ถ้าหากไม่นับหุ้น AI ดัชนี S&P 500 ทำผลตอบแทนสูงกว่าดัชนีรวม 6.4 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนตุลาคมนี้ ขณะที่หุ้นกลุ่มชิปปรับตัวลดลงจากความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI และต้นทุนการเงิน ส่งผลให้ความได้เปรียบนี้มีแนวโน้มทำสถิติสูงสุดประจำเดือน
ความเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากเมื่อเดือนก่อน หุ้นที่ไม่เกี่ยวข้องกับ AI ยังตามหลังอยู่ 5.1 จุด โดยหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI คิดเป็นประมาณ 45% ของ S&P 500 ซึ่งในเดือนนี้กลายเป็นปัจจัยฉุดรั้งดัชนี
3 สัปดาห์ของการเทขายสร้างช่องว่างกว้างสุดเป็นประวัติการณ์
ส่วนใหญ่แล้วความได้เปรียบนี้สะสมมาตลอดสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งหุ้นที่ไม่ใช่ AI ทำผลงานดีกว่าถึง 7.4 จุด จากข้อมูลของ Bloomberg ที่ The Kobeissi Letter เปิดเผย พบว่ายังไม่เคยมีช่วงเวลาสามสัปดาห์ใดที่มีช่องว่างกว้างกว่านี้มาก่อน
ส่วนต่างของเดือนตุลาคมนี้ยังอยู่สูงกว่าสถิติเดิมที่เคยทำไว้ที่ 3.6 จุดในเดือนกรกฎาคมมาก โดยผู้นำยังเปลี่ยนมือไปมาอยู่เสมอ หุ้นนอกกลุ่ม AI ชนะไป 4 เดือนของปี 2026 และดัชนีรวมชนะ 6 เดือน
ติดตามเราได้ที่ X สำหรับข่าวสารล่าสุดแบบเรียลไทม์
ความกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายด้าน AI และต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น เริ่มกดดันหุ้น AI ให้ปรับตัวลดลงในเดือนนี้ ข้อมูลเงินเฟ้อร้อนแรงเมื่อวันที่ 14 ตุลาคม ยิ่งเพิ่มแรงกดดันโดย ทำให้นักลงทุนกลับมาคาดการณ์ว่าเฟดอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก เมื่อดอกเบี้ยสูงขึ้น จะทำให้การใช้จ่าย AI ที่ต้องพึ่งพาเงินกู้แพงขึ้น
กลุ่มผู้ผลิตชิปได้รับผลขาดทุนหนักที่สุด โดยดัชนีหุ้นฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์ร่วงต่อเนื่องถึง 8 วัน นับเป็นสถิติขาดทุนยาวนานที่สุดตั้งแต่ปี 2008
เม็ดเงินที่ไหลออกจากหุ้นชิปถูกเปลี่ยนไปยังกลุ่มพลังงานและสินค้าอุปโภคบริโภคซึ่งแต่ละกลุ่มทำผลตอบแทนเป็นตัวเลขสองหลักในเดือนตุลาคมจนถึงวันที่ 22 ตามข้อมูลของ CNBC ดังกล่าว การเปลี่ยนกลุ่มลงทุนครั้งนี้ช่วยลบช่องว่างที่หุ้น AI เคยสร้างไว้ตลอดปี 2026
2 บททดสอบสำคัญรออยู่ก่อนปิดเดือนตุลาคม
สถิติยังต้องผ่านอีกสามช่วงการซื้อขาย และยังมีเหตุการณ์สำคัญสองเหตุการณ์ในสัปดาห์นี้ที่อาจตัดสินชะตาได้
เหตุการณ์แรกคือการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐวันนี้ ตลาดได้คาดการณ์ล่วงหน้าไว้แล้วว่าจะมีการคงอัตราไว้ โดย CME FedWatch แสดงโอกาสประมาณ 90% ว่าธนาคารกลางจะยังคงอัตราดอกเบี้ย
ดังนั้นความสนใจจึงเปลี่ยนไปสู่สิ่งที่เฟด ส่งสัญญาณเกี่ยวกับเดือนธันวาคม ซึ่งในเวลานั้นนักเทรดฟิวเจอร์สมองเห็นโอกาสประมาณ 75% ที่อาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง
เหตุการณ์ที่สอง คือการประกาศผลประกอบการของ Microsoft และ Alphabet ในสัปดาห์นี้ หุ้นของ Meta ร่วงลงมากกว่า 9% เมื่อสัปดาห์ที่แล้วหลังจากบริษัทรายงานกระแสเงินสดอิสระติดลบครั้งแรก Mark Mahaney นักวิเคราะห์ของ Evercore ระบุว่ารายงานของบริษัทคลาวด์ระดับ hyperscaler ในสัปดาห์นี้ อาจทำให้การใช้จ่ายเงินลงทุนพุ่งสูงถึง 100 พันล้าน USD
การลงทุนในหุ้น AI เริ่มฟื้นตัวก่อนทั้งสองเหตุการณ์ ดัชนีหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เพิ่มขึ้นประมาณ 7% ตลอดสามช่วงการซื้อขายจนถึงวันที่ 27 ตุลาคม
ความได้เปรียบจากสถิติเดือนกรกฎาคมกลายเป็นขาดทุน 5.1 จุดภายในสองเดือน ดังนั้นความได้เปรียบในเดือนตุลาคมจะคงอยู่หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าสัปดาห์นี้จะคลายความกังวลเรื่องการใช้จ่ายกับ AI หรือกลับทำให้กังวลมากขึ้น
สมัครสมาชิกช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวแบ่งปันมุมมองเชิงลึก
