หุ้น Dell ซื้อขายที่ราคา 317.05 USD หลังจากปรับขึ้น 138% โดยได้รับแรงหนุนจากการสนับสนุนของทรัมป์เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคมและรายได้ไตรมาสแรกปีงบประมาณ 27 สูงสุดเป็นประวัติการณ์
อย่างไรก็ตาม สัญญาณภายในจากกราฟและตลาดออปชั่นบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวน่าจะต้องพักก่อนจะมีขาขึ้นรอบใหม่
รายได้ Dell ไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 27 สูงเกินทุกประมาณการ
Dell Technologies (NYSE: DELL) รายงานรายได้ไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 27 อยู่ที่ 43.8 พันล้าน USD สูงกว่าประมาณการโดยเฉลี่ยที่ 34.81 พันล้าน USD อย่างมาก กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว (EPS) อยู่ที่ 4.86 USD เมื่อเทียบกับประมาณการ 2.88 USD โดย EPS หมายถึงกำไรของบริษัทย่อยด้วยจำนวนหุ้นที่มีอยู่ ซึ่งส่งผลให้กำไรเพิ่มขึ้น 214% เมื่อเทียบกับปีก่อน
อยากได้ข้อมูลเชิงลึกแบบนี้อีกหรือไม่ สมัครรับจดหมายข่าวประจำวันของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่นี่
เซ็กเมนต์เซิร์ฟเวอร์ AI เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของผลประกอบการนี้ รายได้จาก AI-Optimized Servers แตะ 16.1 พันล้าน USD เพิ่มขึ้น 757% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะเดียวกัน Dell ยังได้รับคำสั่งซื้อ AI มูลค่า 24.4 พันล้าน USD ในไตรมาสนี้ด้วย
ฝ่ายบริหารได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้เซิร์ฟเวอร์ AI ปีงบประมาณ 27 เป็น 60 พันล้าน USD จากเดิม 50 พันล้าน USD ขณะเดียวกัน ได้ให้แนวทางรายได้ทั้งปีใหม่เป็น 165 ถึง 169 พันล้าน USD ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 143.9 พันล้าน USD อยู่มาก
ขนาดของผลประกอบการที่เหนือความคาดหมายนี้อธิบายได้ว่าทำไมความเคลื่อนไหวในตลาดออปชั่นและเงินทุนสถาบันในกราฟจึงกลายเป็นประเด็นต่อมา เพราะความประหลาดใจเชิงบวกครั้งใหญ่นี้อาจทำให้หุ้นปรับขึ้นแรงเกินไปชั่วคราว ซึ่งสัญญาณในระยะหลังยืนยันเช่นนั้น
การสนับสนุนจากทรัมป์และสัญญากับกระทรวงกลาโหมขับเคลื่อนหุ้นขึ้น 138%
การรายงานผลประกอบการที่โดดเด่นนี้ถือเป็นปัจจัยหลักข้อที่สามในเรื่องราวที่เริ่มต้นขึ้นนอกบริษัท เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม 2026 ประธานาธิบดีทรัมป์ได้กระตุ้นให้นักลงทุนซื้อหุ้น Dell โดยตรง ซึ่งเป็นกระแสข่าวในช่วงที่หุ้น Dell กำลังปรับตัวขึ้นอยู่แล้ว จากฐานราคาต้นปี
น้อยกว่าสามสัปดาห์ถัดมา ในวันที่ 27 พฤษภาคม Dell ได้รับสัญญาจากกระทรวงกลาโหมสหรัฐอเมริกา มูลค่า 9.7 พันล้าน USD สัญญานี้ได้เสริมสร้างเสถียรภาพที่เริ่มจากแรงผลักดันทางการเมือง
และภายในวันพฤหัสบดี หุ้น Dell ก็พุ่งขึ้นถึง 138% เมื่อเทียบกับฐานช่วงต้นเดือนมีนาคม ซึ่งเส้นทางของราคาดูเสมือนเป็นตัวกระตุ้นขาขึ้นที่ชัดเจน ทว่า สัญญาณทางเทคนิคภายในตลาดที่เกิดขึ้นบนกราฟเดียวกัน กลับบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวอาจนำหน้าปัจจัยพื้นฐานไปแล้ว
CMF สองยอดและปริมาณซื้อขายลดลง ส่งสัญญาณการย่อตัวลง
กราฟของ Dell เริ่มส่งสัญญาณอ่อนแอในขณะที่ราคาขึ้นไปแตะจุดสูงสุดใหม่ โดย Chaikin Money Flow (CMF) ใช้วัดการเคลื่อนไหวของเม็ดเงินสถาบันเข้าออกหุ้นผ่านราคาและปริมาณซื้อขาย
ค่า CMF ทำจุดสูงสุดที่ 0.40 เมื่อต้นเดือนพฤษภาคม และลดลงเหลือ 0.24 การลดลงนี้ก่อโครงสร้างสองยอดบนอินดิเคเตอร์ แม้ว่าราคายังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง
ค่า CMF ยังอยู่ในแดนบวกแต่กำลังทดสอบเส้นแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งหนุนราคาหุ้นมาตั้งแต่กลางเดือนเมษายน หากราคาหลุดเส้นแนวโน้มนี้ จะยืนยันว่ากลุ่มเงินสถาบันเริ่มลดสถานะลง
ด้านปริมาณการซื้อขายก็สะท้อนภาพใกล้เคียงกัน โดยในวันประกาศผลประกอบการวันที่ 28 พฤษภาคม มีปริมาณ 26.61 ล้านหุ้น แม้ว่าระหว่างการปรับตัวขึ้น ปริมาณโดยรวมกลับมีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับการพุ่งขึ้นช่วงต้นมีนาคม
ราคาหุ้นที่ขึ้นต่อเนื่องขณะที่ปริมาณซื้อขายลดลง มักนำหน้าการย่อตัวในระยะสั้น นอกจากนี้ แท่งเทียนโดจิที่เกิดขึ้นเมื่อปิดตลาดวันพฤหัสบดี ยังช่วยยืนยันสัญญาณนี้อีกด้วย เพราะแท่งเทียนโดจิจะเกิดขึ้นเมื่อแรงซื้อกับแรงขายอยู่ในภาวะสูสีกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความไม่แน่ชัดหลังจากการเคลื่อนไหวแรง
ถ้าเม็ดเงินสถาบันกำลังทยอยออก ขณะที่กราฟแสดงความไม่แน่ใจ ข้อมูลในตลาดออปชั่นจะเป็นตัวช่วยยืนยันที่สำคัญถัดไป
อัตราส่วนปริมาณ Put-Call เพิ่มขึ้นสองเท่าในช่วงประกาศผลประกอบการไตรมาส 1
ตลาดออปชันมีการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนรอบการประกาศรายงานไตรมาสแรก อัตราส่วน put-call volume เปรียบเทียบการซื้อ put รายวันกับการซื้อ call รายวัน หากอัตราส่วนต่ำกว่า 1 หมายถึงมีการซื้อ call มากกว่า put และโดยทั่วไปถูกอ่านว่าเป็นสัญญาณเชิงบวก
ในวันที่ 20 พฤษภาคม อัตราส่วน put-call volume ของ Dell อยู่ที่ 0.34 ซึ่งถือว่าเป็นระดับที่เชิงบวกมาก ขณะเดียวกันอัตราส่วน open interest ในวันเดียวกันอยู่ที่ 1.28 โดย open interest คือจำนวนสัญญาทั้งหมดยังคงเปิดอยู่ ดังนั้นตัวเลข 1.28 หมายถึง put ที่มีอยู่เดิมมีจำนวนมากกว่า call ที่มีอยู่เดิม
เมื่อถึงวันที่ 28 พฤษภาคม ซึ่งเป็นวันที่ประกาศผลประกอบการ อัตราส่วน volume สูงขึ้นไปที่ 0.80 ส่วนอัตราส่วน open interest ขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 1.29 อัตราส่วน volume เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าใน 8 วัน แม้ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้น
การซื้อ put จำนวนมากในวันที่ผลประกอบการแข็งแกร่ง มักสะท้อนถึงการป้องกันความเสี่ยงมากกว่าการเทรดขาลงที่เน้นทิศทาง ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ต่างซื้อความคุ้มครองแต่ยังคงถือหุ้นของตนเองอยู่ สัญญาณนี้สอดคล้องกับ CMF และภาพรวมปริมาณการซื้อขายจากกราฟ
ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทต่างให้ความเห็นหลังผลประกอบการด้วย โดย Mizuho Securities ทบทวนคำแนะนำ BUY และปรับเพิ่มเป้าหมายราคา ในขณะที่ Truist Financial ยังคงคำแนะนำ HOLD
ปรากฏว่าข่าวเชิงบวก กระแสสถาบันที่อ่อนลง และการป้องกันความเสี่ยงด้วย put ที่เพิ่มขึ้น ต่างดำเนินไปพร้อมกัน กราฟราคากลายเป็นชิ้นส่วนสำคัญสุดท้าย
การคาดการณ์ราคาหุ้น Dell และระดับสำคัญหลังประกาศผลประกอบการ
หลังจากประกาศผลประกอบการ หุ้น Dell มีแนวทางชัดเจนในแผนภูมิ ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 317 USD หลังจากปิดตลาดสูงกว่าก่อนหน้าโดยแตะระดับสูงสุดในการซื้อขายที่เกิน 326 USD ระดับปฏิเสธที่ 326 USD นี้สอดคล้องกับแนวต้านทางเทคนิคของ swing ก่อนหน้า จึงแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างปัจจุบันยังคงมีความน่าเชื่อถือ
ระดับ Fibonacci 0.618 ของ swing ล่าสุดอยู่ที่ 305 USD และเป็นแนวรับสำคัญ ถ้าหากราคาถูกปรับฐานลึกขึ้น ระดับ 290 USD จะกลายเป็นโซนแนวรับถัดไป การย่อตัวนี้จะทำให้ราคาหุ้น Dell อยู่ในกรอบขาลง ซึ่งสอดคล้องกับรูปแบบธงกระทิง (bullish flag) โดยที่เสาธงคำนวณจากการปรับตัวขึ้น 138% ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม
ราคาลงถึง 275 USD ซึ่งเป็นระดับ Fibonacci 0.382 ก็ยังถือว่ารูปแบบธงกระทิงคงอยู่ ส่วนโครงสร้างจะเริ่มอ่อนแรงถ้าหลุดต่ำกว่า 256 USD และหากปิดต่ำกว่า 227.00 USD จะถือว่ากราฟโครงสร้างนี้ใช้ไม่ได้อีกต่อไป
ทางด้านขาขึ้น ถ้าราคาสามารถเด้งกลับที่ 305 USD หรือ 290 USD ได้อย่างแข็งแกร่ง แนวโน้มต่อไปจะมุ่งสู่ 431 USD ตามเป้าหมายรูปแบบ ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci extension ที่ 1.618 และอยู่ใกล้เป้าหมายราคาใหม่จาก Mizuho Securities ที่ปรับขึ้นเป็น 435 USD จาก 350 USD เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคมที่ผ่านมา
การเคลื่อนไหวถัดไปขึ้นอยู่กับผู้ซื้อจะสามารถป้องกันแนวรับ 305 USD ได้ดีหรือไม่ ถ้าราคาดีดกลับที่ 305 USD จะเปิดทางให้ไปต่อถึง 431 USD ในขณะที่หากรับไม่อยู่ก็อาจลงสู่ 275 USD และ 256 USD ได้อีก
