บุคคลสำคัญสามรายในวงการเทคโนโลยี ได้แก่ Jeff Bezos, Jensen Huang, และ Masayoshi Son ต่างก็ออกมาแสดงจุดยืนในประเด็น AI อย่างเปิดเผย ขณะที่มีเงินทุนราว 380 พันล้าน USD ไหลเข้าสู่บริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI ในปีนี้
คำพูดของพวกเขาดังขึ้นในช่วงที่มีรายงานว่า Amazon เตือนพนักงานถึงการใช้ token เกินควบคุม ซึ่งยิ่งทำให้เกิดคำถามว่ากระแส AI ครั้งนี้จะสร้างผลผลิตที่ยั่งยืน หรือเป็นเพียงฟองสบู่จากเงินทุนที่กำลังพองตัวกันแน่
กระแสเงินทุนหันเหสู่ AI อย่างชัดเจน
บริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้ออกพันธบัตรประเภท investment-grade ไปแล้วประมาณ 140 พันล้าน USD ในปีนี้ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 49% ของพันธบัตรประเภท IG ทั้งหมด
บริษัทกลุ่มเดียวกันยังสามารถดึงดูดเงินทุนร่วมลงทุนได้ถึง 220 พันล้าน USD หรือราว 87% ของทั้งหมด และยังมีเครดิต high-yield เพิ่มมาอีกราว 21 พันล้าน USD
เมื่อรวมกัน เงินทุนที่เชื่อมโยงกับ AI มีมูลค่าประมาณ 380 พันล้าน USD ผ่านทั้งสามช่องทาง หรือประมาณ 64% ของกระแสเงินทุนทั้งหมดที่ติดตามไว้
ความเข้มข้นนี้สอดคล้องกับค่าใช้จ่ายลงทุน AI ของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ ที่เพิ่มขึ้น ซึ่ง BlackRock ระบุว่าตอนนี้กลายเป็นตัวกำหนด ภูมิทัศน์มหภาคของตลาด
SoftBank เข้าร่วมขยายโครงสร้างพื้นฐานในสัปดาห์นี้ ด้วยการให้คำมั่นลงทุน 75 พันล้านยูโร (87 พันล้าน USD) เพื่อพัฒนาความจุศูนย์ข้อมูล AI ขนาด 5 กิกะวัตต์ในประเทศฝรั่งเศส ซึ่งประกาศร่วมกับประธานาธิบดี Emmanuel Macron ที่กรุงปารีส
Jensen Huang จาก Nvidia และ CEO ของ SoftBank ปกป้องการขยายโครงสร้างพื้นฐาน
Jensen Huang ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Nvidia (NVDA) ปฏิเสธข้อกล่าวหาเกี่ยวกับ AI ที่ทำให้ตลาดแรงงานหดตัว
ผู้คนพูดกันว่า AI จะลดงาน แต่จริง ๆ แล้วมันไร้สาระโดยสิ้นเชิง Jensen กล่าวในการบรรยายพิเศษ NVIDIA GTC Taipei 2026
ติดตามเราได้ที่ X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดทันทีที่มีเหตุการณ์เกิดขึ้น
อีกด้านหนึ่ง Masayoshi Son ให้สัมภาษณ์กับ CNBC ว่าวัฏจักรในปัจจุบันนี้เหนือกว่าคลื่นอินเทอร์เน็ตปลายยุค 90 อย่างเทียบไม่ได้
ดิฉันคิดว่านี่ใหญ่กว่าดอทคอมอย่างน้อย 10 เท่า อาจจะถึง 50 เท่าด้วยซ้ำ CNBC รายงาน โดยอ้างอิงจาก Son
Bezos มองว่านี่คือฟองสบู่อุตสาหกรรม ไม่ใช่ฟองสบู่ทางการเงิน โดยเขาให้เหตุผลเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า แม้แต่ความเกินจริงเชิงเก็งกำไรก็ยังสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่มีประโยชน์หลังจากโครงการที่อ่อนแอกว่าล้มเหลวไปแล้ว
ต้นทุนบีบให้ต้องทบทวนอย่างจริงจัง
David Treadwell ผู้บริหารของ Amazon ได้ขอให้พนักงานหยุดใช้ AI กับงานที่ไม่มีความสำคัญ หลังบริษัทใช้งบ token ไปประมาณ 500 ล้าน USD ในเดือนเดียว
Uber, Salesforce, Meta และ Microsoft ได้แจ้งเตือนภายในทำนองเดียวกัน ขณะที่ กระแสเงินสดอิสระของ hyperscaler อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี
ขณะเดียวกัน Matthew Sigel ก็โต้แย้งแนวคิดที่ว่าโครงสร้างพื้นฐาน AI มีต้นทุนสูงกว่าระบบเดิมถึงเจ็ดเท่า
นักกลยุทธ์จาก VanEck ระบุว่าโมเดล AI ชั้นนำสามารถสรุปหนังสือ 500 หน้าได้ในต้นทุนประมาณ 2.50 USD ขณะที่เนื้อหาที่มนุษย์จัดทำคิดเป็น 375 ถึง 400 USD ต่อ million tokens
Will Sommer นักพยากรณ์คาดการณ์ว่า hyperscaler ต้องการรายได้ราว 7 ล้านล้าน USD ในช่วงสามปีข้างหน้า เพื่อให้ได้ผลตอบแทนจากเงินลงทุน 7% ซึ่งเป็นปัจจัยที่ทำให้เกิด ความกังวลเรื่องรายได้ฟองสบู่ใน AI และ ปัญหาด้านเงินทุนใน AI ที่เห็นได้ชัดมากขึ้น
ในรอบประกาศผลประกอบการต่อไปนี้ จะเป็นบททดสอบว่าบริษัทจะปิดช่องว่างด้วยผลผลิตที่เพิ่มขึ้นได้หรือไม่ ก่อนที่นักลงทุนจะหมดความอดทน
