ราคาทองคำ (XAU) ร่วงลงต่ำกว่า 4,000 USD เมื่อวันพฤหัสบดี โดยขณะนี้ลดลง 28% จากสถิติสูงสุดในเดือนมกราคมที่ 5,598 USD กราฟรายสัปดาห์แสดงแท่งช่อง Gaussian สีแดงครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ซึ่งยิ่งเป็นการตอกย้ำว่าตลาดทองคำเข้าสู่ภาวะขาลงอย่างชัดเจน
ข่าวสงครามยังคงไม่สามารถยกให้ราคาทองคำสูงขึ้นได้ ในทางกลับกัน ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นและความคาดหมายว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงกดดันทองคำให้ร่วงลงต่อเนื่อง
เหตุใดกลยุทธ์ Safe-Haven ของทองคำจึงใช้ไม่ได้ผล
สหรัฐอเมริกาโจมตีทางอากาศต่อเป้าหมายทางทหารของอิหร่านเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน ขณะที่ช่องแคบฮอร์มุซยังปิดสำหรับการเดินเรือพาณิชย์ โดยราคาน้ำมันพุ่งขึ้นกว่า 9% ในห้าวัน ตามปกติแล้ว สถานการณ์เช่นนี้จะผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้นอย่างมาก
แต่ครั้งนี้ สถานการณ์กลับตรงข้าม น้ำมันแพงกระตุ้นความคาดหวังเงินเฟ้อ และเงินเฟ้อที่ร้อนแรงก็ผลักให้เฟดเข้มงวดขึ้น ตลาดประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนไว้ที่ประมาณ 76% เพิ่มขึ้นจาก 57% เมื่อสัปดาห์ก่อน อิงจากข้อมูล CME FedWatch
รายงานประชุม FOMC เดือนมิถุนายนยิ่งเพิ่มแรงกดดัน หลังเจ้าหน้าที่นโยบายการเงินโหวต 9 ต่อ 8 เพื่อเห็นชอบกับการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2026 และคาดการณ์เงินเฟ้อพื้นฐาน PCE เพิ่มขึ้นเป็น 3.3% ผลตอบแทนแท้จริงที่สูงขึ้นทำให้ทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทนนั้นไม่น่าสนใจในฐานะ สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง ไม่ว่าแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์จะรุนแรงเพียงใด
ขณะเดียวกัน การล่มสลายของ ข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน ทำให้ตลาดพลังงานยังคงตึงเครียด ดังนั้น หากช่องแคบฮอร์มุซยังไม่เปิด หรืออัตราเงินเฟ้อยังไม่ชะลอลง ราคาทองคำอาจยังติดอยู่ในภาวะบีบคั้นนี้ต่อไป
สัญญาณตลาดขาลงของทองคำจากกราฟรายสัปดาห์
กราฟรายสัปดาห์นี้สะท้อนภาพการแตกโครงสร้าง มากกว่าที่จะเป็นเพียงการปรับฐานตามปกติ โดยตัวบ่งชี้ช่อง Gaussian พลิกเป็นสีแดงครั้งแรกนับตั้งแต่ตุลาคม 2023 ซึ่งเป็นจุดสิ้นสุดช่วงขาขึ้นที่พาทองคำจากต่ำกว่า 2,000 USD ขึ้นไปถึง 5,598 USD
ราคายังร่วงลงต่ำกว่าตัวช่องนี้แล้วอีกด้วย
นอกจากนี้ ทองคำยังเสียแนวรับระยะยาวที่ Fibonacci 0.382 ที่ 4,333 USD โดยโซนที่เคยเป็นแนวรับในช่วง 4,300 ถึง 4,400 USD ตอนนี้กลายเป็นแนวต้าน ซึ่งยืนยันถึงความเสียหายต่อโครงสร้างขาขึ้นที่มีอยู่
การปรับฐานลง 28% จากจุดสูงสุดนั้น มากกว่าระดับการเข้าสู่ตลาดหมีที่ 20% อย่างชัดเจน
ขณะนี้ราคาได้ทดสอบแนว Fibonacci 0.5 ใกล้ 3,943 USD และหากราคาอยู่ต่ำกว่านี้ แนวรับสำคัญถัดไปอยู่ที่โซน golden pocket 0.618 ตรง 3,552 USD ซึ่งเป็นพื้นที่ที่ได้เน้นไว้ใน บทวิเคราะห์ทองคำก่อนหน้านี้ ขณะที่โซน 3,300-3,400 USD และพื้นที่ 2,575-2,750 USD ครบถ้วนแผนที่ฝั่งขาลง
การคาดการณ์ราคาทอง XAU ขึ้นอยู่กับแนวต้าน 4,300 USD
กราฟรายวันทำให้ภาพขาลดนั้นซับซ้อนขึ้น โดยในด้านหนึ่งเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน ตัดลงต่ำกว่าเส้น 200 วันในวันที่ 26 มิถุนายน เกิดรูปแบบ death cross ราคายังเคลื่อนไหวภายใน channel ขาลงแบบขนาน โดยซื้อขายอยู่ระหว่างเส้นกลางกับเส้นบนของ channel
อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมกลับพัฒนาดีขึ้นแบบเงียบๆ โดยค่า RSI รายวันสร้างจุดต่ำที่สูงขึ้นจากปลายเดือนมิถุนายนถึงกรกฎาคม ขณะที่ราคาเคลื่อนไหวต่ำกว่าจุดต่ำเดิม สิ่งนี้สร้าง bullish divergence ซึ่งสถานการณ์ดังกล่าวมักจะนำไปสู่การรีบาวด์ระยะสั้น
บัญชีข้อมูลตลาดยอดนิยม Barchart ได้ถ่ายทอดความตึงเครียดนี้ไว้ในคอมเมนต์สั้นๆ ทาง X
การรีบาวด์มีแนวโน้มที่จะมุ่งเป้าไปที่แนวต้านช่วง 4,300-4,400 USD ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบันประมาณ 7% ที่ซึ่ง channel ด้านบนมาบรรจบกับเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันขาลง แต่หากถูกปฏิเสธที่จุดนั้น มีโอกาสที่ราคาจะลงไปทดสอบ golden pocket ที่ 3,552 USD ซึ่งต่ำกว่าระดับปัจจุบัน 11.4%
หากราคาสามารถยืนเหนือ 4,300-4,400 USD ได้ จะเป็นการลดน้ำหนักของสมมติฐานการ breakdown แต่หากไม่สำเร็จ ฝั่งหมีจะครองตลาด และการตัดสินใจของ Fed เดือนกันยายน รวมถึงสถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซน่าจะชี้ชะตาแนวโน้มทิศทางหลังจากนี้
