ผู้ถือ XRP เพิ่งได้รับสัญญาณการใช้งานที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่คดี SEC สิ้นสุดในเดือนสิงหาคม 2025 โดย Ripple ได้ย้าย stablecoin ของตน มูลค่าสูงกว่า 500 ล้าน USD อย่างเงียบ ๆ มายังเครือข่าย XRP Ledger (XRPL) ซึ่งได้แซง Ethereum กลายเป็นเครือข่ายหลักของ Ripple USD (RLUSD) ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน
การเปลี่ยนแปลงนี้สำคัญเพราะช่วยนำเงินสถาบันจริง ๆ กลับมาสู่เครือข่ายซึ่ง XRP เป็นผู้ดูแลความปลอดภัย โดยในขณะนี้มีเงินเกือบ 900 ล้าน USD ที่สร้างค่าธรรมเนียม สภาพคล่อง และกิจกรรมการชำระบัญชีที่บ้านของ XRP
ข้อมูลเบื้องหลังสัญญาณนี้
RLUSD บน Ethereum เคยแตะจุดสูงสุดมากกว่า 1.25 พันล้าน USD เมื่อวันที่ 12 มีนาคม ตามข้อมูลจาก Dune อย่างไรก็ตาม ภายในวันที่ 13 กรกฎาคม เหลือเพียง 660 ล้าน USD ซึ่งลดลง 47% ภายในสี่เดือน
เงินดังกล่าวไม่ได้หายไป โดยจำนวน RLUSD ทั้งหมดคงอยู่ที่ประมาณ 1.53 พันล้าน USD ในช่วงเวลาเดียวกัน CoinGecko แสดงข้อมูลนี้ ซึ่งหมายถึงไม่ได้เกิดการไถ่ถอน
ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ token แบบนี้อีกใช่หรือไม่? สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto จากบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่
หมายเหตุ: RLUSD ปรับตัวลดลงประมาณ 15% จากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 2 มิถุนายน หรือคิดเป็นการไถ่ถอนจริงประมาณ 280 ล้าน USD ซึ่งขนาดการลดลงนี้เล็กเกินไปที่จะอธิบายการที่ Ethereum สูญเสีย 47% เพราะส่วนอื่น ๆ ถูกโอนย้ายข้ามเครือข่าย
แต่แทนที่จำนวน supply จะลดลง supply เหล่านั้นกลับถูกโอนย้ายไปยังเชนอื่น ปัจจุบัน บัญชีผู้ออกของ Ripple บน XRPL ถือครอง RLUSD มูลค่า 871 ล้าน USD หรือ 57% ของ RLUSD ทั้งหมด, ตามข้อมูลจาก XRPScan
การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ของวันที่ 22 พฤษภาคม และขยายตัวอย่างชัดเจน
Supply ทั้งหมดเพิ่มขึ้น 191 ล้าน USD ในสัปดาห์นั้น ขณะที่จำนวน RLUSD บน Ethereum กลับลดลง หมายความว่ามี RLUSD ใหม่ประมาณ 250 ล้าน USD ที่ไปโผล่นอก Ethereum จากช่องว่างข้อมูล CoinGecko กับ Dune
อะไรที่คดีความพรากไปจาก XRP
แต่เดิมแล้วหน้าที่หลักของ XRP คือการโอนเงินข้ามประเทศ ธนาคารและบริษัทโอนเงินใช้ XRP เป็นสะพานเชื่อมระหว่างสกุลเงินต่าง ๆ และ MoneyGram ยักษ์ใหญ่บริการโอนเงิน เป็นพาร์ทเนอร์หลักในดีลที่มีมูลค่ามากกว่า 61 ล้าน USD ในรูปแบบ Ripple incentives
แต่ SEC ได้เปลี่ยนแปลงทุกอย่างเมื่อวันที่ 22 ธันวาคม 2020 หน่วยงานนี้ได้ฟ้อง Ripple ด้วยข้อกล่าวหาขาย XRP ที่ไม่ได้จดทะเบียน มูลค่ารวม 1.3 พันล้าน USD และ MoneyGram ก็ระงับความร่วมมือ ภายในไม่กี่สัปดาห์ ขณะเดียวกัน ตลาดแลกเปลี่ยนในสหรัฐฯ รายใหญ่ เช่น Coinbase และ Kraken ต่างหยุดการเทรด XRP ด้วย
การฟื้นฟูกินเวลาถึงห้าปี ผู้พิพากษา Analisa Torres ตัดสินในเดือนกรกฎาคม 2023 ว่าการขาย XRP บนตลาดแลกเปลี่ยนไม่ใช่หลักทรัพย์ จากนั้นทั้งสองฝ่าย ถอนอุทธรณ์ เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม 2025 ปิดคดีด้วยค่าปรับ 125 ล้าน USD ภายหลัง CEO ของ Ripple เผยว่าบริษัท เคยคิดถึงการปิดกิจการ ในช่วงต่อสู้คดี
หลังจากนั้น XRP กลับเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนและได้ข้อกฎหมายชัดเจน แต่ยังไม่มีพาร์ทเนอร์รายใดนำเงินทุนสถาบันเข้า ledger มากเท่า MoneyGram การย้าย RLUSD ในรอบนี้จึงเป็นการเคลื่อนไหวครั้งแรกที่มีขนาดใหญ่ขนาดนี้ และในครั้งนี้ ทุกคนต่างสามารถตรวจสอบการโอนบนเชนได้
การย้าย RLUSD ทำให้ XRP มีประโยชน์อย่างไร
กรณีการใช้ XRP อ้างอิงกลไกหลัก 3 ข้อ ข้อแรก ทุกการทำธุรกรรม RLUSD บน XRPL ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมด้วย XRP และ ledger จะเผาค่าธรรมเนียมนั้นไปกับทุกการโอน
ข้อที่สอง การถือ RLUSD บน XRPL ต้องมีบัญชีและ trustline ซึ่งต้องล็อก XRP ในเงินสำรอง หากมีผู้ใช้งานสถาบันเพิ่ม ก็หมายถึงต้องกัน XRP ไว้มากขึ้นเพื่อร่วมใช้งาน
ประการที่สาม RLUSD มีการซื้อขายกับ XRP บนระบบแลกเปลี่ยนในตัวของเลดเจอร์ ซึ่งมอบคู่ USD เดิมคู่แรกในระดับสถาบันให้กับ XRP (XRP)
จุดหมายปลายทางนี้ยังตามหลังชัยชนะด้านกฎระเบียบของ Ripple โดยบริษัทเพิ่งได้รับ การอนุมัติ MiCA ในเดือนนี้ เปิดตัว RLUSD ที่ญี่ปุ่น ร่วมกับ SBI Group และในขณะนี้ บูรณาการ XRP และ RLUSD เข้ากับคลังบริษัท โดยกระแสเงินชำระที่ได้รับอนุญาตจะอยู่ในเลดเจอร์ที่ Ripple ควบคุมตั้งแต่ต้นจนจบ
แต่กระนั้น ก็ยังคงมีประเด็นที่ต้องติดตาม stablecoin ที่ใช้ปิดธุรกรรมชำระเงินของ Ripple อาจรับช่วงบทบาทสะพานที่ XRP เคยมีไว้ ดังนั้นบททดสอบที่แท้จริงกำลังรออยู่ข้างหน้า
ในตอนนี้ ทุกๆ USD ล้านที่ออกจาก Ethereum จะมาตกบนเชนของ XRP โดยนี่เป็นครั้งแรกหลังจาก MoneyGram ที่การใช้ประโยชน์ไม่ได้เป็นแค่คำสัญญาแต่เกิดขึ้นจริงบนเลดเจอร์
