Solana (SOL) กำลังส่งสัญญาณรอยร้าวในเชนสองจุดภายในช่วงเวลาเพียงสองสัปดาห์: ปริมาณการซื้อขายบน DEX รายสัปดาห์ลดลงอย่างรุนแรงถึงประมาณ 82% และกลุ่มผู้ถือหลักกลุ่มสำคัญเริ่มลดสัดส่วนการถือครองลง พอดีกับช่วงเวลาที่การลดลงนี้เกิดขึ้น ข้อมูลจาก Dune และ Glassnode ชี้ว่าทั้งสองเหตุการณ์ติดต่อกันเกือบตามสัปดาห์ โดยมีเวทีเปิดตัว memecoin เป็นศูนย์กลางของเหตุการณ์นี้
จังหวะเวลาคือประเด็นสำคัญ แล้วนี่คือวิธีเชื่อมโยงองค์ประกอบเหล่านี้เข้าด้วยกัน
ปริมาณ DEX ของ Solana ทรุดตัวลงในสองสัปดาห์
การร่วงลงนี้เกิดขึ้นรวดเร็วและเพิ่งเริ่มเมื่อไม่นานมานี้ ตามข้อมูลจาก Dune ปริมาณรวม DEX รายสัปดาห์ ในโปรโตคอล Solana ทั้งหมด อยู่ที่ใกล้ 104.3 พันล้าน USD ในสัปดาห์ของวันที่ 11 พฤษภาคม โดย DEX Meteora เพียงแห่งเดียวมีสัดส่วนถึง 93.1 พันล้าน USD จากนั้นอีกสองสัปดาห์ต่อมา ในสัปดาห์ของวันที่ 25 พฤษภาคม ปริมาณรายสัปดาห์รวมลดลงเหลือประมาณ 18.8 พันล้าน USD โดยปริมาณของ Meteora ลดลงเหลือ 9.2 พันล้าน USD
นั่นถือเป็นการลดลงประมาณ 82% ในเวลาเพียงสองสัปดาห์ และกระทบเวทีใหญ่มากที่สุด
ต้องการข้อมูลเชิงลึกของโทเคนแบบนี้อีกไหม? สมัครรับจดหมายข่าวคริปโประจำวันของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่
Meteora สูญเสียปริมาณรายสัปดาห์มากกว่า 80 พันล้าน USD ด้วยตัวเอง การลดลงนั้นครอบคลุมหลายเวที ไม่ได้เกิดขึ้นเพียงเวทีเดียว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแหล่งเงินเก็งกำไรที่เคยนิยามการซื้อขายบน Solana กำลังแห้งเหือดลง
และนี่ต่อยอดมาจากการลดลงระยะยาว โดยเมื่อเทียบกับเดือนมกราคม ปริมาณ DEX รายสัปดาห์ในเครือข่ายลดลงมากกว่า 50% คำถามคืออะไรที่ดูดซับปริมาณนี้ไป และใครคือผู้ตอบสนองต่อสถานการณ์นี้
แพลตฟอร์มเปิดตัว Meme Coin เงียบไป
คำตอบอยู่ที่ memecoins เนื่องจากปริมาณบน DEX ของ Solana ขับเคลื่อนด้วยวงจรที่แพลตฟอร์มเปิดตัว mint memecoins ใหม่ๆ นักเทรดตามล่าเหรียญเหล่านี้ และ DEX ก็รองรับธุรกรรมหมุนเวียนอย่างต่อเนื่อง เครื่องยนต์นี้ ซึ่งส่วนประกอบบางส่วนเคยแข่งกับ Ethereum ได้หยุดชะงักลงแล้ว
ตามข้อมูลบนเชน การเปิดตัว memecoin ใหม่ลดลงครึ่งหนึ่งในช่วงต้นปี 2026 กิจกรรมการเปิดตัวที่เย็นชาลงพร้อมลดปริมาณโทเคนใหม่ให้เทรดจึงเห็นได้ชัด เมื่อมีเรื่องราวใหม่ ๆ ให้ติดตามน้อยลง ปริมาณเก็งกำไรที่เคยทำให้ยอด DEX รายสัปดาห์พุ่งสูงก็ไม่มีสิ่งใดบ่มเพาะอีกต่อไป นอกจากนี้ รายได้จากบอทเทรดก็มีแนวโน้มลดลงตามไปด้วย
ตัวเลขของ Meteora ทำให้เห็นความเชื่อมโยงอย่างชัดเจน สถานที่ที่สร้างขึ้นรอบ memecoin และการเปิดตัวแบบต่อเนื่อง ไม่ได้สูญเสียปริมาณรายสัปดาห์มากกว่า 80 พันล้าน USD จากการปรับฐานของตลาดที่กว้างเพียงอย่างเดียว
ปริมาณจะลดลงเมื่อการเปิดตัวที่เป็นแหล่งสร้างการเทรดเหล่านั้นหยุดลง การร่วงลงของปริมาณ DEX ที่แท้จริงคือ การร่วงลงของการเก็งกำไร memecoin ซึ่งช่วงเวลาของการร่วงนี้มีผลต่อสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป
การทับซ้อน: กลุ่มสำคัญเริ่มขายในช่วงเวลาเดียวกัน
นี่คือจุดที่ข้อมูลทั้งสองชุดมาบรรจบกัน จาก Glassnode’s HODL Waves ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่จัดกลุ่ม supply ตามระยะเวลาที่ coin ถูกถือไว้โดยไม่เคลื่อนไหว กลุ่มที่ถือครอง 1-2 ปีมีสัดส่วน 16.049% ของ SOL supply เมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม แต่ภายในวันที่ 1 มิถุนายน สัดส่วนนี้ลดลงเหลือประมาณ 15%
การขายเริ่มต้นในวันที่ 21 พฤษภาคม ซึ่งอยู่ภายในช่วง 11 ถึง 25 พฤษภาคม ซึ่งเป็นช่วงที่ปริมาณ DEX ร่วงลง สัญญาณ on-chain ทั้งสองเกิดขึ้นเกือบพร้อมกัน กลุ่มนี้คือผู้ที่ถือ coin ที่ซื้อเข้าช่วงบูมของกิจกรรม Solana ปี 2024-2025
นี่คือบูมเดียวกันกับที่ขับเคลื่อนด้วยปริมาณ memecoin ที่ตอนนี้กำลังระบายออกไป
ข้อมูลไม่ได้พิสูจน์ว่าการร่วงของปริมาณคือสิ่งที่บังคับให้กลุ่มนี้ออกจากตลาด และบทความนี้ไม่ได้กล่าวหาเช่นนั้น ข้อมูลแสดงให้เห็นถึงการทับซ้อนของไทม์ไลน์อย่างชัดเจน เมื่อกิจกรรมที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจการเทรดของ Solana เริ่มล่มสลาย กลุ่มผู้ถือที่เคยอดทนกับเศรษฐกิจดังกล่าวก็เริ่มปล่อย coin ในช่วงเวลาเดียวกัน
ไม่ว่าการทรุดตัวของปริมาณ DEX ใน Solana จะเป็นต้นเหตุหรือเป็นเพียงอาการคู่ขนาน ทั้งสองสิ่งกำลังเชื่อมโยงกันอย่างชัดเจน และนี่คือคำถามที่ Solana จะตอบได้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
