ราคาของ Ethereum ลดลงประมาณ 10% ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากความต้องการบนเชนลดลงและการลิควิดเดชั่นเพิ่มสูงขึ้น
เหตุการณ์นี้มีลำดับที่ชัดเจน โดย ETF สปอตมีเงินไหลออกติดต่อกัน 17 วัน ผู้ถือที่ภักดีที่สุดพากันหันหลังให้ และอัตราส่วนฟันดิ้งที่ตึงตัวก็ทำให้เกิดการขายบังคับตามมา
การไหลออกของ Ethereum Spot ETF สร้างสถานการณ์ให้ตลาด
การขายเริ่มต้นจากสถาบันต่าง ๆ ซึ่งความต้องการ ETH Spot ETF หายไปหมด โดยกองทุนมีเงินไหลออกติดต่อกันถึง 17 วัน
ต้องการรับข่าวสารเชิงลึกเกี่ยวกับโทเคนแบบนี้อีกหรือไม่? สมัครรับจดหมายข่าวรายวันจาก Editor Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่
วันที่สุดท้ายที่มียอดเงินไหลเข้าสุทธิคือ 8 พฤษภาคม และในทุกวันทำการหลังจากนั้นก็มียอดเงินไหลออก โดยค่าล่าสุดแสดงให้เห็นถึงเงินประมาณ 52.94 ล้าน USD ที่ถูกถอนออกจากกองทุน
สถานการณ์นี้ส่งผลให้สินทรัพย์สุทธิของ ETF รวมเหลือประมาณ 9.96 พันล้าน USD และช่วงเวลาต่อเนื่องเช่นนี้คือสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดถึงความเฉยเมยของสถาบันที่มีต่อ ETH เมื่อผู้ซื้อที่มั่นคงที่สุดหายหน้าหลายสัปดาห์ ผู้ถือรายอื่นก็เริ่มตระหนักตามมา โดยกลุ่มผู้ถือที่ภักดีที่สุดในเชนก็เริ่มแตกเช่นกัน
กลุ่มผู้ถือระยะยาวลดการซื้ออย่างมาก
กลุ่มผู้ถือที่อดทนมากที่สุดต่างก็เดินตามสถาบันออกไปด้วย Glassnode ใช้ตัวบ่งชี้การเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิของผู้ถือในการติดตามการเปลี่ยนแปลงรายเดือนของอุปทานที่ถือโดย coin ที่มีอายุเกิน 155 วัน ซึ่งก่อนหน้านี้กำลังเพิ่มขึ้นสู่งเดือนมิถุนายน
ยอดดังกล่าวขึ้นสูงสุดที่ 339,222 ETH ในวันที่ 1 มิถุนายน ซึ่งเป็นวันแรกของเดือนใหม่ แต่มาถึงวันที่ 3 มิถุนายน ยอดก็ลดฮวบลงเหลือ 68,470 ETH เนื่องจากผู้ถือรายนี้อาจเชื่อว่าความต้องการ ETF กำลังกลับมา
ถือเป็นการลดลงประมาณ 80% ในเวลาเพียงสองวัน แม้แต่ผู้ถือที่ภักดีที่สุดต่างก็ลดการซื้ออย่างรวดเร็ว ทำให้แหล่งดีมานด์หลักสำคัญหายไปจากตลาด
เมื่อทั้งสถาบันและ hodlers ต่างถอยห่าง ประตูจึงเปิดให้การใช้ leverage เข้ามาสร้างความเสียหายได้
อัตรา Funding พุ่งสูงและการบังคับขายสะสมมากขึ้น
ความต้องการซื้อในตลาด spot ที่บางเบา ทำให้ตลาดต้องพึ่ง leverage เป็นหลัก CryptoQuant รายงานว่า Ethereum มี funding rate ใน Binance แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2026
Funding rate คือการชำระเงินตามรอบเวลาระหว่างนักเทรดที่ถือ long กับ short perpetual futures ถ้าอัตรานี้เป็นบวกสูง หมายความว่าฝั่ง long หนาแน่นและต้องจ่ายค่าถือสัญญาต่อ CryptoQuant เตือนว่าสัญญาณนี้เพิ่มความเสี่ยงต่อการบังคับขายฝั่ง long เมื่อ Bitcoin ร่วงลง ซึ่งความเสี่ยงนี้ก็เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว
ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มีการปิดสถานะ long Ethereum ด้วยการ liquidate ราว USD 368.63 ล้าน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของเงินทุนที่ถูก liquidate ในตลาด crypto รวม USD 1.61 พันล้าน
เมื่อความต้องการหายไปและเกิดการบังคับขายอย่างต่อเนื่อง กราฟราคาก็แสดงให้เห็นถึงจุดที่ความเสียหายลงเอย
ระดับราคาของ Ethereum ที่ควรจับตาหลังการปรับฐาน
กราฟราคา Ethereum อธิบายความเชื่อมโยงโดยละเอียด โดยราคาของ Ethereum หลุดกรอบลงเมื่อวันที่ 2 มิถุนายน ทะลุต่ำกว่าระดับ neckline ของรูปแบบ inverted cup and handle
Inverted cup and handle คือรูปแบบ reversal ขาลง โดยเป็นยอดโค้งกลมตามด้วยแท่ง handle เล็ก ถ้า neckline หลุดแบบนี้ จะประเมินเป้าหมายขาลงได้ จากการวัดการร่วงอยู่ที่ประมาณ 21%
เป้าหมายขาลงอยู่ใกล้กับระดับ USD 1,550 ขณะที่ ETH ปัจจุบันซื้อขายอยู่แถว USD 1,795 หลังปรับฐาน โดยมีไส้เทียนยาวด้านล่าง แสดงว่าผู้ซื้อบางส่วนกลับเข้ามา
สถานการณ์ยังคงเป็นขาลงตามแนวทางเดิม ถ้าราคาหลุดต่ำกว่า USD 1,714 ราว 5% จะปูทางไปสู่ระดับ USD 1,550 ต่อไป
เพื่อเปลี่ยนแนวโน้ม ETH ต้องกลับมายืนเหนือ ที่ 1,893 USD และจากนั้นที่ 2,004 USD การเคลื่อนไหวกลับขึ้นไปเหนือ 2,004 USD จะช่วยลบความสูญเสียล่าสุดเกือบทั้งหมด
อย่างไรก็ดี ปริมาณการขายยังคงสม่ำเสมอ จึงมีแนวโน้มว่าความอ่อนแอยังคงดำเนินต่อไปจนกว่าผู้ซื้อจะยึดคืนที่ 1,893 USD สำหรับตอนนี้ 1,714 USD คือแนวรับระหว่างการร่วงลงสู่ 1,550 USD กับความพยายามฟื้นตัวกลับสู่โซน 2,000 USD
