Tom Lee กล่าวว่า กระแสการลงทุนใน AI กำลังเปลี่ยนเส้นทาง โดยเขาชี้ให้เห็นว่า Ethereum (ETH) มีผลตอบแทนชนะ Roundhill Memory ETF (DRAM) ถึง 72% ในเชิงเปรียบเทียบสำหรับเดือนนี้ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าเงินจาก AI กำลังหมุนเวียนเข้าสู่ Ethereum
ETH เพิ่มขึ้น 24% ในกราฟของเขา ในขณะที่กองทุนหน่วยความจำตกลง 38% Lee เป็นผู้ร่วมก่อตั้งบริษัทวิจัย Fundstrat และปัจจุบันเป็นประธานของ BitMine ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ถือ ETH รายใหญ่ที่สุด
ETH เพิ่มขึ้น 24% กองทุนหน่วยความจำลดลง 38%
Lee ได้แบ่งปันกราฟนี้เมื่อวันจันทร์ใน โพสต์นั้น ตัวเลข 72% คือการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนในกราฟของ Lee ซึ่งคำนวณโดยนำ ETF iShares Ethereum Trust (ETHA) ของ BlackRock มาหารด้วยกองทุนหน่วยความจำ โดยสัดส่วนนี้เพิ่มขึ้นจาก 100 ไปเป็น 172 ในช่วงวันที่ 25 มิถุนายน ถึง 21 กรกฎาคม
ประสิทธิภาพสัมพัทธ์ของ “AI downstream” ยังคงแข็งแรงยิ่งขึ้น – $ETH เทียบกับ $DRAM มีผลตอบแทนเหนือกว่าในเดือนล่าสุดถึง 7,200 จุด หรือ 72 จุดเปอร์เซ็นต์ – ETH เพิ่มขึ้น +24% ขณะที่ $DRAM ETF ลดลง -38%
DRAM ETF เป็นกองทุนใหม่ Roundhill เปิดตัวในเดือนเมษายนในฐานะกองทุนแรกที่เน้นเฉพาะผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ และ SK Hynix กับ Samsung มีน้ำหนักรวมกันราว 41% ตามข้อมูลจาก แหล่งนี้
นักลงทุนต่างเร่งเข้าลงทุน กองทุนนี้ระดมทุนได้ 6.5 พันล้าน USD ใน 27 วันทำการ นับเป็นการเปิดตัว ETF ที่เร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ ราคาสูงสุดอยู่ที่ 81.34 USD ก่อนปรับตัวลง โดยการลดลง 38% ของ Lee นับตั้งแต่วันที่ 25 มิถุนายน
ขณะที่ Ether ซื้อขายใกล้ 1,921 USD เพิ่มขึ้น 1.5% ภายในวันเดียว ข้อมูลอันดับของ BeInCrypto เผยให้เห็นว่า ETH เพิ่มขึ้น 10.9% ในรอบ 30 วัน และตัวเลข 24% ของ Lee อ้างอิงจากวันที่ 25 มิถุนายนซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของกราฟ
ETH ยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดเมื่อเดือนสิงหาคม 2025 ถึง 61% ที่ราคา 4,946 USD ดังนั้น ผู้ชนะของกลยุทธ์การลงทุนนี้ยังคงต้องปีนขึ้นจากหลุมของตัวเองต่อไป
เงินทุน AI กำลังหมุนเข้าสู่ Ethereum หรือเป็นเพียงการรีเซ็ตความทรงจำ?
กรณีของ Lee นั้นเรียบง่าย Wall Street กำลังสร้างบน Ethereum ไม่ใช่แค่ซื้อขายเท่านั้น โดยเขาชี้ไปที่กองทุนโทเค็น BUIDL ของ BlackRock และ Robinhood Chain ที่ชำระค่าธรรมเนียมเป็น ETH ซึ่งสิ่งเหล่านี้ขับเคลื่อนภาพลักษณ์บวกจากสถาบันของ Ethereum
เขายังเทียบ ETH กับ Amazon ที่เคยอยู่แถวราคา 6 USD นาน 12 ปีก่อนที่ตลาดจะเติบโต ขณะที่กระเป๋าเงินขนาดใหญ่ก็เอนเอียงไปทางเขาในตอนนี้ โดยผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX อย่าง Arthur Hayes ได้กลับมาซื้อโดยเพิ่ม ETH มูลค่า 2.53 ล้าน USD เมื่อวันจันทร์
อย่างไรก็ตาม เรื่องราวความทรงจำยังไม่จบ โดย Jefferies คาดว่าราคาหน่วยความจำจะปรับขึ้นราว 50% ในไตรมาสนี้ อุปทานที่ตึงตัวมากจนเกิดคดีความในสหรัฐกล่าวหาผู้ผลิตชิปว่าอยู่เบื้องหลังราคาชิป DRAM พุ่งขึ้น 700%
การปรับลงของ ETF อาจเป็นเพียงการรีเซ็ตหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง โดย SanDisk ร่วง 14%, Micron 5% และ Seagate 10% ในวันเดียวช่วงเดือนกรกฎาคม เพราะความกังวลเรื่องอุปทานหน่วยความจำล้นตลาด
มีข้อแม้หนึ่ง BitMine ของ Lee ถือ ETH อยู่ 5.77 ล้านเหรียญ คิดเป็นราว 4.8% ของอุปทานทั้งหมด ถ้าการหมุนเงินของเขาชนะ เขาย่อมได้ประโยชน์เช่นกัน
อะไรจะเป็นตัวชี้ขาด? ก็คือ ผลประกอบการด้านหน่วยความจำกับกระแสเงินทุน Ethereum ETF ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
