อุตสาหกรรม Crypto คือจุดสูงสุดของ Silicon Valley ในตอนนี้ Adam Fischer อวดให้โลกเห็นว่า Sam Bankman-Fried เป็นผู้ประกอบการที่ฉลาดหลักแหลมที่สุด นอกรีต และมีจริยธรรมที่ยังมีชีวิตอยู่ในปัจจุบันและอาจเป็นผู้ที่เคยมีชีวิตอยู่ และ Sequoia ก็โอ้- ฉลาดมากที่จะหนุนหลังเขา
เนื่องจากตอนนี้เราทราบแล้วว่า SBF ได้ทำการฉ้อโกงหลักทรัพย์ได้ในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน (และอาจยังพบข้อมูลเพิ่มเติม — เพิ่งผ่านไป 3 วัน) และไม่ได้เป็นผู้ประกอบการมากเท่ากับนักต้มตุ๋นที่เก่งกาจ นอกรีต และไร้จริยธรรม สิ่งหนึ่งที่น่าประหลาดใจคือใครจะทำได้ อาจจะได้เห็นสิ่งนี้มา?
แต่แล้วมีคนตั้งคำถามกับตัวเอง: คุณกำลังล้อเล่นฉันเหรอ? คุณต้องมี Redflag กี่อันก่อนที่คุณจะตัดสินใจว่าจะไม่ทำลายเงินหลายพันล้านดอลลาร์ของคนอื่นด้วยแนวคิดที่โง่เขลาที่สุดที่คุณเคยได้ยินมา เมื่อถึงจุดหนึ่ง ในความรับผิดชอบที่ได้รับความไว้วางใจ และความสามารถในการมองเห็นสิ่งต่างๆ ที่กำลังจะมาถึง คุณต้องสงสัยว่านี่อาจเป็นความผิดของคุณส่วนหนึ่งด้วยหรือไม่…
ฉันขอแนะนำให้ผู้อ่านอ่านบทความที่ค่อนข้างยาวนี้ด้วยตนเอง แต่ให้เลือกตัวอย่างที่ตลกที่สุด 2 ตัวอย่างสำหรับฉัน อย่างแรก SBF บอกผู้เขียนว่าเขา “ไม่อ่านหนังสือ” และนั่น “ถ้าคุณ เขียนหนังสือ คุณบ้าไปแล้ว และมันควรจะแค่เป็นบล็อกโพสต์หกย่อหน้า” แทนที่จะเป็นการตอบสนองอย่างชาญฉลาดต่อคำพูดเช่นนั้น ช่างปัญญาอ่อนจริงๆ นักสำรวจจิตใจของ SBF ที่กล้าหาญของเราคิดกับตัวเอง:
“คนที่มี IQ ล้นเหลือจะไม่ตระหนักว่าการละทิ้งหนังสือ—หนังสือทุกเล่ม—โดยพื้นฐานแล้วไร้ค่าอาจทำให้นักเขียนรู้สึกแย่ได้? เขาล้อเล่นกับฉันเหรอ? สนุกไหม? นี่คืออารมณ์ขัน? ฉันพอใจกับการวิเคราะห์ Meta ของฉันจนกระทั่งฉันรู้ว่าเราสามารถเพิ่มระดับของการเล่นเชิงกลยุทธ์ในเกมประเภทนี้ได้เสมอ มันเหมือนกับโป๊กเกอร์ ระดับหนึ่งเป็นเพียงการคิดเกี่ยวกับวิธีการเสริมความแข็งแกร่งให้กับมือของคุณเอง ระดับที่สองคือการคิดเกี่ยวกับมือของฝ่ายตรงข้าม ระดับ 3 คือการคิดว่าคู่ต่อสู้ของคุณคิดว่ามือของคุณคืออะไร และอื่น ๆ และเนื่องจาก SBF เป็นอัจฉริยะอย่างเห็นได้ชัด ฉันควรสันนิษฐานง่ายๆ ว่า เมื่อเทียบกับฉัน SBF จะเล่นที่ระดับ N+1 เสมอ ซึ่งทำให้การวิเคราะห์เจตนาเบื้องหลังแนวคิด “หนังสือมีไว้สำหรับผู้แพ้” ของ SBF หมุนวนเป็นวงกว้างและพังทลาย เหมือนกับโปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่ติดอยู่ในวงจร”
ประการที่สอง ฟิสเชอร์เขียนว่าความได้เปรียบในการแข่งขันของ FTX คือ “จริยธรรม”
พวกเขาไม่มีจริงๆ.
หยุดหัวเราะและอ่านมัน ฉันสาบานว่าจะไม่แต่งเรื่องนี้
ดังนั้นเราจึงถูกบังคับให้ถามว่า ทำไมบริษัทระดับบลูชิปในซิลิคอนแวลลีย์ถึงคิดว่าบุคคลนี้น่าเชื่อถือ ทำไมคุณถึงโอ้อวดเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนนี้กับ LPs ของคุณแทนที่จะไม่พูดถึงมันอีกเลย และบอกให้เขาหุบปากเมื่อนักข่าวถามคำถามแบบนี้ เกิดอะไรขึ้นกับคนเหล่านี้และทำไมพวกเขาถึงมีเงินทุนจำนวนมากในการปรับใช้?
ความคิดเห็นที่เรียนรู้ของฉันคือแม้ว่านักเทรด Bitcoin maximalist ที่ Toxic โดยเฉลี่ยของคุณอาจสามารถดมกลิ่นสิ่งไร้สาระนี้ได้ไกลถึงหนึ่งไมล์ แต่ Silicon Valley ไม่สามารถทำได้เพราะ Crypto เป็นจุดสูงสุดของ Silicon Valley และ Silicon Valley ได้กลายเป็นจุดสูงสุดที่น่าเศร้า
ไม่ใช่แค่พวกเขาเข้าใจนวัตกรรมที่ Bitcoin นำเสนอผิดไปเท่านั้น มันลึกซึ้งและมีวัฒนธรรมมากกว่านี้: พวกเขาไม่สามารถเข้าใจ Bitcoin ได้ เพราะโดยพื้นฐานแล้ว Bitcoin นั้นสวนทางกับแนวโน้มทางเศรษฐกิจและสังคมโดยพื้นฐานแล้ว Silicon Valley ได้เข้ามารวมร่างและออกมา – แนวโน้มที่เป็นรากเหง้าซึ่งเป็นผลมาจากการคอรัปชั่นราคาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ข้อมูล สิ่งจูงใจ และอื่นๆ ในระหว่างนั้น แนวโน้มที่ครอบงำและหันเหความสนใจจากความเข้าใจที่แท้จริงเกี่ยวกับทุน เงิน และหลักเศรษฐศาสตร์ และทำให้คุณคิดว่าบางสิ่งที่ดูไร้สาระ อันตราย และกาฝากอย่างเห็นได้ชัด เนื่องจาก FTX เป็นแนวคิดที่ดี
ฉันจะเน้นแนวโน้มดังกล่าวสามประการที่นี่ แต่จะปล่อยให้มันอยู่ในจินตนาการของผู้อ่านเพื่อไตร่ตรองถึงหัวข้อที่น่าติดตามอีกมากมาย: Yield-Chasing, Dematerialization และ Monopolization
Yield Chasing
การรับรู้ความสำคัญทางเศรษฐกิจและสังคมที่เพิ่มขึ้นของ Silicon Valley ไม่ได้แปลผันตามความสามารถของพวกเขาในการระบุการหยุดชะงักทางเทคโนโลยีและทำให้โลกนี้น่าอยู่ขึ้น ไม่ใช่หน้าที่ของทุนที่พวกเขาจัดสรร แต่เป็นทุนที่มาลงเงินกับพวกเขาเอง กองทุนที่แห่กันมาลงทุนใน Silicon Valley นั้นเสี่ยงต่อการล้มละลายขั้นพื้นฐานของกองทุนบำเหน็จบำนาญทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา
แน่นอนว่านี่เป็นปัญหาของเงินเฟียตอย่างมาก การจัดการสินทรัพย์ทั่วโลกมีขนาดใหญ่กว่า 10 เท่าหากเป็นไปได้ที่บุคคลจะเก็บความมั่งคั่งไว้ในเงินที่ใช้การได้ ความต้องการในการให้บริการในตอนแรกมีจุดเริ่มต้นมาจากการไล่ล่าหาผลตอบแทนอย่างสิ้นหวังและต่อเนื่อง ซึ่งเงินที่เพิ่มสูงขึ้นสร้างความเสียหายให้กับผู้ที่อยู่ไกลจากกลุ่มเฟียต กล่าวอีกนัยหนึ่ง Bitcoin นั้นสร้างมาเพื่อแก้ไขปัญหานี้
ขอบเขตของเลเวอเรจ การจัดสรรเงินทุนที่ไม่ถูกต้องอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแบบก้าวหน้าตามความจำเป็นเชิงโครงสร้างที่ตามมาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้จาก Fiat หมายความว่าแม้แต่กองทุนเองก็จำเป็นต้องแสวงหาผลตอบแทนมากขึ้นเรื่อยๆ สิ่งนี้และสิ่งนี้เพียงอย่างเดียวอธิบายว่า Silicon Valley เป็นปรากฏการณ์ทางวัฒนธรรม การลงทุนที่สำคัญกว่า มีผลกระทบมากกว่า และให้ผลตอบแทนสูงนั้นถูกสร้างขึ้นโดย Silicon Valley ในช่วงทศวรรษที่ 70 และ 80 แต่คนทั่วไปไม่เคยได้ยินคำพ้องความหมายนี้มาก่อน ในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา และโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ที่การให้ความสำคัญต่อตนเองและวัฒนธรรมของกลุ่มประชากรตามรุ่นได้เพิ่มขึ้นจนไม่สามารถอธิบายได้
สิ่งที่ตามมาก็คือการระเบิดของบริษัทเทคโนโลยีที่ไร้กำไรและติดขัดในวันพรุ่งนี้ ซึ่งทำให้ปัญหาการจัดสรรเงินทุนผิดพลาดยิ่งแย่ลงไปอีก เป็นเรื่องง่ายที่จะเห็นว่า Crypto เป็นสิ่งนี้บนสเตอรอยด์ การเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดด้านผลตอบแทนย่อมนำไปสู่การลงทุนเหล่านี้อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ซึ่งประกอบด้วยความน่าจะเป็นที่ต่ำมากขึ้นเรื่อยๆ ของผลตอบแทนที่สูงขึ้นเรื่อยๆ จนถึงจุดที่ไม่มีเหตุผลที่สอดคล้องกันที่จะคัดค้านความโง่เขลาและการฉ้อฉลที่เห็นได้ชัด เพราะเดี๋ยวก่อน มันอาจจะได้ผล!
ประเด็น: สำหรับ FTX ความโง่เขลาและการฉ้อฉลใช้งานได้จริงเป็นเวลานาน
ใส่องค์ประกอบใหม่ (ไปยัง Silicon Valley) ของสภาพคล่องในการออกจากระบบที่สูงขึ้น และคุณทำเครื่องหมายที่กล่องคำสั่งสุดท้ายของการตั้งค่าเวลาสูงเป็นพิเศษและไม่แยแสต่อการก่อตัวของเงินทุนจริงในช่วงเวลาที่ยาวนาน เมื่อเป็นสัญลักษณ์ของการลงทุนที่ต้องการเวลาต่ำ ซิลิคอนแวลลีย์ก็ถูกทำลายด้วยเงิน fiat ไปสู่สิ่งสุดโต่ง: Crypto
Dematerialization
Silicon Valley เคยผลิตและขายสิ่งที่มีประโยชน์ แม้ว่าสิ่งต่อไปนี้จะเป็นการสรุปอย่างหยาบๆ อย่างชัดเจน แต่ก็ถูกต้องตามค่ามัธยฐานของการลงทุนและตามการเปลี่ยนแปลงของบรรทัดฐานทางวัฒนธรรม: มันค่อยๆ เปลี่ยนไปเป็นการสร้างและขายซอฟต์แวร์ จากนั้นเป็นการเช่าการเข้าถึงซอฟต์แวร์ จากนั้นจึงเป็นการเช่าการเข้าถึงสิ่งที่มีประโยชน์
สิ่งนี้ไม่ได้บรรจุเป็น dematerialization แต่เป็นการหยุดชะงัก ไม่เหมือน dystopian แต่มีประสิทธิภาพ แน่นอน ความจริงก็คือมันเป็นการตั้งค่าเวลาที่สูงอย่างไม่น่าเชื่อ มันเป็นรูปแบบของการใช้ประโยชน์ด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเลเวอเรจไม่จำเป็นต้องเป็นหนี้ แต่สามารถเข้าใจได้มากขึ้นในเชิงนามธรรมว่าเป็นช่องโหว่ที่ชักนำให้เกิดช็อตที่ซื้อขายเพื่อผลกำไรที่เพิ่มขึ้นในกรณีที่ไม่มี
Bitcoin ต่อต้านแนวโน้มนี้ในหลายมิติ เนื่องจากเห็นได้ชัดว่าไม่ชอบที่จะใช้ประโยชน์และพยายามอย่างมากที่จะหลีกเลี่ยงการแนะนำการโจมตีใหม่ ๆ และด้วยเหตุนี้จึงมีช่องโหว่มากขึ้นโดยจัดลำดับความสำคัญของการต่อต้านการเซ็นเซอร์โดยการกระจายอำนาจ นอกจากนี้ การป้องกันที่ง่ายกว่าสำหรับจุดอ่อนใดๆ ก็คือการประหยัดที่เชื่อถือได้ วิสัยทัศน์ทางสังคมของ Bitcoin คือการพาคุณออกจากวงล้อแฮมสเตอร์ กล่าวอีกนัยหนึ่ง Bitcoin ก็แก้ไขปัญหานี้เช่นกัน
การเช่าเข้าถึงสิ่งที่คุณต้องการนั้นใช้ได้ตราบใดที่ความต้องการนั้นสามารถคาดเดาได้อย่างสมบูรณ์ แต่การเรียกสิ่งนี้ว่า “มีประสิทธิภาพ” นั้นเป็นการหลอกลวงทางปัญญา เมื่อการอุทธรณ์ทางปัญญาที่ยังไม่บรรลุนิติภาวะของการรบกวน “ความเป็นเจ้าของ” ถูกปฏิเสธอย่างถูกต้อง เราจะตระหนักได้ว่าไม่มีอะไรที่ไม่มีประสิทธิภาพมากไปกว่าการที่คุณไม่ได้ครอบครองทรัพย์สินที่คุณต้องการ
คริปโตเป็นความเชื่อที่งี่เง่าของเทรนด์นี้ โดยที่พวกเขาไม่ได้ขายอะไรให้คุณเลย คุณให้เงินพวกเขา และพวกเขาให้ความรู้สึกอบอุ่นและคลุมเครือเหมือนได้บุกเข้าไปใน Old Boys Club ของนักลงทุนด้านเทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงโลก สิ่งที่คุณกำลังซื้อนั้นถูกอธิบายอย่างการกุศลมากที่สุดแต่แท้จริงแล้วหลอกลวง
Monopolization
จุดหยุดของ Pre-Crypto ของการเดินขบวนเพื่อเป็นเจ้าของสิ่งใดๆ คือการเช่าการเข้าถึงสิ่งที่มีประโยชน์ หรือตลาดแพลตฟอร์ม เนื่องจากปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจ สิ่งเหล่านี้เป็นตัวแทนของการต่อรองแบบ Faustian เนื่องจากในขณะที่ผู้ใช้ได้รับประสิทธิภาพในการทำธุรกรรมอย่างปฏิเสธไม่ได้ พวกเขาก็ทำเช่นนั้นด้วยค่าใช้จ่ายในการลงนามในสิทธิในการแสวงหาการเช่าในระยะยาว
ตลาดเครื่องแบบนั้นยอดเยี่ยมตราบเท่าที่สิ่งที่ทำขึ้นเป็นเครื่องแบบนั้นเข้าถึงไม่ได้แต่เป็นข้อมูล มันเหมือนกับว่า: ตราบใดที่มีการบอกล่วงหน้าบนโปรโตคอลโอเพ่นซอร์ส แต่ Crypto ได้นำสิ่งนี้ไปสู่จุดต่ำสุดที่งี่เง่าอีกครั้ง ไม่เพียงแต่ต้องใช้ตลาดของพวกเขาเท่านั้น แต่ยังต้องใช้เงินของพวกเขาด้วย
สิ่งนี้นำเราไปสู่เส้นทางที่เสื่อมโทรมในทันทีของการต่อสู้เพื่อสภาพคล่อง การไร้จุดหมายของการนำการแลกเปลี่ยนกลับมาใช้ใหม่ ความจำเป็นทางเทคนิคของการกระจายอำนาจ การบังคับใช้กฎหมายหลักทรัพย์ และอื่นๆ เป็นต้น
มันเป็นการผกผันอย่างแม่นยำของสัญญาที่ถูกต้องตามกฎหมายที่เสนอโดย Bitcoin: เงินที่ดีกว่าสำหรับทุกสิ่ง ไม่ใช่เงินที่แย่กว่าสำหรับสิ่งหนึ่ง ซึ่งสามารถรวมเข้ากับโปรโตคอลโอเพ่นซอร์สได้อย่างง่ายดายเพื่อสร้างรายได้จากการเข้าถึงแบบกระจายอำนาจไปยังตลาดที่ไม่จำเป็นอีกต่อไป ปรากฏเป็นกิจการเดียวที่ผูกขาด สุดท้าย แต่ไม่ท้ายสุด Bitcoin แก้ไขปัญหานี้เช่นกัน
เราทุกคนมีความรอบรู้ในข้อโต้แย้งเหล่านี้ แต่ฉันต้องการที่จะเน้นสักครู่อีกต่อไปว่าเหตุใดข้อโต้แย้งเหล่านี้จึงถูกต้อง แต่ควรพิจารณาจากจุดเริ่มต้นทางปัญญาที่เรามักจะถือว่าไม่ถูกต้อง – และโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเหตุผลของ อคติทางวัฒนธรรมมากกว่าความจริงจังทางปัญญา
คำตอบนั้นเรียบง่ายมากว่าแบบจำลองนี้ ไม่ว่าจะสร้างความรู้สึกทางเศรษฐกิจหรือทางเทคนิคก็ตาม เป็นความฝันอันเปียกโชกสำหรับจิตใจที่เสื่อมโทรมของ Silicon Valley โดยพื้นฐานแล้วแนวคิดคือการขยายระบบปิดของการควบคุมผู้ใช้ไปสู่เงินที่จำเป็นสำหรับการมีส่วนร่วมในเชิงพาณิชย์กับระบบเอง ยอมรับ ขยาย และดับความสามารถในการขาย … เว้นแต่ พวกเขายังควบคุมผ่านการแลกเปลี่ยน
เป็นอีกครั้งที่บริษัทการลงทุนระดับบลูชิพในซิลิคอนแวลลีย์ควรรู้หรือไม่ว่า SBF เป็นพวกปัญญาอ่อนและ FTX เป็นพวกหลอกลวง?
ไม่จำเป็นต้องชี้ให้เห็นถึงคุณลักษณะของคำสั่งที่ตลกขบขันของสิ่งที่เป็นวิกฤตสินเชื่อสำรองแบบเศษส่วนที่ทำให้ล้มโดมิโนตัวแรกและทำให้ FTX เดินกะโผลกกะเผลกไปครึ่งชีวิตไม่ใช่ตัวทำละลายเลยจนกระทั่งถูกกำจัดออกไปในที่สุด ความทุกข์ยากของมัน
เราสามารถตระหนักได้ว่าอำนาจที่เสื่อมทรามของ fiat ได้ทำให้ Silicon Valley เสื่อมเสียไปจนสุดขั้ว มันได้บิดเบือนแรงจูงใจในการจัดสรรทุนอย่างน่าสยดสยองจนสร้างสัญญาณรบกวนทางวัฒนธรรมของการตั้งค่าเวลาที่สูงผ่านทุกสัญญาณราคาและทุกช่องทางสื่อเหมือนกัน Bitcoin เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับ Silicon Valley มันไม่ได้สนใจเงิน Fiat เพราะพวกเขาสนใจใช้ Bitcoin
Trusted
ข้อจำกัดความรับผิด
ข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่บนเว็บไซต์ของเราเผยแพร่ด้วยเจตนาที่ดีและเป็นไปเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น การกระทำใด ๆ ที่ผู้อ่านดำเนินการตามข้อมูลที่พบบนเว็บไซต์ของเราถือเป็นความเสี่ยงของผู้อ่านโดยเฉพาะ
