ตลาดคริปโตยังไม่เคยมีราคาถูกเมื่อเทียบกับแนวโน้มระยะยาวขนาดนี้นับตั้งแต่ปี 2010 ตามการเปิดเผยของ Benjamin Cowen อย่างไรก็ตาม ผู้ก่อตั้ง Into The Cryptoverse ยังเตือนว่าตลาดยังไม่ถึงจุดต่ำสุด
Cowen สมาชิกของ Markets Intelligence Council ของ BeInCrypto คาดว่าจะมีการปรับฐานลงอีกครั้งในไตรมาสที่สาม โดยเขาชี้ให้เห็นถึงปัจจัยตามฤดูกาลของปีการเมืองกลางและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นว่าเป็นสาเหตุหลัก
คริปโตต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรม 62% ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2010
ใน วิดีโอ ใหม่สองตอน Cowen ได้วัดมูลค่ารวมของตลาดคริปโตเปรียบเทียบกับเส้นแนวโน้มเชิงล logrithmic regression ของเขา ซึ่งส่วนต่างนี้ไม่เคยกว้างขนาดนี้มาก่อนในประวัติศาสตร์การซื้อขายของสินทรัพย์นี้
เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม มูลค่าตลาดรวมอยู่ที่ 2.152 ล้านล้าน USD ขณะที่มูลค่ายุติธรรมของโมเดลนี้อยู่ที่ 5.737 ล้านล้าน USD ส่งผลให้คริปโตถูกประเมินต่ำไป 62.49%
ขณะนี้ตลาดซื้อขายกันอยู่ที่ 37.52% ของมูลค่ายุติธรรม โดยตัวเลขที่ต่ำกว่านี้มีเพียงวันที่ 20 กันยายน 2010 ซึ่งอยู่ที่ 32.72% เท่านั้น
เราก็เคยลงลึกกว่านี้มาก่อนเมื่อคริปโตถูกเปิดตัวใหม่ ๆ อันที่จริง นั่นเป็นครั้งเดียวที่มันต่ำกว่าตอนนี้ Cowen กล่าว
เพราะมูลค่ายุติธรรมยังคงเพิ่มขึ้นตลอดเวลา Cowen จึงแย้งว่า ส่วนลดนี้อาจลึกขึ้นอีกแม้ราคาเคลื่อนไหวในกรอบ โดยปัจจัยอย่าง Coldcard ถูกแฮ็กล่าสุด และความสนใจจากนักลงทุนรายย่อยที่ลดลงก็ยิ่งสร้างแรงกดดันเพิ่มขึ้น
ช่วงเวลาแห่งความอ่อนแอของ Bitcoin จะเริ่มต้นภายในไม่กี่สัปดาห์
สัญญาณการประเมินมูลค่าต่ำถูกขัดแย้งกับภาวะตามฤดูกาล Bitcoin (BTC) พุ่งขึ้น 10.42% ในเดือนกรกฎาคม และ Cowen มองว่าการรีลีฟแรลลี่อาจจะสิ้นสุดลงในไม่ช้า
หากยึดตามประวัติศาสตร์เป็นตัวชี้วัด ช่วงเวลาของความอ่อนแอถัดไป…น่าจะเริ่มขึ้นภายในสองถึงสามสัปดาห์ข้างหน้า เขาเตือน
รูปแบบนี้เกิดขึ้นอย่างสม่ำเสมอในปีที่เป็นกลางของวาระเลือกตั้ง เดือนสิงหาคมและกันยายนกลายเป็นช่วงสีแดงในปี 2014, 2018 และ 2022 และยังคงเป็นเพียงสองเดือนที่มีผลตอบแทนเฉลี่ยติดลบ ในด้านประวัติศาสตร์ จุดอ่อนมักจะเริ่มที่ต้นเดือนสิงหาคม 2018 และกลางเดือนสิงหาคม 2022
BTC ซื้อขายใกล้ 62,648 USD ลดลง 45% ในช่วงปีที่ผ่านมา และลดลง 27% ตั้งแต่ต้นปี เส้นทางปี 2026 ของมันเป็นไปตามทิศทางของปี 2018 และ 2022 ซึ่งทั้งคู่ปรับตัวลงในเดือนสิงหาคม แบบจำลองบนเครือข่าย แบบ on-chain ชี้ให้เห็นถึงขาลงรอบสุดท้ายที่คล้ายคลึงกัน
Cowen ยังได้ชี้ให้เห็นถึงตัวกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาค การเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนที่คล้ายกันนี้เกิดขึ้นก่อนที่ Bitcoin จะร่วงลงตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 และทาง เฟด กำลังเผชิญกับการตัดสินใจที่ถูกแบ่งความเห็นมากที่สุดในรอบหลายปี
ตลาดพันธบัตรเริ่มแสดงอาการต่อต้าน เฟดจะไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ย เขากล่าว
Benjamin Cowen มองจุดต่ำสุดของคริปโตใกล้เข้ามาในเดือนพฤศจิกายน
แม้จะมีความระมัดระวังในระยะสั้น แต่กรอบวัฏจักรของ Cowen ชี้ว่าจุดจบกำลังใกล้เข้ามา ถ้านับจากจุดต่ำถึงต่ำ ตลาดหมีนี้จะสอดคล้องกับรอบก่อนหน้าในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
ดิฉันหวังว่าประมาณเดือนพฤศจิกายนหรือใกล้เคียง ตลาดจะถึงจุดต่ำสุดของรอบวัฏจักรนี้แล้ว หรืออย่างน้อยก็ใกล้ถึงจุดนั้น เขากล่าว
ข้อมูลผู้ถือระยะยาว จาก Fidelity ก็เข้าใกล้ระดับจุดต่ำสุดของรอบก่อน ๆ ด้วย โดยแทนที่จะจับจังหวะจุดต่ำที่แน่นอน Cowen เลือกใช้แนวทางแบบเป็นระบบมากกว่า
ดิฉันอยากแนะนำทุกคน ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงินนะคะ แต่โดยปกติแล้ว กลยุทธ์ DCA จะให้ผลลัพธ์ที่ดีกว่าการพยายามจับจังหวะต่ำสุดที่แน่นอน เขาเสริม
กลยุทธ์เฉลี่ยต้นทุน หรือ DCA จะกระจายการซื้อออกเป็นระยะเวลาเพื่อช่วยลดความผันผวน ดังนั้นนอกเหนือจากวัฏจักรแล้ว Cowen ยังยืนยันมุมมองของเขาว่า สินทรัพย์ดิจิทัลประเภทนี้อาจมีมูลค่ารวมแตะ 10 ล้านล้าน USD ได้ โดยมีความคลาดเคลื่อนบวกหรือลบอีกไม่กี่ล้านล้าน USD
อย่างไรก็ตาม สมมติฐานของเขายังมีข้อควรระวังที่ชัดเจน เพราะถ้าวัฏจักรสี่ปีขยายออกไปเหมือนในปี 2022 การฟื้นตัวอาจล่าช้าจนถึงปี 2027 และแนวต้านตลาดหมีอาจยังเอื้อมไม่ถึงไปจนถึงเวลานั้น
