Bitcoin (BTC) เพิ่งสร้างสถิติการปรับตัวขึ้นแรงที่สุดในรอบสามวันนับตั้งแต่ปี 2023 และในขณะนี้นักลงทุนชื่อดังสองคนกล่าวว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนให้เห็นว่าทุนได้เริ่มไหลออกจากการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งร้อนแรงเกินไป
มีการพูดคุยอย่างมากเกี่ยวกับบทบาทของการลงทุนใน AI ที่มีต่อการเคลื่อนไหวของตลาด Bitcoin และในขณะเดียวกัน ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ AI หลายคนต่างสังเกตว่าเงินทุนเริ่มหมุนเวียนแล้ว
ชื่อดังยืนยันการเปลี่ยนแปลงนี้แล้ว
นักวิเคราะห์ได้จับตาการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นนี้มาหลายเดือนแต่ยังไม่มีใครยืนยันชัดเจน บริษัทวิจัยอย่าง K33 ได้เตือนในเดือนมิถุนายนว่า Bitcoin กำลังเสียพื้นที่ให้กับ AI เนื่องจากสถาบันไล่ตามผลตอบแทนของ AI แทน
Steve Eisman นักลงทุนชื่อดังได้ก้าวไปไกลกว่าในเดือนกรกฎาคม โดยเขาขายหุ้น Google ที่ถืออยู่เพื่อลดความเสี่ยงใน AI พร้อมเตือนว่าตลาดทั้งตลาดกำลังกลายเป็นการลงทุนที่หนาแน่น แล้วในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม Jordi Visser นักลงทุนแมโครรุ่นเก๋าให้ความเห็นว่าช่วงเวลาหาเงินง่ายจาก AI กำลังจะหมดไป และ Bitcoin อาจเป็นผู้ได้รับประโยชน์รายต่อไป
Bill Miller IV ประธานและประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Miller Value Partners ขณะนี้ยกประเด็นเดียวกันนี้ขึ้นมาพร้อมความมั่นใจมากขึ้น ความเห็นของเขาในสัปดาห์นี้ เมื่อรวมกับของ Visser ยิ่งเป็นสัญญาณเด่นชัดที่สุดจนถึงตอนนี้จากนักลงทุนชื่อดังที่มีตัวตนว่า การไหลของทุนออกจาก AI แล้วไปสู่ Bitcoin กำลังเกิดขึ้นจริง ไม่ใช่แค่แนวคิดอีกต่อไป
เขาชี้ให้เห็นถึงสองปัจจัยที่อยู่เบื้องหลังการกลับตัวนี้ หนึ่งคือความสงสัยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI ซึ่งกำลังผลักดัน “นักคิดระยะยาว” ให้หันกลับมาหา crypto
พร้อมกันนั้น รัฐบาลหลายประเทศได้แทรกแซงสองครั้งติดต่อกันอย่างรวดเร็ว ญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกาได้สนับสนุนเงินเยนในปลายเดือนกรกฎาคม ขณะที่กระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ก็ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าจะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่า ซึ่งช่วยคลายแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทน และสอดคล้องกับหนึ่งในกระแสลิควิด short ขนาดใหญ่ที่สุดที่ตลาด crypto เคยประสบ
กลยุทธ์สลับสินทรัพย์และการป้องกันความเสี่ยงในเวลาเดียวกัน
Miller ให้เหตุผลว่า Bitcoin ไม่ได้รับแค่ทุนที่ล้นออกมาจาก AI เท่านั้น เขานำเสนอว่า Bitcoin คือเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเชิงโครงสร้างต่อหนี้รัฐบาล โดยกล่าวว่างบขาดดุลของสหรัฐฯ ปีนี้ 1.8 ล้านล้าน USD เพียงอย่างเดียว สูงกว่ามูลค่าตลาด Bitcoin ทั้งหมด ซึ่งเป็นการเปรียบเทียบเพื่อชี้ให้เห็นว่ามีการสร้างสกุลเงินใหม่มากแค่ไหนเมื่อเทียบกับอุปทานที่จำกัดของ Bitcoin
Miller ระบุว่านักลงทุนต่างก็กลับมาหาสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งและโปร่งใสมากขึ้นในทุกวัฏจักรของตลาด
กรอบคิดคู่นี้ คือเป้าหมายเชิงกลยุทธ์และสิ่งป้องกันระยะยาว ได้รับการสะท้อนผ่านปฏิกิริยาต่อแผนซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังจากอีกหลายเสียงในตลาดเช่นกัน
Robert Kiyosaki กล่าวว่า การเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นการผ่อนคลายเชิงปริมาณรอบใหม่ที่แอบแฝง ในขณะที่ Arthur Hayes ให้เหตุผลว่าผลตอบแทนที่ถูกกดดันกำลังผลักดันเงินทุนให้ออกจากตราสารหนี้เข้าสู่สินทรัพย์หายากอย่าง Bitcoin และทองคำ
การหมุนเวียนนี้จะยืนระยะได้หรือไม่ ขึ้นอยู่กับว่าความกังวลเรื่องการประเมินมูลค่า AI จะรุนแรงขึ้นจากจุดนี้ หรือจางหายไป มุมมองของ Miller เองคือ เมื่อรัฐบาลต่างๆ เริ่มแทรกแซงเพื่อจัดการกับความตึงเครียดในตลาด พวกเขาก็มักไม่หยุดแค่รอบเดียว
