของธนาคารกลางนิวยอร์ก แสดงให้เห็น ว่า วอชิงตันใช้เงิน 833 ล้าน USD เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน 1998 โดยแบ่งเท่า ๆ กันระหว่างเฟดกับกระทรวงการคลัง ขณะที่การประเมินของตลาดคาดว่าปฏิบัติการสองวันในสัปดาห์นี้อาจสูงถึง 85 พันล้าน USD
ข้อมูลการไหลของเงินจากธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุว่ามีมูลค่าราว 59 พันล้าน USD ในวันแรกเพียงวันเดียว กระทรวงการคลังของญี่ปุ่นจะยืนยันยอดอย่างเป็นทางการในวันที่ 31 ส.ค.
วอชิงตันยัง ขายยูโรแทนการใช้ดอลลาร์เพื่อเป็นเงินทุนในส่วนของตน ซึ่งธนาคารกลางยุโรปมารับรู้หลังจากนั้น
แผนการนี้ได้ผล อย่างน้อยก็ในช่วงสั้น ๆ เงินเยนลดลงไปแตะ 163.99 ต่อดอลลาร์ ซึ่งอ่อนค่าสุดนับตั้งแต่ปี 1986 แต่กลับมาแข็งค่าขึ้นที่ 155.23 เพิ่มขึ้นมากกว่า 5%
เราและพันธมิตรจะไม่ลังเลที่จะเข้าแทรกแซงร่วมกันเพิ่มเติมอีก Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐส่งสัญญาณว่าอาจดำเนินการต่อ
ทำไมเงินเยนที่แข็งค่าขึ้นจึงมักกระทบต่อคริปโต
เพราะมีความเชื่อมโยงผ่านการกู้ยืมมาอย่างยาวนาน เทรดเดอร์มักยืมเงินเยนในต้นทุนต่ำ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นเกือบเป็นศูนย์ จากนั้นแต่ละคนจึงนำไปซื้อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในที่อื่น รวมทั้ง Bitcoin ซึ่งเป็นที่รู้จักว่า carry trade
แต่เงินเยนที่แข็งค่าขึ้นทำให้การชำระหนี้กู้ยืมนั้นมีต้นทุนสูงขึ้น เทรดเดอร์แต่ละคนจึงต้องขายสินทรัพย์เพื่อนำเงินไปจ่ายคืน ธรรมชาตินี้มีแบบแผนชัดเจน
เหตุการณ์กรณีศึกษาในเดือนสิงหาคม 2024 BIS พบว่าการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นและข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนแอจุดชนวนให้เกิดการเทขายรุนแรง ในวันที่ 5 ส.ค. ปีนั้น TOPIX ของญี่ปุ่นร่วงถึง 12% ในวันเดียว ส่วน S&P 500 ภาวะตลาดหุ้นสหรัฐก็ตกลง 3% และดัชนีวัดความกลัวของวอลล์สตรีททะยานเกิน 60
BIS ยังประเมินขนาดของ carry trade ว่าสินเชื่อธนาคารนอกญี่ปุ่นถึง 40 ล้านล้านเยน หรือใกล้เคียง 250 พันล้าน USD ณ มีนาคม 2024 ในขณะที่ยอดธุรกรรมข้ามชาติกว้าง ๆ เกิน 500 พันล้าน USD
อย่างไรก็ตาม เงินเยนเพิ่งแข็งค่ากว่า 5% ในสองวัน แต่ Bitcoin ก็ไม่ไหวติง ซึ่งนับว่าแปลก เพราะ BeInCrypto เคยติดตามว่า Bitcoin มักตกหลังจาก การขึ้นดอกเบี้ยของญี่ปุ่นในอดีต ดังนั้นการตอบสนองที่สงบนี้จึงดูแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ
หนึ่งในคำอธิบายมาจาก Apollo Global Management โดยกล่าวว่ากฎ yen carry trade ที่ผูกค่าเงินกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกำลังเปลี่ยนแปลง หากความเชื่อมโยงนี้อ่อนลง ผลกระทบจะเบาบางตามไปด้วย
น้ำมันถูกลงและเฟดคงดอกเบี้ยหนุนสินทรัพย์โลหะ
คำอธิบายง่าย ๆ อาจเป็นเพราะสินทรัพย์โลหะต่างก็มีปัจจัยเฉพาะของตนเอง
ราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลงเกิน 10% โดยแต่ละฝ่ายระหว่างสหรัฐอเมริกากับอิหร่านตกลงหยุดยิงสองสัปดาห์ ราคาพลังงานที่ถูกลงจึงบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ
นักเทรดจึงตอบสนองด้วยการลดโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐในเดือนกันยายนเหลือ 55% ลดลงจาก 63% เมื่อสัปดาห์ก่อน ตามรายงานของ Reuters โดย เฟด ได้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75% เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม และ การคงอัตราดอกเบี้ยของเฟดครั้งนั้น ทำให้คณะกรรมการมีความเห็นแตกต่างกัน 9 ต่อ 3
การคาดการณ์ดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักช่วยหนุนราคาทองคำ ซึ่งไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย และในครั้งนี้กลุ่มโลหะก็ได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว แต่คริปโตกลับไม่ได้รับผลเช่นเดียวกัน
ตอนนี้มีสองวันที่สำคัญ ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐจะประกาศก่อน จากนั้นธนาคารกลางญี่ปุ่นจะประชุมในเดือนกันยายน โดยธนาคารกลางได้คงอัตราดอกเบี้ยที่ 1% ในเดือนกรกฎาคม และผู้ว่าการ Kazuo Ueda เตือนว่า ความเสี่ยงเงินเฟ้อมีแนวโน้มสูงขึ้น
