Joachim Klement หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาดของ Panmure Liberum คาดว่า S&P 500 จะปิดปี 2027 ที่ 5,000 จุด
เขาเตือนว่าการยุติการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจก่อให้เกิดการร่วงหนักที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกได้
ต้นทุนการกู้ยืมเข้ามาใกล้ต่อการพัฒนาโครงสร้าง AI
เป้าหมายที่ 5,000 ของ Klement หมายถึงการปรับตัวลดลงประมาณ 36% จากราคาปิดของดัชนีเมื่อวันที่ 7 ตุลาคมที่ 7,801.77 จุด S&P 500 เพิ่มขึ้น 13.97% ในปีนี้ แต่การพุ่งขึ้นนำโดยหุ้นกลุ่ม AI
ในช่วง 6 เดือนจนถึงวันที่ 6 ตุลาคม ดัชนีหลักนี้ปรับตัวขึ้น 18.3% ขณะที่ดัชนี Goldman Sachs ที่ไม่รวมหุ้นกลุ่ม AI เพิ่มขึ้นเพียง 6.7% ในระยะเวลาเดียวกัน
เป้าหมายของ Klement ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมากจากไม่กี่สัปดาห์ก่อน ที่เขายังคาดว่าดัชนีจะพุ่งไปถึง 8,300 ภายในสิ้นปี 2027
การเปลี่ยนแปลงของเขามาจากความกังวลว่าเงินเฟ้อที่เหนียวแน่น และต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น อาจขัดขวางการพัฒนา AI เขาระบุว่า hyperscaler ส่วนใหญ่ได้ใช้กระแสเงินสดอิสระของตนจนหมดเกือบหมดแล้ว
ขณะเดียวกัน ต้นทุนหนี้กำลังพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจนเป็นอุปสรรคสำหรับพวกเขาอีกด้วย Klement ได้กำหนดกรอบเวลา 2 ปี สำหรับการเปลี่ยนแปลงนี้
ดิฉันเชื่อมั่นเป็นแกนหลักว่าฟองสบู่ AI จะระเบิดในปี 2027 หรือ 2028 ดังนั้นคาดว่าภายใน 2 ปีข้างหน้าเขากล่าว
Bloomberg Intelligence คาดว่าการใช้จ่ายลงทุน (capex) สำหรับศูนย์ข้อมูล hyperscaler อาจเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในปี 2026 เป็น 713 พันล้าน USD และตัวเลขนี้จะเพิ่มขึ้นอีกในปีหน้าด้วย แต่จะเพิ่มขึ้นในอัตราชะลอตัวลง
ติดตามเราใน X เพื่อรับข่าวล่าสุดแบบเรียลไทม์
การคาดการณ์ในทางลบมากที่สุดบนกระดาน
การคาดการณ์ของเขานั้นถือว่าเป็นแนวทางในทางลบมากที่สุดเมื่อเทียบกับนักกลยุทธ์ที่ Bloomberg ติดตามอยู่ โดยนักวิเคราะห์อีก 7 คนคาดว่าตลาดจะมีแนวโน้มบวกเฉลี่ย 14%
อย่างไรก็ตาม คำเตือนของ Klement เกี่ยวกับการซื้อขายด้าน AI ก็มีเสียงสะท้อนจากนักลงทุนรายใหญ่เช่นกัน โดย CIO ของ Temasek International ระบุถึงการกลับทิศทางของกระแส AI ว่าเป็นความเสี่ยงหลักต่อเศรษฐกิจโลก ขณะเดียวกัน Ray Dalio เตือนว่ากระแส AI ในปัจจุบันคล้ายกับฟองสบู่ดั้งเดิมที่อาจจะแตกในไม่ช้า
ในทางตรงกันข้าม Barclays ยังคงเป้าหมาย S&P 500 ปี 2027 ที่ 8,800 เมื่อปรับเพิ่ม การคาดการณ์สิ้นปีในเดือนกันยายน ส่วนกลยุทธ์จาก Citigroup ก็กล่าวในสัปดาห์นี้ว่าผลประกอบการที่มั่นคงในปี 2027 สามารถผลักดันหุ้นให้เพิ่มขึ้นได้ แม้อัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นก็ตาม
สำหรับยุโรป Klement คาดว่า Stoxx 600 จะลดลงเหลือ 430 ภายในสิ้นปี 2027 ซึ่งต่ำกว่าระดับปัจจุบันมากกว่า 30% แต่เขายังเป็นนักวิเคราะห์ที่มีแนวโน้มบวกมากที่สุดต่อดัชนีนี้จนถึงปี 2026 โดยคาดการณ์ว่ามีโอกาสเพิ่มขึ้นราว 10%
เขายังยอมรับว่าการคาดการณ์ในทางลบนี้อาจเกิดขึ้นเร็วเกินไป
ดิฉันเริ่มกังวลให้กับผู้คนในวันนี้ สำหรับสิ่งที่คิดว่าอาจเกิดขึ้นในอีกหกถึงเก้าเดือนข้างหน้า เขากล่าวเสริม
ขณะเดียวกัน นักลงทุน Michael Burry ก็ชี้ไปที่หน้าต่างช่วงเวลา 6 ถึง 9 เดือนเช่นกัน โดยเขากล่าวว่าหุ้นนั้นยังอยู่ในช่วงปฏิเสธ ซึ่งเป็นช่วงที่เคยเกิดขึ้นยาวนานขนาดนี้ก่อนเกิด วิกฤติปี 2000 และ 2008
สัญญาณสำคัญเพียงหนึ่งเดียวของ Klement คือ S&P 500 ลดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งเกิดขึ้นครั้งสุดท้ายในเดือนมีนาคม ถ้าเกิดเหตุการณ์นั้น เขาจะเปลี่ยนไปตั้งรับเต็มตัว เลือกลงทุนในหุ้นอาหาร ยาสูบ และเวชภัณฑ์
เขาบอกกับ Reuters ว่าผลประกอบการที่แข็งแกร่งและข้อมูลเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่นยังคงสนับสนุนหุ้นอยู่ แต่ผลประกอบการไตรมาส 3 และการแนะนำแนวโน้มปี 2027 ที่จะประกาศต้นปีหน้าจะเป็นบททดสอบสำคัญว่าแนวโน้มนี้จะยังอยู่หรือไม่
สมัครสมาชิกช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวให้ข้อมูลเชิงลึกโดยผู้เชี่ยวชาญ
