เครเมอร์เห็นสัญญาณฟองสบู่ดอทคอมซ้ำเมื่อวอลล์สตรีทเทขายหุ้น AI หาที่ปลอดภัย

Jim Cramer บอกกับผู้ชม CNBC ว่า วอลล์สตรีทกำลังถอนตัวออกจากหุ้น AI ที่ร้อนแรงที่สุดของปีนี้ โดยเขากล่าวว่านักลงทุนกำลังเคลื่อนไปยังหุ้นชื่อดังอย่าง Coca-Cola และ Walmart ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่เขาเปรียบเทียบกับช่วงคลายตัวของดอทคอมเมื่อปี 2000

พิธีกร Mad Money ชี้ให้เห็นถึงความผันผวนในหุ้นผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ และยังกล่าวถึงการที่ Alphabet สะดุดหลังจากขึ้นเป้าหมายค่าใช้จ่าย AI

หุ้นโครงสร้างพื้นฐาน AI เผชิญจุดเปลี่ยนสำคัญ

หุ้น Alphabet ร่วงเกือบ 7% หลังบริษัทเพิ่มแนวโน้มค่าใช้จ่ายลงทุนในปี 2026 โดยช่วงใหม่อยู่ที่ 195 พันล้าน USD ถึง 205 พันล้าน USD จากเดิม 180 พันล้าน USD ถึง 190 พันล้าน USD การเพิ่มขึ้นนี้ทำให้กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสกลายเป็นลบ ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นไม่บ่อยสำหรับบริษัทนี้

ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำเผชิญความผันผวนมากยิ่งขึ้น SK Hynix และคู่แข่งในสหรัฐฯ อย่าง Micron, Western Digital และ SanDisk ต่างปรับตัวขึ้นตลอดปี 2026 ด้วยความต้องการศูนย์ข้อมูล AI ที่สูงจนเกิดการขาดแคลนและทำให้บริษัทเหล่านี้มีอำนาจในการตั้งราคา

อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนที่ได้มาได้กลับทิศอย่างรุนแรงเมื่อภาวะบูมเริ่มชะลอตัว Cramer มีประสบการณ์กับวัฏจักรบูม-บัสต์กลุ่มนี้มาแล้วหลายครั้ง โดยเขาคาดว่าหุ้นจะร่วงลงก่อนที่ธุรกิจหลักจะชะลอตัวจริง

การปรับฐานครั้งนี้กระทบตลาดเอเชียอย่างหนัก KOSPI ของเกาหลีใต้ ดิ่งลงมากกว่า 10% ในสัปดาห์นี้ โดย SK Hynix และ Samsung Electronics ร่วงตามกลุ่มสหรัฐฯ ความขัดแย้งในซัพพลายเชน AI กำลังสร้างภาวะตลาดหมีที่กว้างขวางขึ้น

Cramer มองว่าเป็นการขยายตัว ไม่ใช่การล่มสลาย

อย่างไรก็ดี Cramer อธิบายว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เป็นเพียงการทำกำไรของนักลงทุนสถาบัน โดยพวกเขาขายหุ้นโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เป็นผู้ชนะ และเข้าซื้อหุ้นที่มีปัจจัยเติบโตซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูล

คุณจะเรียกว่านี่เป็นการขยายตัวก็ได้ หรือจะเรียกว่ากำลังถอนตัวก็ได้
Jim Cramer

รูปแบบนี้เห็นเด่นชัดในตลาดอย่างชัดเจน หุ้น Coca-Cola, PepsiCo และ Walmart ต่างปรับตัวขึ้น ในขณะที่ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น แต่ Nasdaq Composite กลับตามไม่ทัน ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Steve Eisman ยังกล่าวถึงความแตกต่างนี้ โดยเขาเตือนว่าตลาดขณะนี้กำลังซื้อขายในฐานะการเดิมพัน AI เดียว

Cramer ยังไม่ถึงขั้นคาดการณ์ว่าจะเกิดวิกฤติ เขายังคงมองบวกกับ Nvidia และ Intel พร้อมให้เหตุผลว่าความต้องการที่แข็งแกร่ง ไม่ใช่เพียงการขาดแคลนชิปชั่วคราว สนับสนุนหุ้นทั้งสองนี้ โดย Cramer ระบุว่าเขายกตัวอย่างดอทคอมเพื่อสะท้อนความคล้ายคลึง ไม่ใช่เพื่อทำนายเหตุการณ์

ช่วงเวลานี้ถือว่าอ่อนไหว เนื่องจาก Seagate มีกำไรเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้หลังปิดตลาดในวันอังคาร ขณะเดียวกันธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา (Federal Reserve) จะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ ทั้งสองเหตุการณ์นี้จะเป็นบททดสอบการลงทุนในธุรกิจศูนย์ข้อมูล ดังนั้นนักลงทุนจะได้เห็นในเร็วๆ นี้ว่าตลาดจะทรงตัวหรือไม่ หรือเงินจะยังคงไหลเข้าสู่หุ้นที่ Cramer บอกว่าตั้งใจให้ดูน่าเบื่ออยู่ต่อไป