หุ้นกลุ่มกลยุทธ์กำลังเข้าสู่การประกาศงบไตรมาสแรกคืนนี้ โดยกราฟราคาหุ้นได้ทะลุรูปแบบ inverse head and shoulders ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด และปรับตัวขึ้นแล้ว 47% จากจุดต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์
ทั้งนี้ ตลาดออปชั่นได้เปลี่ยนท่าทีจากแนวรับสู่เชิงรุก ขณะที่ราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ถูกปรับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่อย่างไรก็ตาม เริ่มมีความกังวลด้านปริมาณการซื้อขาย และยังมีเส้นเทคนิคสำคัญที่ยังเป็นขอบเขตการฟื้นตัว ยิ่งไปกว่านั้น Michael Saylor ได้หยุดการซื้อ Bitcoin ก่อนการประกาศผลประกอบการรอบนี้ แต่แม้จะเป็นเช่นนั้น การทะลุแนวต้านก็ยังเกิดขึ้นอยู่ คำถามคือ ตัวเลขคืนนี้จะช่วยให้ราคาหุ้นยืนระยะได้หรือไม่
หุ้นกลยุทธ์สร้างรูปแบบ inverse head and shoulders จากจุดต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์
หุ้นกลยุทธ์ (NASDAQ: MSTR) ได้ปรับขึ้นประมาณ 47% นับตั้งแต่บริษัทรายงานผลขาดทุนต่อหุ้นที่ 42.93 USD เมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งเป็นช่วงที่ราคา Bitcoin ร่วงและสร้างผลขาดทุนจากการวัดมูลค่าในงบการเงิน มาตั้งแต่จุดต่ำสุดดังกล่าว กราฟราคาหุ้นก็ได้สร้างรูปแบบ bullish reversal ที่หลายคนรู้จักกันดี นั่นคือ inverse head-and-shoulders
ต้องการข้อมูลแบบนี้เพิ่มเติมใช่หรือไม่? ลงทะเบียนรับจดหมายข่าวรายวันของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่นี่
เส้น neckline ของรูปแบบนี้อยู่ต่ำกว่าราคาปิดของวันที่ 4 พฤษภาคมเพียงเล็กน้อย แม้ว่าราคาหุ้นกลยุทธ์ดูเหมือนจะเกือบทะลุเส้น neckline แล้ว แต่ในขณะนี้ ไส้เทียนยาวแท่งหนึ่งกำลังบอกถึงสัญญาณแรงซื้อที่เริ่มอ่อนแรง
โครงสร้างของรูปแบบนี้ถือว่าเป็นขาขึ้นตามตำรา โดยในอดีต inverse head and shoulders มักจะทะยานขึ้นเมื่่อกราฟราคาทะลุเส้น neckline พร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น และหากคำนวณเป้าหมายจากความลึกของ head ไปถึง neckline ก็จะได้การคาดการณ์ราคาที่สูงกว่าระดับปัจจุบันกว่า 80%
ปัญหาคือเรื่องปริมาณการซื้อขาย
แม้ว่าราคา หุ้น MSTR จะเคลื่อนไหวอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์จนถึงต้นเดือนพฤษภาคม แต่ปริมาณซื้อขายรายวันกลับลดลงแทนที่จะเพิ่มขึ้น ซึ่งรูปแบบขาขึ้นต้องการปริมาณซื้อขายที่ขยายตัวเพื่อยืนยันว่าทุกคนต่างเข้ามามีส่วนร่วม หุ้นกลยุทธ์มีโครงสร้างราคาขึ้น แต่ขาดสัญญาณด้านปริมาณ
รูปแบบกราฟบอกอย่างหนึ่ง แต่ปริมาณซื้อขายกลับบอกอีกอย่างหนึ่ง การเคลื่อนไหวหลังประกาศงบคืนนี้จะตัดสินว่าสัญญาณไหนจะเป็นฝ่ายชนะ
ตลาดออปชั่นและการเคลื่อนไหวของนักวิเคราะห์ชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นถูกรวมอยู่ในราคาหุ้นแล้ว
การเปลี่ยนสถานะการลงทุนในตลาดออปชั่นระหว่างการประกาศผลประกอบการเดือนกุมภาพันธ์และคืนนี้ สะท้อนให้เห็นว่าทุกคนต่างประเมินโอกาสฟื้นตัวไว้ล่วงหน้าและถูกรวมอยู่ในราคาหุ้นกลยุทธ์แล้ว
เมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ ขณะที่ราคาหุ้น Strategy ปิดที่ 106.99 USD ก่อนการประกาศผลไตรมาส 4 อัตราส่วนปริมาณ put-call อยู่ที่ 1.66 เทรดเดอร์ต่างตั้งรับการปรับตัวลง และการประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 นั้นยืนยันแนวทางป้องกันของแต่ละคน ด้วยการที่ EPS พลาดเป้าไป 42.93 USD
ขณะที่กำลังเข้าสู่การประกาศผลประกอบการในคืนนี้ อัตราส่วน put-call ได้ลดลงเหลือเพียง 0.60 โดยที่ราคาหุ้นอยู่ที่ 183.80 USD ในตอนนี้ตลาดออปชันซึ่งเคยคาดการณ์ถึงหายนะของไตรมาส 4 ได้เปลี่ยนบทบาทมาตั้งรับเพื่อรอการพลิกกลับในไตรมาส 1 อัตราส่วนปริมาณที่ 0.60 สะท้อนยอดซื้อ call ที่สูงกว่าการซื้อ put อย่างมาก ซึ่งเป็นการเปลี่ยนผ่านจากฝ่ายรับสู่ฝ่ายรุกได้อย่างชัดเจน
ราคาของออปชันมีแนวโน้มแพงขึ้นเรื่อย ๆ ก่อนประกาศผล นั่นชี้ให้เห็นว่าเทรดเดอร์คาดว่าราคาจะผันผวนอย่างรุนแรงไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง อัตราความผันผวนโดยนัย ซึ่งสะท้อนความรุนแรงของการเคลื่อนไหวที่ตลาดออปชันคาดหวัง อยู่ที่ 74.42%
ในขณะเดียวกัน วอลล์สตรีทยังคงปรับเป้าหมายขึ้นอย่างต่อเนื่อง B. Riley ได้ปรับเป้าหมายราคาจาก 188 USD เป็น 200 USD ในวันที่ 29 เมษายน พร้อมย้ำคำแนะนำให้ซื้อ Cantor Fitzgerald ได้ปรับเป้าหมายจาก 192 USD เป็น 212 USD เมื่อวันที่ 21 เมษายน พร้อมย้ำให้ซื้อเช่นเดียวกัน
แนวคิดฝั่งกระทิงตั้งอยู่บนการบันทึกบัญชี mark-to-market ของ Bitcoin โดย Strategy ถือครอง 818,334 BTC ที่ต้นทุนเฉลี่ย 75,537 USD โดยที่ราคาตลาดของ Bitcoin อยู่เหนือ 80,000 USD กำไรจากส่วนต่างจึงอยู่ที่ราว 3.7 พันล้าน USD ทั้งนี้ กำไรดังกล่าวจะพลิกจากขาดทุน mark-to-market ในไตรมาส 4 มาเป็นกำไรโดยตรงในผลประกอบการไตรมาส 1
แต่ Michael Saylor ได้พักการซื้อ Bitcoin ก่อนการประกาศผล โดยการหยุดซื้อครั้งนี้ถือว่าผิดปกติ การรักษาสภาพคล่อง การปรับโครงสร้างเงินทุน หรือความตึงตัวของโมเดลระดมทุน อาจเป็นเหตุผลที่แต่ละคนต้องพิจารณา ถึงแม้ว่าตลาดออปชันและวอลล์สตรีทบอกว่าการฟื้นตัวยังสมเหตุสมผล แต่การหยุดซื้อของ Saylor ก็บ่งชี้ถึงความระมัดระวัง
ระดับราคาหุ้น Strategy กำหนดปฏิกิริยาต่อผลประกอบการ
หุ้น Strategy ซื้อขายอยู่ ที่ราคา 183.80 USD โดยอยู่ที่แนวคอของรูปแบบ inverse head and shoulders ที่ 186.46 USD ซึ่งแนวคอนี้จะเป็นจุดทดสอบทันทีหลังจากประกาศตัวเลขคืนนี้
ถึงแม้การแตกต่างของปริมาณซื้อขายที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้จะทำให้ทฤษฎีแนวคอตกอยู่ในความเสี่ยง แต่การที่ EMA (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล) กำลังจะตัดกันได้เพิ่มปัจจัยเชิงบวกมาอีกด้วย EMA เป็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ให้น้ำหนักกับราคาล่าสุดมากกว่า ในตอนนี้ เส้น EMA 20 วัน กำลังเข้าใกล้เส้น EMA 100 วัน ซึ่งการตัดขาขึ้นนี้สามารถดันราคาหุ้น MSTR ให้ขึ้นเหนือเส้น EMA 200 วันได้
หากราคาสามารถทะลุเส้น EMA 200 วันได้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้ไปถึง Fibonacci 0.618 ที่ 205.29 USD, Fibonacci 0.786 ที่ 218.69 USD และ Fibonacci 1.0 ที่ 235.77 USD ในตอนนี้ระดับ Fibonacci 0.786 คาดว่าจะเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งที่สุดเพราะอยู่เหนือเป้าหมายหลักของนักวิเคราะห์ตามที่เพิ่งกล่าวถึง โดยเป้าหมายสูงสุดตามการคาดการณ์รูปแบบอยู่ที่ 338.91 USD
ส่วนระดับแนวรับจะแสดงให้เห็นถึงสัญญาณล้มเหลว หากปิดรายวันต่ำกว่า 186.46 USD เมื่อไร จะเป็นการล้มเหลวของการพยายามเบรกเอาท์และจะกดราคากลับไปสู่ Fibonacci 0.236 ที่ 174.81 USD
การคำนวณระดับราคาเป็นแบบไบนารี ถ้ายืนยันการเบรกแนวคอเหนือ 186.46 USD ได้เส้นทางจะเปิดทางไปถึง 218.69 USD ภายในอีกไม่กี่สัปดาห์ หากปิดต่ำกว่า 174.81 USD รูปแบบจะถูกทำลาย คืนนี้จึงจะเป็นตัวตัดสินว่ากราฟจะเลือกทางใดโดยเริ่มตั้งแต่วันพุธ
