ตลาดหุ้นเช่นนี้ปรับตัวอย่างไรดี?

ตลาดหุ้นเช่นนี้ปรับตัวอย่างไรดี? Buffet Indicator แสดงอัตราส่วนของมูลค่าตลาดทั้งหมด (เช่น Wilshire 5000, S&P 500, Russell 3000…) เนื่องจากตลาดหุ้นเป็นการเก็งกำไรสำหรับการคาดการณ์ในอนาคต GDP จึงเป็นข้อมูลล่าสุดที่เราได้รับเกี่ยวกับการดำเนินงานของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

อัตราส่วนดังกล่าวพุ่งสูงขึ้นในช่วง Dotcom Bubble และค่อนข้างสูงในช่วงหลายเดือนที่นำไปสู่วิกฤตการเงินในปี 2008 แต่นั่นหมายความว่าเราควรเอาอัตราส่วนที่พุ่งสูงขึ้นในปัจจุบันเพื่อเป็นการเตือนถึงความล้มเหลวของตลาดในอนาคตอันใกล้นี้หรือไม่? ใช่และไม่.

ปีที่แล้ว นักวิเคราะห์หลายคนคิดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ แต่ดังที่เราทราบจากการประชุมเฟดเมื่อต้นปีนี้ ธนาคารกลางสหรัฐอนุมัติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสามปี และเห็นว่าจะมีอีกหกข้างหน้าข้างหน้า

“เราใส่ใจต่อความเสี่ยงจากแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อและการคาดการณ์เงินเฟ้อ” พาวเวลล์กล่าวในการแถลงข่าว “คณะกรรมการมุ่งมั่นที่จะใช้มาตรการที่จำเป็นเพื่อฟื้นฟูเสถียรภาพราคา เศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่งและอยู่ในสถานะที่ดีที่จะจัดการกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น” (CNBC)

ในขณะที่การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยไม่ได้นำไปสู่การดึงกลับของตลาดโดยตรง แต่อาจเป็นสัญญาณเริ่มต้นของการเกิดขึ้น

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นช่วยชะลอเศรษฐกิจในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อสูง ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ตัวบ่งชี้แบบ Buffet มีความสอดคล้องโดยตรงกับ GDP และการเติบโตของเศรษฐกิจ หากเศรษฐกิจชะลอตัว มีแนวโน้มมากที่สุดที่จะดึงตัวบ่งชี้ของ Buffet กลับคืนมา เช่นเดียวกับประสิทธิภาพของหุ้นจากระดับสูงสุดที่เกือบตลอดเวลา