ทอม ลี มองว่านักลงทุนรายเดียวอาจอยู่เบื้องหลังหุ้นสหรัฐร่วง

Intel สูญเสียมูลค่าเกือบหนึ่งในสามเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยเมื่อปิดตลาด ดัชนี Nasdaq Composite ได้จบเดือนแย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2025 ลดลง 5.3%.

Tom Lee จาก Fundstrat บริษัทวิจัยในวอลล์สตรีท มีข้อสันนิษฐานแหล่งอื่น เขาคิดว่านักลงทุนรายใหญ่คนหนึ่งอาจถูกบังคับให้ขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ส่งผลให้ผู้ถือหุ้นเทคต่างขาดทุนร่วมกันอีกด้วย

เหตุผลที่ Tom Lee คิดว่านักลงทุนรายหนึ่งถูกบังคับให้ขายหุ้น

ขณะให้สัมภาษณ์ในรายการ CNBC เมื่อดัชนี Nasdaq ร่วงลงวันศุกร์ Lee กล่าวว่า ตลาดกำลังอยู่ในภาวะต่อสู้กันเอง และแรงขายที่เกิดขึ้นดูเหมือนถูกบังคับให้ขาย

วันนี้ดูเหมือนมีใครบางคนถูกบังคับให้ชำระบัญชี ดิฉันไม่แน่ใจว่าเป็นสถาบันหรือไม่ เขา กล่าว

เมื่อเขาใช้คำว่าชำระบัญชี Lee หมายถึง ถูกบังคับให้ขาย ซึ่งเหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเมื่อมีนักลงทุนซื้อหุ้นด้วยเงินกู้ แล้วราคาหุ้นร่วงลง ผู้ให้กู้จึงต้องการเงินคืน ดังนั้นนักลงทุนจึงต้องขายหุ้นในทุกระดับราคา

การขายจำนวนมากเช่นนี้ ยิ่งดันราคาให้ต่ำลง Lee เชื่อว่าสิ่งนี้เป็นเหตุผลที่หุ้นเทคร่วงในวันศุกร์ ไม่ใช่เพราะนักลงทุนพร้อมใจทิ้งหุ้นทั้งหมด

เพื่อสนับสนุนข้อสังเกตนี้ เขาได้ชี้ไปที่ดัชนี S&P 500 เวอร์ชันที่ถ่วงน้ำหนักแต่ละบริษัทเท่ากัน ดังนั้นแม้แต่บริษัทเล็กก็มีความสำคัญเท่ากับบริษัทใหญ่เช่น Nvidia โดยในขณะที่เขาพูดอยู่ ดัชนีนี้ยังคงปรับขึ้น ซึ่งแสดงให้ Lee เห็นว่ายังมีเงินไหลอยู่ในตลาดหุ้น

แต่เมื่อปิดตลาด ดัชนีนี้ลดลง 0.79% ขณะที่ S&P 500 ทั่วไปที่บริษัทขนาดใหญ่น้ำหนักมากสุด ตกลง 1.82%

ผลประกอบการแย่ ฉุดหุ้นเทคในวันเดียวกัน

Intel ทรุดลง 28.6% หลังจาก คาดการณ์ไตรมาสสี่ที่อ่อนแอ ซึ่งเป็นวันที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1974 และ Amazon รายงานกระแสเงินสดอิสระติดลบ 42.4 พันล้าน USD ซึ่งเป็นผลจาก การใช้จ่ายด้าน AI มหาศาล

หนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้านี้ Lee ระบุว่าผลตอบแทนพันธบัตรกลับมาต่ำกว่า 5% หมายถึง การเทขายหุ้น AI ใกล้สิ้นสุด แต่วันศุกร์ ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีปิดที่ 4.93% ขณะที่ Nasdaq ก็ยังประสบวันที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ 5 มิถุนายน

Steve Sosnick หัวหน้านักกลยุทธ์ Interactive Brokers กล่าวว่า ลูกค้ารายย่อยของเขายังไม่ได้หนีจากตลาด แต่ในวันพฤหัสฯ กลับแห่เข้า Alphabet มากขึ้น

เหตุผลที่ Lee กล่าวว่า วอลล์สตรีทกำลังรอวันที่ 3 พฤศจิกายน

Lee ชี้ว่านักลงทุนรายใหญ่ยังไม่มีความมั่นใจพอจะซื้อหุ้นที่ราคาตกก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในวันอังคารนี้ จนกว่าจะถึงเวลานั้น เขาเตือนว่าการเคลื่อนไหวเล็กน้อยอาจทำให้ราคาหุ้นดิ่งลงได้อีก

ดิฉันคิดว่าทุกคนต่างกำลังจดวันที่ไว้จนถึงวันที่ 3 พฤศจิกายน เขากล่าวเสริม

ผู้ประกาศข่าวของ CNBC กล่าวว่าตลาดต่างคาดการณ์ว่าพรรคเดโมแครตจะมีแต้มต่อในทั้งสองสภาคองเกรส โดย Sosnick เรียกสิ่งนี้ว่าเป็นทฤษฎีที่ได้รับความนิยมในปัจจุบัน

CME FedWatch ก็ให้ความเป็นไปได้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมที่ 72%

Lee กล่าวว่ากลุ่มผู้ซื้อจะกลับมา และการลงคะแนนเสียงในวันอังคารนี้จะเป็นตัวบ่งชี้ว่าพวกเขาจะกลับมาจริงหรือไม่