ผู้ให้กู้ที่ฝากเงินในตลาดกู้ยืม DeFi บนเครือข่าย Ethereum Virtual Machine (EVM) และ Solana สูญเสียประมาณ 3 USD ต่อเงินฝากทุกๆ 10,000 USD ตลอด 12 เดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้ยอดขาดทุนจากการถูกแฮ็กคิดเป็น 3 เบสสิสพอยต์ของมูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL)
อัตราการสูญเสียดังกล่าวใกล้เคียงกับอัตราการเสียชีวิตประจำปีของชาวอเมริกันจากอุบัติเหตุหกล้ม Alex McFarlane ผู้ก่อตั้ง Keyring Network ได้คำนวณตัวเลขนี้โดยอ้างอิงข้อมูลจาก DefiLlama เมื่อวันที่ 17 พฤษภาคม โดยเจาะจงเฉพาะตลาดกู้ยืมและตัดเหตุการณ์แฮ็กข้ามบริดจ์ออก
การสูญเสียจากแฮ็กในตลาดกู้ยืมยังคงอยู่ในสัดส่วนเล็กเมื่อเทียบกับ TVL
งานวิจัยนี้วัดการโจมตีตลาดกู้ยืมที่ไม่ใช่ข้ามบริดจ์ย้อนหลัง 12 เดือน รวมมูลค่า 30.9 ล้าน USD เทียบกับค่าเฉลี่ย TVL ที่ 99.6 พันล้าน USD การขาดทุนอยู่ที่ 3.1 เบสสิสพอยต์ขั้นต้น และ 3 เบสสิสพอยต์สุทธิหลังหักคืน โดยคำนวณถึงวันที่ 16 พฤษภาคม
สำหรับผู้ให้กู้รายใดรายหนึ่ง หากนำ 10,000 USD ไปกระจายลงทุนในตลาดกู้ยืมขนาดใหญ่ที่สุดของ EVM และ Solana ตลอดปีที่ผ่านมา จะมีความคาดหวังการสูญเสียจากแฮ็กแบบเฉลี่ยราว 3 USD ต่อปี
ตัวเลขนี้ไม่รวมความเสี่ยงจากบริดจ์ ความล้มเหลวของออราเคิล หรือบั๊กที่อยู่เฉพาะโปรโตคอลหนึ่งๆ และถือว่ายอดฝากไม่ได้เข้าไปอยู่ในตลาดที่เกิดเหตุการณ์สุดขีด
ข้อมูลของ DefiLlama ระบุยอดการสูญเสียจากการแฮ็กขั้นต้นในหมวด DeFi โดยรวมตลอดประวัติการณ์ที่ 7.75 พันล้าน USD แต่ถ้าตัด เหตุการณ์บริดจ์ จะเหลือที่ 4.52 พันล้าน USD แสดงให้เห็นว่าเพียงหมวดเดียวสามารถบิดเบือนภาพรวมของ DeFi ได้มากเพียงใด
แฮ็กเกอร์คริปโต ขโมยเงินไป 606 ล้าน USD ในเดือนเมษายน นับเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่เหตุ Bybit ในปี 2025 โดยการโจมตี Kelp DAO และ Drift คิดเป็น 95% ของการสูญเสียทั้งหมดในเดือนนั้น
แม็คฟาร์เลน เขียนไว้ว่า ประเด็นสำคัญของความเสี่ยงแฮ็ก/อาชญากรรมคือ ขนาดของยอดขาดทุนจากการโจมตีเมื่อเทียบกับจำนวนเงินทุนที่ใช้งานในตลาด ความน่าจะเป็น 3 ใน 10,000 นั้นใกล้เคียงกับอัตราการเสียชีวิตของชาวอเมริกันจากการหกล้ม ดังนั้น การกู้ยืมใน DeFi ดูแล้วค่อนข้างโอเค แม้จะมีปัจจัยความกลัวอยู่ก็ตาม
ติดตามเราได้บน X เพื่ออัปเดตข่าวสารล่าสุดทันทีที่เกิดขึ้น
การกระจายความเสี่ยงและการกู้คืนกำลังกำหนดความเสี่ยงใหม่
ขนาดของการแฮ็กมีความเอนเอียงอย่างมาก เนื่องจากเหตุการณ์ครั้งใหญ่ไม่กี่เหตุการณ์เป็นต้นตอความเสียหายรวมเกือบทั้งหมด ในขณะที่เหตุการณ์ส่วนใหญ่ยังคงมีขนาดเล็ก และเมื่อดูในสเกลลอการิทึม ข้อมูลเหล่านี้มีความใกล้เคียงกับการแจกแจงแบบลอคนอร์มัล
ช่องโหว่ส่วนใหญ่จะมีผลกระทบกับส่วนประกอบในตลาดเพียงชิ้นเดียว ไม่ใช่ทั้งโปรโตคอลทั้งหมด และตลาดที่มีขนาดใหญ่กว่าจะรับผลกระทบเป็นเปอร์เซ็นต์ที่น้อยลงเมื่อเกิดเหตุการณ์ขึ้น
รูปแบบนี้ยิ่งตอกย้ำเหตุผลว่าทำไมการกระจายเงินทุนไปยัง โปรโตคอล DeFi ด้านการให้กู้ยืม หลายโปรโตคอล จึงดีกว่าการทุ่มไปไว้ที่แพลตฟอร์มเดียว
การกู้คืนความเสียหายยังช่วยลดตัวเลขความเสียหายที่ปรากฏให้เห็น โดยเมื่อดูข้อมูลของความสูญเสียในโปรโตคอล DeFi ทั้งหมดที่ DefiLlama ติดตามอยู่ พบว่าการกู้คืนที่เป็นเพดานคิดเป็นประมาณ 8% ของความเสียหายรวม
แต่สำหรับการให้กู้ยืมบน EVM และ Solana ที่ไม่รวมบริดจ์ อัตรานี้จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 20% ซึ่งกรณีของ Euler Finance นั้นโดดเด่นที่สุด เพราะแฮ็กเกอร์ได้คืนเงินทั้งหมดที่ขโมยไปหลังจากเหตุการณ์ flash loan ในปี 2023
ปรัชญาในการออกแบบกำหนดทิศทางรอบถัดไป
เหล่านักพัฒนากำลังผลักดันให้โค้ดมีขนาดเล็กลงเพื่อความปลอดภัย Merlin Egalite ผู้ร่วมพัฒนา Morpho ให้ความเห็นว่าแนวคิดแบบมินิมอลนั้นแบ่งเส้นระหว่างตลาดการให้กู้ที่ปลอดภัยกับที่มีความเสี่ยง
อัตรา USD3 ต่อทุก USD10,000 ที่เห็นนี้เป็นข้อมูลในอดีต ไม่ใช่การการันตี และข้อมูลนี้ยังชี้ให้เห็นว่าไม่ควรตื่นตระหนกเกินไป แต่ก็ไม่ควรมองข้ามโอกาสเกิดความเสี่ยงรุนแรง
Aave กับ Morpho ยังคงดูดซับ เม็ดเงินกู้ยืมใหม่ส่วนใหญ่ในตลาด และปี 2026 เองก็เกิดเหตุการณ์ใหญ่แล้ว เช่น กรณี KelpDAO ในเดือนเมษายน
ทุกวันนี้ความสูญเสียอยู่ในช่วงที่สามารถวัดได้จริง ทำให้ทั้งผู้ปล่อยกู้ บริษัทประกัน และผู้กระจายทุนสามารถตั้งราคาได้
สมัครติดตามช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวให้ข้อมูลเชิงลึกอย่างเชี่ยวชาญ
