SpaceX ได้ยื่นคำขอเข้าจดทะเบียน IPO ในสหรัฐอเมริกาเป็นการภายในที่รอคอยกันมานานบน Nasdaq ใต้สัญลักษณ์ SPCX ขณะเดียวกันบริษัทก็รายงานรายได้ไตรมาส 1 ปี 2026 ที่เติบโตอย่างรุนแรงอยู่ที่ 4.69 พันล้าน USD พร้อมกับขาดทุนสุทธิสูงถึง 4.28 พันล้าน USD เช่นกัน
การยื่น IPO ครั้งนี้นับเป็นหนึ่งใน IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ และแสดงให้เห็นถึงความจริงว่าธุรกิจอวกาศของ Musk ต้องใช้เงินลงทุนอย่างมหาศาล
การยื่น IPO พบรายได้แข็งแกร่งแต่ก็ขาดทุนหนัก
SpaceX ได้ส่ง ร่างจดทะเบียน S-1 และกำลังเร่งเดินหน้าสู่การเปิดตัวต่อสาธารณะในวันที่ 12 มิถุนายนที่คาดหวังไว้ โดยบริษัทตั้งเป้าระดมทุนสูงสุด 75 พันล้าน USD ที่มูลค่าประเมิน 1.75–2 ล้านล้าน USD
มีแผนจะแบ่งหุ้นแบบ 5 ต่อ 1 เพื่อให้หุ้นเข้าถึงนักลงทุนรายย่อยได้ง่ายขึ้น
ผลประกอบการไตรมาส 1 ที่เปิดเผยในเอกสาร IPO แสดงการเติบโตอย่างมากของรายได้ ซึ่งมาจากการขยายสมาชิก Starlink และความถี่ในการปล่อย Falcon 9
อย่างไรก็ตาม การขาดทุนสุทธิ 4.28 พันล้าน USD ตามมาตรฐาน GAAP สะท้อนถึงการใช้จ่ายก้อนใหญ่ในการพัฒนา Starship โครงสร้างพื้นฐาน AI หลังการควบรวม xAI ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 และการใช้เงินลงทุนอย่างต่อเนื่อง
นักวิเคราะห์ประเมินว่ารายได้ทั้งปี 2025 จะอยู่ราว 18.5 พันล้าน USD และแนวโน้มกำไรจะเป็นไปในลักษณะเดียวกันในปี 2026
ติดตามเราบน X เพื่อรับข่าวล่าสุดทันทีที่เกิดขึ้น
Musk ยังคงควบคุมเบ็ดเสร็จ
แม้จะเข้าตลาดหุ้นแล้ว Elon Musk ก็ยังดำรงตำแหน่ง CEO, CTO และประธานคณะกรรมการ 9 คน เขาถือหุ้นประมาณ 42% ของบริษัทแต่ มีอำนาจโหวตถึง 85.1% ผ่านโครงสร้างหุ้นสองคลาส โดยหุ้น Class B มีสิทธิ์ออกเสียง 10 เสียงต่อหุ้น
Musk จะถูกปลดออกได้โดยผู้ถือหุ้น Class B เท่านั้น ซึ่งเป็นกลุ่มที่เขาควบคุมได้โดยสมบูรณ์
โครงสร้างแบบ “บริษัทที่ควบคุมโดยผู้ก่อตั้ง” เช่นนี้ ช่วยปกป้องวิสัยทัศน์ระยะยาวของ Musk ในภารกิจไปดาวอังคารและอินเทอร์เน็ตทั่วโลก จากแรงกดดันด้านผลประโยชน์ระยะสั้นของนักลงทุน
ข้อคิดสำหรับนักลงทุนและสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป
ผู้ถือหุ้น Class A ซึ่งเป็นสาธารณะจะได้รับผลตอบแทนทางเศรษฐกิจจากรายได้ประจำของ Starlink ความเป็นผู้นำด้านจรวดใช้ซ้ำ สัญญากับภาครัฐของ Starshield และการเชื่อมโยง AI กับอวกาศ แต่แทบไม่มีสิทธิ์ในการบริหารบริษัทเลย
คาดว่าจะมีสัดส่วนการจัดสรรหุ้นให้รายย่อยสูง และความเสี่ยงสำคัญประกอบด้วย:
- ความล่าช้าทางเทคนิคของ Starship
- อุปสรรคด้านกฎระเบียบ,
- ความต้องการเงินทุนจำนวนมากอย่างเข้มข้น, และ
- การที่ Musk ต้องแบ่งความสนใจไปยังหลายบริษัท
หนังสือชี้ชวน S-1 ฉบับสมบูรณ์คาดว่าจะออกมาในเร็วๆ นี้ โดยการโรดโชว์น่าจะเริ่มต้นประมาณวันที่ 4 มิถุนายน และกำหนดราคาในวันที่ 11 มิถุนายน
หาก SPCX เปิดตัวได้สำเร็จ อาจเปลี่ยนโฉมการลงทุนด้านอวกาศใหม่ทั้งหมด และยังอาจนำไปสู่การถูกรวมเข้าดัชนีอย่างรวดเร็วอีกด้วย
สำหรับนักลงทุน การออก IPO ครั้งนี้ผสมผสานศักยภาพการเติบโตสูงในธุรกิจเชิงพาณิชย์อวกาศกับความจริงเรื่องขาดทุนหนักและอิทธิพลของผู้ก่อตั้ง
