ราคาของ Cardano (ADA) ได้ร่วงลงประมาณ 35% ภายในไม่ถึงหนึ่งเดือน และผู้ก่อตั้งอย่าง Charles Hoskinson ก็ยอมรับว่าเขาไร้อำนาจที่จะหยุดการถดถอยของระบบนิเวศนี้
การสารภาพนี้เกิดขึ้นหลังจากมีอีกหนึ่งโปรเจกต์ใหญ่ประกาศปิดตัว ซึ่งได้ปลุกคำถามที่ตรงไปตรงมาอีกครั้งว่า Cardano ตายสนิทแล้วหรือยัง หรือว่านี่เป็นเพียงจุดต่ำสุดของวงจรราคาเท่านั้น
ระบบนิเวศที่หดตัวเบื้องหลังคำเตือนของ Hoskinson
กรณีขาลงเริ่มต้นที่ตัวของ Hoskinson เอง โดยขณะตอบสนองต่อการปิดตัวของแพลตฟอร์มวิเคราะห์ Tap Tools เขาเตือนถึงกระแสของความล้มเหลว และกล่าวว่าเขาเหนื่อยกับการต้อง “บริหารการถดถอย”
ข้อมูลก็สนับสนุนคำเตือนนี้อย่างชัดเจน Cardano TVL หรือมูลค่ารวมที่ถูกล็อกอยู่ในแอป DeFi ของเครือข่าย ได้พังจากประมาณ 905 ล้าน USD ในช่วงปลายปี 2024 เหลือเพียง 139.77 ล้าน USD เท่านั้น นี่เป็นการลดลงถึง 85%
การซื้อขายก็ลดน้อยลงเช่นเดียวกัน โดยวอลุ่ม DEX แบบรายสัปดาห์ของ Cardano ลดลงจากจุดสูงสุดใกล้ 19 ล้าน ADA ในปลายปี 2025 เหลือเพียงประมาณ 1.9 ล้าน ซึ่งใกล้กับสัปดาห์ที่ต่ำที่สุดของปีนี้
การใช้งานเครือข่ายก็กำลังลดลงควบคู่กันไป จำนวนที่อยู่ที่ทำธุรกรรมแบบรายวัน ลดลงจากจุดสูงสุดปลายปี 2025 ที่ราว 17,600 เหลือเพียงประมาณ 14,900 ส่วนวอลุ่มการซื้อขายเหรียญ ADA ก็ร่วงหนัก
ทั้งหมดนี้เผยให้เห็นทั้งการใช้เครือข่ายที่ต่ำและการตอบรับที่ต่ำต่อ ADA ในตลาดคริปโตที่การเก็งกำไร (ตามความผันผวน) กลายเป็นเทรนด์ในระยะนี้
Hoskinson ถึงขั้นพูดถึงตัวเลือกนิวเคลียร์ โดยการเปิดตัว Cardano เวอร์ชันใหม่พร้อม proof-of-burn เพื่อทิ้งผู้ถือที่ไม่เป็นมิตรไว้เบื้องหลัง ทั้งนี้เขายืนยันว่าเทคโนโลยีนั้นแข็งแกร่ง โดย Leios upgrade จะมาถึงช่วงสิ้นปีนี้ และเขากล่าวโทษด้านเศรษฐกิจและธรรมาภิบาลแทน
ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับโทเคนเพิ่มเติมใช่ไหม? สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto ของบรรณาธิการ Harsh Notariya ที่นี่
คำถามก็คือ ยังมีโปรเจกต์ Cardano ใดที่เติบโตสู้กระแสที่ลดลงอยู่หรือไม่
โปรโตคอลชั้นนำร่วงเกือบทั่ว ยกเว้นหนึ่งเดียว
แอปยอดนิยมส่วนใหญ่ของ Cardano ต่างร่วงลงไปพร้อมกับเครือข่าย Minswap ซึ่งเป็น decentralized exchange ที่ใหญ่ที่สุดของแพลตฟอร์ม สูญเสียมูลค่าที่ล็อกไว้ประมาณ 11% ตลอดทั้งเดือน ซึ่งสอดคล้องกับข้อมูลจาก Dune ก่อนหน้านี้ที่แสดงถึงปริมาณการซื้อขายบน DEX ที่ลดลงด้วย
Indigo หนึ่งในโปรโตคอลสำหรับสร้างสินทรัพย์สังเคราะห์ ก็ตกลงไปเกือบ 19% ด้าน Djed ซึ่งเป็น stablecoin ของ Cardano เองลดลงราว 21%
แม้แต่ SoSoValue ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มข้อมูลมัลติเชนและติดตาม ETF ยังเห็นรอยเท้าของตนบน Cardano หดลงไปราว 19% จุดอ่อนนี้ลามไปไกลกว่ากลุ่มโปรเจกต์ดั้งเดิมด้วย
แต่มีชื่อหนึ่งสวนกระแส Surf Lending ซึ่งเป็นโปรโตคอลปล่อยกู้ สามารถเพิ่มมูลค่าที่ล็อกไว้ได้ประมาณ 98% ตลอดเดือน และสูงขึ้นอีก 14% ภายในหนึ่งสัปดาห์ นี่คือจุดเขียวเดียวใน 10 อันดับแรก และดูเหมือนจะให้ความหวังต่อปัจจัยพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม Surf Lending ถือครองเงินไว้เพียงประมาณ 4.62 ล้าน USD เท่านั้น
โปรโตคอลขนาดเล็กเพียงหนึ่งเดียวไม่สามารถพลิกวงจรของอีโคซิสเต็มที่สูญเสียเงินทุนหลายร้อยล้าน USD ได้ ทั้งนี้ สิ่งที่ชี้ชัดกว่ากลับอยู่ที่เทรดเดอร์ผู้ขยับเงินก้อนใหญ่ที่สุด
Smart Money และวาฬเลิกเชื่อมั่นแล้ว
ข้อมูลการถือครองมีแนวโน้มย่ำแย่ ดัชนี smart money ของ Cardano ซึ่งติดตามพฤติกรรมซื้อขายของผู้ที่มีข้อมูลมากกว่าฝูงชน ลดลงสู่ระดับต่ำสุดของปี 2026 นี่เกิดขึ้นพร้อมๆ กับราคาที่ปรับฐานลงมากกว่า 35% นับตั้งแต่ 10 พฤษภาคม พร้อมกับปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
ความสนใจในเลเวอเรจได้ลดลงเช่นกัน ปริมาณ open interest ของฟิวเจอร์ส ADA ซึ่งเป็นมูลค่ารวมของสัญญาฟิวเจอร์สที่ยังเปิดอยู่ ร่วงลงจากประมาณ USD 1.6 พันล้านในเดือนกันยายน 2025 เหลือเพียงประมาณ USD 324 ล้าน
ซึ่งสอดคล้องกับข้อมูลปริมาณการซื้อขาย token ที่ลดลงก่อนหน้านี้ และเน้นให้เห็นถึงการขาดความคาดหวังที่ชัดเจนต่อ token ไม่ว่าจะในทางบวกหรือทางลบ
วาฬก็ยังติดอยู่มากกว่าจะมั่นใจ โดยบน Hyperliquid ตำแหน่ง long ขนาดใหญ่เกือบทั้งหมดนั้นจมอยู่ใต้น้ำ โดยมีราคาเข้าอยู่ระหว่าง USD 0.20 ถึง USD 0.37 และส่วนใหญ่ยังถืออยู่แม้จะขาดทุน
แม้แต่ smart money ที่ถูกเปิดเผยโดย Nansen AI ก็ยังตกอยู่ในทางที่ผิดเช่นกัน การเทรดที่มีกำไรเพียงเทรดเดียวนั้นคือ short ขณะที่แทง long กลับขาดทุนต่อเนื่อง
หากกลุ่มคนที่ขยับเงินมากที่สุดยังไม่เห็นการฟื้นตัวชัดเจน กราฟก็จำเป็นต้องแสดงเหตุผลแทน สิ่งเดียวที่เป็นจุดสว่างคือออร์เดอร์ long ที่ติดลบนั้นยังไม่ปิดสถานะ
นั่นคือความเชื่อมั่นหรือการปฏิเสธ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับลักษณะของกราฟราคาของ ADA
ระดับราคาของ Cardano ที่ให้คำตอบชัดเจน
กราฟนี้อาจจะสั้นแต่ชัดเจน เพราะ ราคา ADA เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบขาลงมาตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม โดยการพยายามเบรกเอาต์เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคมนั้นไม่สำเร็จก่อนจะร่วงลงอีกครั้ง
ADA ลดลงประมาณ 35% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคมใกล้ 0.29 USD และขณะนี้อยู่ใกล้กับ 0.19 USD แนวรับสำคัญถัดไปอยู่ที่ 0.17 USD หากราคาต่ำกว่า 0.178 USD จะเปิดทางให้ลงไปที่ 0.141 USD หรือแม้แต่ 0.094 USD ซึ่งอาจทำให้กระแสความเชื่อเรื่องบล็อกเชนตายหนักแน่นขึ้น ระดับดังกล่าวอยู่ห่างออกไปเพียงราว 9% เท่านั้น
ในฝั่ง on-chain มีข้อมูลโต้แย้ง เพราะเงินไหลออก ADA บนกระดาน spot เพิ่มขึ้นราว 2.26 ล้าน USD ซึ่งเป็นสัญญาณว่าผู้ถือครองบางส่วนยังคงซื้อสะสมแม้จะมีความกลัวเกิดขึ้น
ในมุมของฝั่งขาขึ้น หาก ADA สามารถฟื้นกลับขึ้นไปถึง 0.26 USD เรื่องบล็อกเชนตายจะถูกลดความสำคัญลงมาก และสถานการณ์นี้จะแข็งแกร่งขึ้นหากโปรโตคอล เช่น Surf Lending เติบโตพร้อมกับที่เงินไหลออกยังคงสูงต่อเนื่อง
ขณะนี้ 0.17 USD เป็นตัวแบ่งระหว่างการร่วงลงสู่ 0.09 USD กับโอกาสฟื้นตัวที่อาจหยุดกระแสข่าวร้ายเหล่านั้น
