Jim Cramer ใช้ช่วงล่าสุดในรายการ Mad Money ทาง CNBC เพื่อย้ำกฎการลงทุนส่วนตัวของเขา โดยเขาให้เหตุผลว่า วินัย—not luck—คือสิ่งที่แยกให้นักลงทุนที่อยู่รอดในตลาดผันผวนจากคนที่ถูกตลาดล้างพอร์ต
ช่วงเวลานี้ตรงกับที่วอลล์สตรีทกำลังผ่านช่วงที่ยุ่งที่สุดของฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสสอง ธนาคารขนาดใหญ่และบริษัทเทคโนโลยีมูลค่าสูงหลายเจ้ารายงานไปแล้ว ขณะที่ Nvidia ยังเหลือรอรายงานปลายเดือนสิงหาคม
สถานการณ์ฤดูกาลรายงานผลประกอบการล่าสุด
ฤดูกาลไตรมาส 2 ปี 2026 กำลังร้อนแรง ข้อมูลแสดงว่า S&P 500 มีอัตราการเติบโตกำไร 47.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน ถือเป็นครั้งที่สองติดต่อกันที่การเติบโตเกิน 20% และเป็นระดับเร็วที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2021
ขณะนี้มีบริษัทใน S&P 500 รายงานไปแล้ว 61% โดย 86% ของบริษัทที่รายงาน สามารถทำกำไรได้เกินประมาณการ อัตราการเติบโตดังกล่าวสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 78% ตามข้อมูลจาก FactSet
ธนาคารขนาดใหญ่ของวอลล์สตรีท เปิดฤดูกาลนี้ตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม จากนั้นบริษัทเทคเนโลยีมูลค่าสูงก็ตามด้วยในช่วงครึ่งหลังของเดือน ไตรมาสประวัติการณ์ของ Samsung ที่ผลิตชิป AI ชี้ให้เห็นถึงอุปสงค์ด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่แข็งแกร่งซึ่งส่งผลต่อผลประกอบการของบริษัทในไตรมาสนี้
ยังมีบริษัทใน S&P 500 อีกราว 136 ตั้งที่จะรายงานในสัปดาห์หน้า อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกผลประกอบการจะเป็นไปตามคาด หุ้น Roblox ตกลงอย่างรุนแรง หลัง มาตรการด้านความปลอดภัยสำหรับเด็ก ใหม่ส่งผลต่อแนวโน้มอนาคต แม้จะทำรายได้เกินคาดก็ตาม การร่วงลงในครั้งนี้ชี้ให้เห็นว่าการเติบโตหลักที่แข็งแกร่ง ไม่ได้ปกป้องทุกบริษัทจากแรงขายในตลาด
Nvidia จะมีกำหนดรายงานปลายเดือนสิงหาคม นักลงทุนมองว่านี่คือบททดสอบที่สำคัญที่สุดของฤดูกาลนี้ เนื่องจากยังคงมีคำถามว่าการใช้เงินลงทุนจำนวนมากใน AI จะเปลี่ยนเป็นรายได้จริงหรือไม่
10 กฎของ Cramer สรุปสั้น
ในบริบทนี้ Cramer ได้อธิบาย กฎที่เขาบอกว่าได้ช่วยให้เขาห่างไกลจากปัญหาในการลงทุนระยะยาว
เขาเริ่มด้วยแนวคิดคุณภาพมาก่อนราคา Cramer ชี้ว่านักลงทุนควรเลือกซื้อหุ้นของบริษัทที่โดดเด่นในกลุ่ม แม้ราคาหุ้นจะแพงก็ตาม เขาอธิบายว่าการไล่ซื้อหุ้นคุณภาพต่ำราคาถูก มักไม่คุ้มค่า
เขายกตัวอย่าง Apple และ Nvidia ที่การซื้อหุ้นแม้ราคาแพงก็ตอบแทนในระยะยาว ทั้งนี้มุมมองนั้นสอดคล้องกับช่วงรายการ Mad Money ที่ Cramer เปรียบเทียบส่วนหนึ่งของกระแสหุ้น AI กับ ฟองสบู่ดอทคอม โดยเตือนว่าหุ้น AI ที่ทำราคาสูงทุกรายไม่ได้สมควรได้รับความไว้วางใจเสมอไป
จากจุดนี้ Cramer ได้กล่าวถึง ความอดทน โดยเขาบอกว่าการยอมแพ้หุ้นคุณภาพดีระหว่างช่วงเวลาที่ยากลำบากคือความผิดพลาดที่นักลงทุนมักทำซ้ำ เขายกตัวอย่างการคาดการณ์ของตนเองในปี 2016 เกี่ยวกับ Apple เพื่อเป็นข้อพิสูจน์ เมื่อหุ้นนั้นซื้อขายใกล้อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่ำ และต่อมาราคาก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก
กฎข้อที่สามของเขามองข้ามตราสารทุนไปโดยสิ้นเชิง Cramer กล่าวว่านักลงทุนที่เพิกเฉยต่อ ตลาดพันธบัตร กำลังเสี่ยงกับพอร์ตตนเอง เพราะพันธบัตรแข่งขันกับหุ้นโดยตรงเพื่อดึงเงินลงทุน กฎข้อนี้มีน้ำหนักมากยิ่งขึ้นในตอนนี้ เนื่องจาก พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี มีอัตราผลตอบแทนใกล้เคียงระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2007 เมื่อนักเทรดตั้งคำถามต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ
กฎที่เหลือเกี่ยวข้องกับ วินัยในการจัดพอร์ต Cramer กล่าวว่า การลาออกของ CEO หรือ CFO โดยไม่มีเหตุผลอธิบายได้มักเป็นสัญญาณให้ขายหุ้นเสมอ และเขายังแนะนำให้นักลงทุนควรคาดหวังการปรับฐานของตลาด แทนที่จะตกใจทุกครั้งที่เกิดขึ้น เขาติดตามตัวชี้วัดที่พัฒนาเองเพื่อช่วยตัดสินใจว่าจะถือเงินสดเพิ่มหรือใช้เงินสดเข้าลงทุน
Cramer ยังเตือนว่า ไม่ควรซื้อหุ้นโดยหวังอย่างเดียว เขากล่าวว่าหลายคนถือหุ้นที่ราคาตกแล้วรอให้มันกลับไปสู่ราคาที่ตนเองซื้อ แทนที่จะประเมินกิจการจากศักยภาพของธุรกิจนั้น
เขาเสริมว่าทุกคนควร อธิบายเหตุผลที่เลือกซื้อหุ้น ให้ผู้อื่นฟังได้ก่อนจะลงมือซื้อ หากไม่สามารถอธิบายธุรกิจของบริษัทหรือช่องทางทำเงินได้ Cramer กล่าวว่านั่นหมายความว่าการบ้านยังไม่เสร็จ เขายกตัวอย่างหุ้นไบโอเทคที่เน้นเก็งกำไรและหุ้น meme ว่าคือกลุ่มที่หลายคนมักถือโดยไม่เข้าใจธุรกิจจริงๆ
Cramer เชื่อมโยงกฎข้อนี้เข้ากับ ความระมัดระวังต่อกระแสเกินจริง โดยเขากล่าวว่าอินเทอร์เน็ตทำให้เครื่องจักรโปรโมตของ Wall Street ทวีความรุนแรงมากขึ้น และเขายังกล่าวว่าผู้จัดการเงินที่แนะนำหุ้นผ่านโทรทัศน์ส่วนใหญ่มักพูดถึงหุ้นที่ตัวเองมีผลประโยชน์ มากกว่าจะให้คำปรึกษาที่เป็นกลาง
กฎสองข้อสุดท้ายเกี่ยวกับการดูแลพอร์ต Cramer กล่าวว่า ไม่ควรขายหุ้นที่ทำกำไร เพื่อนำเงินไปซื้อหุ้นขาดทุน เพราะพฤติกรรมนั้นทำให้หุ้นที่อ่อนแอฉุดรั้งพอร์ตลง ขณะที่นักลงทุนกลับตัดทอนหุ้นแข็งแกร่งเร็วเกินไป
เขายังกล่าวด้วยว่า นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการเก็งกำไร ว่าบริษัทที่กำลังมีปัญหาจะถูกซื้อกิจการเพียงเพราะราคาหุ้นดูถูก โดยเหตุผลของเขาคือ ผู้เข้าซื้อกิจการมักเลือกซื้อเฉพาะธุรกิจที่แข็งแกร่ง ไม่ใช่บริษัทที่อ่อนแอ
สิ่งที่กำลังเกิดขึ้นต่อไป
แนวทางของ Cramer มองว่าฤดูประกาศผลประกอบการนี้เป็นเหมือนบททดสอบจริงต่อกฎของเขาเอง หากบริษัทชั้นนำรายงานผลแข็งแกร่ง นั่นจะยืนยันแนวคิดหลักของเขา แต่หาก Nvidia สะดุดในช่วงปลายเดือนสิงหาคม ก็จะพิสูจน์ปรัชญาของ Cramer ที่เน้นความอดทนมากกว่าความหวังอย่างชัดเจน
ณ ตอนนี้ การเติบโตของกำไรในระดับเลขสองหลักและตลาดพันธบัตรที่ผันผวน เพียงพอจะทำให้นักลงทุนแต่ละท่านสามารถนำหลักการทั้งสองส่วนของ Cramer มาใช้พร้อมกันได้
