สื่อ Wall Street Journal รายงานว่า หน่วยของ Wintermute ในสหรัฐอเมริกาได้จดทะเบียนเป็นโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ และได้เซ็นสัญญากับผู้ออกกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขาย (ETF) เป็นลูกค้าแล้ว
การจดทะเบียนครั้งนี้ทำให้ Wintermute USA สามารถลงทะเบียนเป็น market maker ในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาได้ Chief Executive Evgeny Gaevoy กล่าวว่า บริษัทต้องการแข่งขันกับ Jump Trading, Jane Street และ Citadel Securities ภายในสามถึงห้าปีข้างหน้า
ติดตามข่าวสารล่าสุดแบบเรียลไทม์ทาง X
การเปลี่ยนแปลงจากใบอนุญาตโบรกเกอร์ของ Wintermute คืออะไร
มีหนึ่งรายชื่อที่อธิบายความเคลื่อนไหวนี้ทั้งหมด BlackRock’s iShares Bitcoin Trust มีเงินอยู่ 43.2 พันล้าน USD ณ สิ้นเดือนมิถุนายน บริษัทสิบสองแห่งได้รับอนุญาตให้สร้างและแลกคืนหุ้น ซึ่งเป็นหน้าที่ที่ช่วยให้ ETF ซื้อขายใกล้เคียงกับมูลค่าของสินทรัพย์ที่ถืออยู่
ไม่มีบริษัทใดในนั้นที่เป็นบริษัทด้านคริปโต โดยในหนังสือชี้ชวนล่าสุดของกองทุนนี้ ได้ระบุชื่อ Jane Street, Citadel Securities, Virtu Americas, Goldman Sachs และ JPMorgan เอาไว้
นี่คือช่องว่างที่ Wintermute กำลังก้าวเข้าไปเติมเต็ม Wintermute ระบุว่าตนเสนอราคาซื้อขายในมากกว่า 60 แพลตฟอร์ม แต่กลับเข้าไม่ถึงระบบพื้นฐานของผลิตภัณฑ์เรือธงด้านคริปโตเอง เพราะงานนี้ต้องมีใบอนุญาตโบรกเกอร์-ดีลเลอร์
ตอนนี้ Wintermute มีใบอนุญาตแล้ว และยังมีลูกค้าที่รออยู่ด้วย ตามที่ Journal ระบุ
การจดทะเบียนไม่ได้ทำให้ Wintermute เป็นบริษัทในวอลล์สตรีททันที แต่มันทำให้มีคุณสมบัติพร้อมเท่านั้น
Wintermute ตั้งเป้าแข่งขันกับ Jump, Jane Street และ Citadel
Gaevoy ให้ระยะเวลาสามถึงห้าปีเพื่อตามสามบริษัทนี้ให้ทัน ตามที่ Journal รายงานไว้
แผนดังกล่าวจัดเป็นหลายขั้นตอน Wintermute เริ่มที่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และ ETF สินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งเป็นตลาดที่ Wintermute คุ้นเคยที่สุด หากหน่วยงานกำกับอนุญาต จะขยายไปสู่หุ้นที่ผ่านการโทเคน (tokenized equities) และสถานะ designated market maker ในตลาดหลักทรัพย์ใหญ่คือจุดหมายสุดท้าย
แต่ละขั้นตอนต้องได้รับการอนุมัติแยก ซึ่งไม่มีขั้นตอนใดที่ได้มาโดยอัตโนมัติ
ข้อมูลตัวเลขแสดงให้เห็นว่าหนทางนี้สูงชันแค่ไหน
ตามข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก มีสามบริษัทที่ถือสถานะ designated market maker ได้แก่ Citadel Securities, Virtu Americas และ GTS Securities ดูข้อมูลได้ที่โมเดลของตลาดหลักทรัพย์
ทุกหุ้นที่จดทะเบียนได้รับ market maker หนึ่งรายเท่านั้น Citadel Securities รับหน้าที่ดังกล่าวในหุ้นกว่า 1,900 ตัว หรือราว 62% ของหุ้นจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) และผู้ออกหลักทรัพย์เลือกใช้ Citadel มากกว่า 80% ของหุ้น IPO ในตลาด NYSE ด้วย นอกจากนี้ designated market maker ยังต้องมีเงินทุนอย่างน้อย 75 ล้าน USD ก่อนคิดความเสี่ยงจากสต๊อกสินทรัพย์
จุดแข็งของ Wintermute อยู่ที่ฐานลูกค้าซึ่งบริษัทให้บริการอยู่เป็นทุนเดิม โดยในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 กลุ่มสถาบันขับเคลื่อนปริมาณการซื้อขาย spot แบบ OTC ของ Wintermute ถึง 72% เพิ่มขึ้นจาก 59% เมื่อปีก่อน ตาม ข้อมูลปริมาณธุรกรรมกลุ่มสถาบัน Wintermute
เมื่อคิดเป็นสามในสี่ของปริมาณตลาดแล้ว ธุรกรรมของกลุ่มสถาบันได้กำหนดโครงสร้างของตลาด Wintermute, รายงาน OTC flow ครึ่งปีแรก 2026
กลุ่มลูกค้าเหล่านี้ซื้อหุ้น, สินค้าโภคภัณฑ์ และ ETF อยู่แล้วในที่อื่น
การปูทางเกิดขึ้นตั้งแต่เนิ่นๆ โดย Wintermute เปิดสำนักงานใหญ่ในนิวยอร์กเมื่อเดือนพฤษภาคม 2025 และรับ Ron Hammond ซึ่งเคยทำงานที่ Blockchain Association มานำงานด้าน นโยบาย
หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) มีเวลา 180 วันในการดำเนินการ หลังจากได้รับใบสมัครเป็นสมาชิกครบถ้วน โดยสิ้นปี 2025 FINRA กำกับดูแลโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ 3,184 ราย ลดลงจาก 3,394 รายในปี 2021
Wintermute ได้เข้าร่วมกลุ่มที่มีขนาดเล็กลงเรื่อยๆ ไม่ใช่กลุ่มที่มีคู่แข่งหนาแน่น
หุ้นแบบโทเคนคือรางวัลที่ใหญ่กว่า
ตลาดหุ้นแบบโทเคนถือว่ามีความสำคัญมากที่สุด
ตลาดหุ้นประเภทนี้เริ่มเป็นรูปเป็นร่างแล้ว โดยสหรัฐอเมริกา (SEC) อนุมัติ กฎการซื้อขายหุ้นแบบโทเคน ของ Nasdaq ในเดือนมีนาคม 2026 และในเดือนมิถุนายน NYSE เจ้าของโดย Intercontinental Exchange ได้สนับสนุน โครงการหุ้นแบบโทเคน ร่วมกับ OKX ด้วย
Wintermute เคยแสดงจุดยืนแล้ว โดยในเดือนกันยายน 2025 ได้ส่ง เอกสารถึง Crypto Task Force ของ SEC โดยอ้างว่าบริษัทโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ควรมีเสรีภาพในการเทรดหลักทรัพย์แบบโทเคนในบัญชีของตนเอง และสามารถเก็บไว้ในกระเป๋าเงินซอฟต์แวร์ได้
จุดยืนเหล่านี้เคยเป็นเพียงข้อเสนอแนะเชิงนโยบาย แต่ตอนนี้กลายเป็นจุดยืนของบริษัทที่ได้รับใบอนุญาตแล้ว
อย่างไรก็ตาม ยังมีคำถามที่ค้างคาอยู่สองข้อ คือ Wintermute จะเสนอราคาสำหรับหลักทรัพย์ใดอันดับแรก และยังต้องดูว่าตลาดหุ้นใดจะให้สถานะ market maker กับบริษัทหรือไม่
การลงทะเบียนเป็นเพียงใบเบิกทางเท่านั้น แต่ไม่ได้รับประกันที่นั่งในตลาด
