คาดการณ์ตลาดหุ้นสหรัฐในสัปดาห์ที่สี่ของกันยายน

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิดทำการอีกครั้งในวันจันทร์ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี อยู่ที่ 5% และ Dow ร่วงลงมากกว่า 1.5% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะเดียวกัน เหตุการณ์มิสไซล์โจมตีริยาดก็เพิ่มความเสี่ยงเรื่องน้ำมันเข้ามาอีกด้วย

เหตุการณ์สำคัญสี่อย่างกำหนดทิศทางในสัปดาห์นี้ โดยกลุ่มกบฏฮูตีจากเยเมนได้โจมตีกรุงริยาดของซาอุดีอาระเบียเมื่อวันเสาร์ นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่เฟดจะกล่าวสุนทรพจน์และข้อมูลเศรษฐกิจจะเผยแพร่ในวันพุธ และประธานาธิบดี Donald Trump จะให้การต้อนรับประธานาธิบดี Xi Jinping ของจีนในวันพฤหัสบดีนี้

เหตุใด 5% ในพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี กำหนดราคาให้กับหุ้นทุกตัว

ตลาดตราสารหนี้คือจุดเริ่มต้นของสัปดาห์นี้ ปัจจุบันพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทน 5% ต่อปีและมีความเสี่ยงแทบไม่มีเลย ดังนั้น ทุกบริษัทที่จดทะเบียนในวอลล์สตรีทจึงต้องสร้างผลตอบแทนให้สูงกว่านี้

Ed Yardeni ผู้ก่อตั้ง Yardeni Research ได้ปรับลดเป้าหมาย S&P 500 สิ้นปีเหลือ 7,900 จากเดิม 8,400 ซึ่งเขาเคยเป็นหนึ่งในนักวิเคราะห์ที่มีมุมมองเชิงบวกมากที่สุดในตลาด

ขณะนี้พวกเราทุกคนต่างเริ่มกังวลว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปี อาจกำลังจะทะลุ 5% เขา กล่าว

เขากล่าวโทษตลาดพันธบัตร สงครามในอิหร่าน และการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายนว่าเป็นปัจจัยสำคัญ

ปัญหาอีกข้อหนึ่งซ่อนอยู่ในตัวเลขวันศุกร์ ที่พบว่า มีเพียงหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมเท่านั้นที่ปรับตัวขึ้น อย่างไรก็ดี ผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นย่อมกระทบต่อหุ้นเทคโนโลยีมากที่สุด เนื่องจากกำไรของบริษัทเหล่านี้จะกลับคืนอีกหลายปีข้างหน้า ดังนั้น กลุ่มที่พยุงดัชนีไว้จึงเป็นกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูญเสียมากที่สุดเช่นกัน

แต่ละเหตุการณ์ในสัปดาห์นี้จะส่งผลต่อราคาหุ้นอย่างไร

วันจันทร์นำมาสู่คำถามเกี่ยวกับน้ำมัน กองกำลังป้องกันทางอากาศของซาอุดีอาระเบียได้สกัดทำลายขีปนาวุธที่ยิงมาใส่กรุงริยาด โฆษกพันธมิตร พลตรี Turki al-Maliki กล่าว เบรนท์ครูดยังคงปิดตลาดใกล้ 104 USD เมื่อวันศุกร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 13% ในหนึ่งเดือน

ราคาน้ำมันที่แพงแยกตลาดออกเป็นสองกลุ่ม ผู้ผลิตพลังงานมีรายได้เพิ่มขึ้น แต่สายการบินและร้านค้าปลีกต้องจ่ายมากขึ้น ซึ่งยังทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ตกอยู่ในสภาพกลืนไม่เข้าคายไม่ออก เพราะ เพิ่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ก่อน และอาจต้องขึ้นอีกครั้ง

ข้อเท็จจริงที่ชัดเจนคือ เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงเกินไปและกินเวลานานเกินไป Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าว

วันพุธจะเป็นอีกบททดสอบ S&P Global จะเปิดเผยผลสำรวจความคิดเห็นของผู้จัดการบริษัทซึ่งจะเป็นข้อมูลแรกว่าต้นทุนพลังงานที่สูงจะฉุดรั้งเศรษฐกิจไว้หรือไม่ อย่างไรก็ตาม การเติบโตที่อ่อนแอควบคู่กับเงินเฟ้อสูงเป็นสิ่งที่ วอลล์สตรีทกลัวมากที่สุด

วันพฤหัสบดีเป็นความเสี่ยงอีกครั้ง เมื่อ Trump จะพบกับ Xi ที่ทำเนียบขาว โดยหัวข้อเก็บภาษี ศัตรูหายาก และ การกำกับดูแลปัญญาประดิษฐ์ ถูกหยิบยกขึ้นมาพูดคุย ขณะการพักรบทางการค้าจะสิ้นสุดวันที่ 10 พฤศจิกายน ข้อตกลงจะช่วยผู้ส่งออกและผู้ผลิตชิปที่สำคัญ หากไร้ข้อตกลง การเก็บภาษีจะกลับมาอีกครั้งก่อนสิ้นปี

ผลประกอบการบริษัทก็มีผลกระทบต่อสถานการณ์นี้เช่นกัน KB Home จะรายงานผลในวันอังคาร ขณะที่อัตราดอกเบี้ยจำนองจะตามผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี ส่วน Costco จะรายงานผลในวันพฤหัสบดี ซึ่งนักวิเคราะห์บางคนเตือนว่ารายได้หลักอาจ ต่ำกว่าคาดหมาย

นักลงทุนใช้เวลาวันศุกร์เพิ่มเดิมพันว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกในเดือนตุลาคม สัปดาห์นี้จะเป็นตัวตัดสินว่าพวกเขาคิดถูกหรือไม่