เอกสารใหม่ของ SEC เปิดเผยว่า Elon Musk ถือหุ้น SpaceX อยู่ที่ 48.4% หรือประมาณ 6.42 พันล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่ามากกว่า 900 พันล้าน USD
สัดส่วนดังกล่าวยังมอบสิทธิ์ในการออกเสียงมากกว่า 82% ของบริษัท ดังนั้นช่องว่างระหว่างการถือครองกับการควบคุมนี้จึงเป็นสิ่งที่กำหนดทิศทางการดำเนินงานของ SpaceX ทั้งหมด รวมทั้งสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับ Bitcoin ของบริษัทด้วย
Elon Musk ถือหุ้นใน SpaceX มากแค่ไหน?
Musk รายงานว่าตนมีสิทธิ์ในการออกเสียงและจัดการหุ้นทั้ง 6,418,547,515 หุ้นแต่เพียงผู้เดียว ซึ่งเป็นจำนวนที่สะท้อนสถานะของเขา ณ วันที่ 30 มิถุนายน
หุ้นทั้งหมดแบ่งออกเป็น 4 กลุ่ม ได้แก่ หุ้น Class A จำนวน 849.5 ล้านหุ้นและหุ้น Class B จำนวน 3.92 พันล้านหุ้นที่ถือโดยทรัสต์ซึ่ง Musk เป็นผู้ดูแล, หุ้น Class B ที่ถูกจำกัดสิทธิ์อีก 1.30 พันล้านหุ้นที่เขาถือโดยตรง และออปชั่นหุ้น Class B อีก 350 ล้านหุ้นคือส่วนที่เติมเต็มยอดทั้งหมด
อย่างไรก็ตาม Musk ระบุว่าสัดส่วน 48.4% ข้างต้นดูเหมือนจะสูงกว่าตำแหน่งที่แท้จริงของเขา
เงื่อนไขในการเวสต์รวมถึงมูลค่าบริษัทระดับหลายล้านล้าน USD, ศูนย์ข้อมูลในวงโคจร และการมีผู้ตั้งถิ่นฐานบนดาวอังคารหนึ่งล้านคน ดังนั้น สัดส่วนหุ้นที่ได้รับสิทธิ์เต็มจำนวนจริง ๆ จึงต่ำกว่าตัวเลขที่รายงาน
ทำไมโครงสร้างการออกเสียงถึงสำคัญต่อ Bitcoin ของบริษัท
บริษัทมีหุ้น 2 ประเภท โดยหุ้น Class A ให้ 1 เสียง ขณะที่ Class B ให้ 10 เสียง Musk จึงสามารถควบคุมบอร์ดได้แม้มีหุ้นไม่ถึงครึ่ง และไม่มีเงื่อนไขยกเลิกโครงสร้างนี้ในอนาคต
หุ้น Class B จะถูกแปลงเป็น Class A ทันทีที่บุคคลภายในขายหุ้นให้บุคคลภายนอก ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้จะลดน้ำหนักการออกเสียงลง 90%
นักลงทุนกลุ่มบริหารเคยคัดค้านก่อนนำบริษัทเข้าตลาดสาธารณะ โดย Council of Institutional Investors ซึ่งเป็นตัวแทนของกองทุนบำเหน็จบำนาญและผู้จัดการสินทรัพย์ได้ยื่นคำขอถึง Musk ในเดือนมิถุนายนเพื่อให้มีหุ้นแบบเดียว อย่างไรก็ดี SpaceX ก็เข้าสู่ตลาดในที่สุด
อำนาจควบคุมนี้ยังครอบคลุมถึง Bitcoin จำนวน 18,712 BTC ซึ่ง SpaceX ถือครองมาตั้งแต่ปี 2021 และไม่เคยขาย Bitcoin เหล่านี้เลย โดย Bitcoin (BTC) มีราคาอยู่ใกล้ 63,666 USD คิดเป็นมูลค่าสินทรัพย์ราว 1.19 พันล้าน USD
ผู้ถือหุ้นสาธารณะไม่สามารถโหวตเปลี่ยนตำแหน่งดังกล่าวได้ พวกเขาทำได้เพียงเฝ้าดูเท่านั้น ดังที่เกิดขึ้นใน ผลประกอบการไตรมาสแรก ของบริษัท ซึ่งสินทรัพย์ดิจิทัลถูกบันทึกไว้ที่ 1.098 พันล้าน USD
ราคาหุ้นก็สะท้อนเรื่องราวคล้ายกัน SpaceX ระดมทุนได้ 85.7 พันล้าน USD ในการ IPO เดือนมิถุนายนและแตะมูลค่าตลาด 2 ล้านล้าน USD ในวันแรก หลังจากนั้นราคาตกลงเกือบ 33% ผ่านเดือนกรกฎาคม
เดือนสิงหาคมได้เปลี่ยนสถานการณ์ดังกล่าว ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 30% ในเดือนนี้ จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นถึง 90% และหมดอายุการล็อกอัปรอบแรก จนสามารถกลับมาแตะราคา IPO ได้อีกครั้ง
สถาบันลงทุนยังคงเข้าซื้อหุ้นต่อเนื่องระหว่างช่วงราคาตก กองทุนมั่งคั่งของนอร์เวย์ ได้เปิดเผย การถือครองมูลค่า 1.2 พันล้าน USD ในสัปดาห์นี้ และนักเทรดต่างตอบแทน หน่วย Grok AI แม้ว่าจะขาดทุนรายไตรมาสถึง 1.26 พันล้าน USD ก็ตาม
ในขณะเดียวกัน Peter Schiff มองว่าการดีดตัวขึ้นนี้คือ สัญญาณเตือนว่าหุ้นและคริปโตอาจจะตกแรง
ช่วงเวลาการปลดล็อกหุ้นใหม่จะครบกำหนดอีกในหลายเดือนข้างหน้า ทุกครั้งจะเพิ่มอุปทานของหุ้นคลาส A แต่ไม่มีครั้งใดลดอิทธิพลในการโหวตของ Musk ลง นักลงทุนจะได้คลัง Bitcoin ที่แตะต้องไม่ได้
