ดูเพิ่มเติม

Fed และเงินเฟ้อ สิ่งที่คาดหวังในปี 2023

1 min
อัพเดทโดย Passanai Jiraruekmongkol

สรุปย่อ

  • Crypto มีความแข็งแกร่งบางอย่าง
  • การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะสูงแค่ไหน?
  • ข้อมูลตัวไหนที่เราควรจะดูต่อไปดี?
  • สรุป
  • Promo

ในวันที่ 14 ธันวาคม เฟดมีการประชุม FOMC ครั้งสุดท้ายในปี 2022 การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของพวกเขาเป็นไปตามการคาดการณ์ของตลาด — 50bps ในที่สุดก็สิ้นสุดขั้นตอนการขึ้น 75bps โดยมีอัตราเป้าหมายปัจจุบันอยู่ที่ 4.25–4.5%

Crypto มีความแข็งแกร่งบางอย่าง

ตลาด crypto พุ่งขึ้นสองสามวันก่อนการประชุม FOMC เนื่องจากตัวเลข CPI ที่เป็นบวก Bitcoin ทำลายแนวต้านที่ 16.8,000 เหรียญสหรัฐและยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องก่อนการประชุมเนื่องจากความคาดหวังที่ว่าเฟดจะเคลื่อนไหวมากขึ้นในอนาคต อย่างไรก็ตาม Bitcoin ไม่สามารถทำลายแนวต้าน $18.4K ได้

ในขณะนี้ ช่วงจาก $17K ถึง $18.4K ทำหน้าที่เป็นระดับแนวรับ กระทิงต้องการเห็น BTC ยึดแนวรับนี้ไว้ และในที่สุดก็ทะลุขึ้นไปที่ช่วง $20.4K เนื่องจากสิ่งนี้จะทำให้ราคา BTC ทะลุเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งจะยืนยันแนวโน้มขาขึ้น

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะสูงแค่ไหน?

อย่างไรก็ตาม ในการประชุมในเดือนพฤศจิกายน Powell กล่าวว่าอัตราปลายทางจะสูงกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ ในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวานนี้ นายพาวเวลล์ไม่ได้ให้ข้อมูลใด ๆ ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเป็นเท่าใดในการประชุม FOMC ครั้งหน้าในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าผู้เข้าร่วมการประชุมส่วนใหญ่คิดว่าอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายจะอยู่ที่ 5.1% ในปีหน้า โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 4.25–4.5%

นั่นทำให้เฟดต้องเพิ่ม 3 เท่า 25bps เพื่อให้บรรลุเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยใหม่ แม้แต่ระดับที่สูงขึ้นประมาณ 5.5% ก็สามารถทำได้โดยการปรับขึ้นอัตรา 4 ครั้งๆ ละ 25bps ในปี 20232

Fed dot plot. Source: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20221214.pdf

เครื่องมือ FedWatch ของ CME ยังแสดงให้เห็นว่าในเดือนกุมภาพันธ์มีโอกาสสูงที่จะขึ้น 25bps

Source: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html?redirect=/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html

ทั้งหมดนี้หมายความว่าเฟดจะถอยห่างจากท่าทีที่ดูโอหังเมื่อต้นปี สิ่งนี้ควรสนับสนุนราคาในตลาดการเงิน

อย่างไรก็ตาม การดำเนินการของเฟดในปีหน้าจะขึ้นอยู่กับปัจจัยทางเศรษฐกิจสองประการเป็นหลัก เรามาดูรายละเอียดเพื่อดูว่าเราสามารถประเมินได้อย่างสมเหตุสมผลหรือไม่

ข้อมูลตัวไหนที่เราควรจะดูต่อไปดี?

สิ่งต่อไปนี้จะมีผลกระทบอย่างมากต่อการดำเนินการของเฟดในปี 2023

อัตราการว่างงาน

เฟดหวังที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อด้วยการลดอุปสงค์ เป็นผลให้พวกเขาต้องการเห็นการว่างงานที่สูงขึ้น พวกเขาคาดการณ์ว่าอัตราการว่างงานของสหรัฐจะสูงถึง 4.6% ภายในสิ้นปี 2023 ขณะนี้อัตราการว่างงานในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 3.7% ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนตุลาคม

Source: https://www.bls.gov/
Source: https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-12-15/us-jobless-claims-unexpectedly-drop-to-lowest-since-september

เราจะต้องดูว่าเรื่องนี้เล่นออกมาอย่างไร การว่างงานเป็นตัวบ่งชี้ที่ล้าหลังเสมอ หมายความว่าแม้ว่าเศรษฐกิจจะแย่อยู่แล้ว — อย่างที่ฉันเชื่อว่าเป็น — ตัวเลขการว่างงานยังไม่แสดงให้เห็น ฉันคิดว่าในขณะที่สถานการณ์ทางเศรษฐกิจแย่ลงในเดือนหน้า อัตราการว่างงานอย่างเป็นทางการน่าจะสูงขึ้นอย่างมาก

ขึ้นค่าจ้าง

ราคาที่สูงขึ้นทำให้พนักงานเรียกร้องค่าจ้างที่สูงขึ้น และค่าใช้จ่ายค่าจ้างที่สูงขึ้นทำให้บริษัทเรียกเก็บเงินจากลูกค้าในราคาที่สูงขึ้น เฟดไม่ต้องการเห็นเกลียวขาขึ้นนี้เกิดขึ้น เนื่องจากจะทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ จากข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่โดย BLS ค่าจ้างที่แท้จริงของสหรัฐเพิ่มขึ้นเพียง 0.5%

ดัชนีราคาผู้บริโภค

เฟดย้ำเสมอในการประชุมทุกครั้งว่าต้องการให้อัตราเงินเฟ้อกลับมาที่ 2% สำหรับสิ่งนี้ องค์ประกอบหลักของ CPI จำเป็นต้องแสดงสัญญาณของการไปในทิศทางที่ถูกต้อง

ดังที่เราเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้ ส่วนประกอบที่ใหญ่ที่สุด 3 ชิ้น ได้แก่ ที่อยู่อาศัย การขนส่ง และอาหาร มีสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของน้ำหนักในการคำนวณ CPI

Source: https://www.wsj.com/articles/housing-costs-inflations-biggest-component-are-poised-to-ease-11670301778

เนื่องจากความล่าช้าในการวัดค่าเช่า ต้นทุนที่อยู่อาศัยในปัจจุบันจึงยังคงสูงอยู่ อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณหลายอย่างบ่งชี้ว่าตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ กำลังเย็นลง ซึ่งน่าจะส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อลดลง

Source: https://www.wsj.com/articles/housing-costs-inflations-biggest-component-are-poised-to-ease-11670301778

ตามข้อมูลจาก BLS ค่าอาหารและพลังงานยังสูงเกินไป ในฐานะทรัพยากรหลัก พลังงานเป็นปัจจัยสำคัญเมื่อพูดถึงอัตราเงินเฟ้อ เมื่อปัญหาการขาดแคลนพลังงานยังคงอยู่ สิ่งนี้จะผลักดันราคาสินค้าและบริการให้สูงขึ้นต่อไป

มากเกี่ยวกับสถานการณ์ในสหรัฐอเมริกา สิ่งต่าง ๆ ในยุโรปมีลักษณะอย่างไรในแง่ของอัตราเงินเฟ้อ?

ไม่ดี.

อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง ด้วยเหตุนี้ ทั้งธนาคารกลางอังกฤษและ ECB จึงตัดสินใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50bps และมีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50bps ต่อไปในปี 2023

Source: https://www.cnbc.com/2022/12/15/bank-of-england-hikes-key-rate-by-50-basis-points-will-continue-to-respond-forcefully-if-needed.html
Source: https://www.reuters.com/markets/europe/ecb-slow-rate-hikes-lay-out-plans-drain-cash-2022-12-14/

สรุป

แล้วจะทำอย่างไรจากทั้งหมดนี้?

เฟดและธนาคารกลางอื่น ๆ กำลังพยายามเดินตามเส้นบาง ๆ ที่พวกเขาสามารถลดอัตราเงินเฟ้อลงได้โดยไม่ทำลายเศรษฐกิจ

ในขณะที่พวกเขาสามารถควบคุมอัตราเงินเฟ้อได้ค่อนข้างดี แต่ฉันกังวลว่าสถานการณ์ทางเศรษฐกิจจะเลวร้ายลงต่อไป ปัญหาด้านพลังงานมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ ซึ่งหมายความว่าสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดของภาวะเงินฝืด (ราคาที่สูงขึ้นในขณะที่เศรษฐกิจซบเซาหรือหดตัว) กำลังมีแนวโน้มมากขึ้น

สิ่งนี้จะส่งผลต่อตลาด crypto อย่างไร?

ยากมากที่จะพูด ฉันเชื่อว่าธนาคารกลางจะถูกบังคับให้ยอมรับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่สูงขึ้นในที่สุด ฉันยังคิดว่าสกุลเงิน fiat จะยังคงสูญเสียมูลค่าต่อไป ในระยะยาว นี่เป็นกรณีที่ดีสำหรับ Bitcoin

แต่อีกหลายเดือนข้างหน้าล่ะ? จากการเล่นในตลาดหมีก่อนหน้านี้ เราควรคาดว่าราคา crypto จะอยู่ด้านข้างไปอีกระยะหนึ่ง

สุดท้าย ในฐานะคนที่เชื่อใน Bitcoin และการกระจายอำนาจอย่างแท้จริง ฉันหวังว่าจะเห็นว่าราคาของ crypto จะแยกออกจากการเงินแบบดั้งเดิม

Source: https://twitter.com/DylanLeClair_/status/1603116021027688450
แพลตฟอร์มคริปโตที่ดีที่สุดในไทย | มิถุนายน 2024

Trusted

ข้อจำกัดความรับผิด

หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ

BIC_userpic_sb-31-1.jpg
Passanai Jiraruekmongkol
เด็กหนุ่มผู้ฝันใฝ่ในอนาคต เชื่อมั่นว่าคริปโตจะเป็นตลาดทุนที่ทุกคนสามารถเข้าถึงโอกาสการลงทุนที่ดีได้ จบรัฐศาสตร์การปกครอง มีประสบการณ์ทำงานด้านวงการธุรกิจ ได้หันตัวมาทุ่มสุดตักกับคริปโต
READ FULL BIO
ได้รับการสนับสนุน
ได้รับการสนับสนุน