Bitcoin (BTC) ร่วงลงประมาณ 7% ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นการทำลายแนวโน้ม Uptober ที่มักจะมีผลตอบแทนตามฤดูกาล การร่วงลงนี้เกิดขึ้นในขณะที่การซื้อขายด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) เริ่มสะดุด
สัญญาน้ำมันล่วงหน้าได้ปรับตัวขึ้น ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลร่วงลง ซึ่งเป็นการยุติความสัมพันธ์ที่เคลื่อนไหวสอดคล้องกันถึง 80% ตลอดปีนี้ และในเวลาเดียวกัน Bitcoin ก็ร่วงลงประมาณ 4% ช่วงปลายวันพฤหัสบดี ก่อนที่หุ้น Nasdaq จะเทขายวันศุกร์ อีกทั้งยังเกิดขึ้นพร้อมกับเหตุการณ์แฮ็กครั้งประวัติศาสตร์ของ Binance
ทำไมน้ำมันกับพันธบัตรถึงหยุดเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน?
Jeffrey Rosenberg ผู้จัดการพอร์ตอาวุโสจาก BlackRock ชี้ว่า จุดแตกหักนี้เกิดจากหุ้น AI เพราะกลุ่ม The Magnificent Seven ซึ่งเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ที่สุดที่เกี่ยวข้องกับ AI ในสหรัฐ ต่างปรับตัวลดลงตลอดเดือนตุลาคม
ในมุมมองของตลาด ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ถือเป็นเรื่องรอง เมื่อเทียบกับความเสี่ยงจาก AI
Rosenberg กล่าวประเด็นนี้บน CNBC
ในมุมมองของเขา ขณะนี้ตลาดเห็นว่าความอ่อนแอของ AI เป็นสัญญาณเตือนการเติบโตของสหรัฐ ซึ่งเป็นเหตุให้พันธบัตรร่วงลง แม้ว่าน้ำมันจะปรับตัวขึ้น
Rosenberg ระบุว่า GDP ไตรมาสที่สามแข็งแกร่งและเกี่ยวข้องกับ AI โดยการลงทุนทางธุรกิจพุ่งขึ้น 12.7% ซึ่งถือเป็นการเติบโตสูงสุดนอกเหนือจากช่วงโควิดตั้งแต่ปี 2011
อย่างไรก็ตาม ประธานเฟด Kevin Warsh ไม่เห็นด้วยในวันพุธ โดยเขาโต้แย้งว่าการใช้จ่ายด้านทุนกำลังขยายวงกว้างออกจากแค่กลุ่มธุรกิจเฉพาะ
Warsh ยังระบุว่าน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ธนาคารกลางใช้ต่อสู้กับเงินเฟ้อ เพราะฟิวเจอร์สของอัตราดอกเบี้ยเคยส่งสัญญาณถึงโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมตั้งแต่กลางเดือนตุลาคม ตามที่ นักวิเคราะห์คาดการณ์
ในขณะที่ Google ได้เผชิญกับการร่วงลงในหนึ่งวันที่มากที่สุดในประวัติศาสตร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยมูลค่าสูญหายไปประมาณ 500 พันล้าน USD
Uptober ของ Bitcoin ยังมีความสำคัญหรือไม่ เมื่อ AI เป็นตัวขับเคลื่อนตลาด?
ตามสถิติช่วงที่ผ่านมา Bitcoin มีมูลค่าเพิ่มขึ้นใน 10 จาก 13 เดือนตุลาคมจนถึงปี 2025 โดยมีค่ามัธยฐานของการเพิ่มขึ้นใกล้ 15% ตามข้อมูลนี้
เดือนตุลาคม 2025 ก็ปิดท้ายด้วยการลดลงเช่นกัน ดังนั้น การร่วงลงของราคา Bitcoin ในปี 2026 จึงกลายเป็นเดือนตุลาคมที่ติดลบสองปีซ้อน
ในทางกลับกัน Microsoft ได้กลับเข้าสู่ตลาดพันธบัตรสาธารณะอีกครั้งหลังจากห่างหายไปเกือบสิบปี ขณะที่สเปรดของ credit default swap ซึ่งเป็นตัวกำหนดราคาประกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของ Microsoft อยู่ที่ประมาณ 55 ส่วนของ Oracle อยู่ใกล้เคียง 300
Rosenberg กล่าวว่า ตลาดพันธบัตรสามารถรองรับหนี้จาก AI ได้ประมาณ 4 ล้านล้าน USD ภายในสี่ปี โดยต้นทุนจะเป็นราคาที่ลดลงและสเปรดที่กว้างขึ้น หากอุปทานนี้เกิดขึ้น การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI จะกลายเป็นศูนย์กลางของการกำหนดราคาพันธบัตร ไม่ใช่เพียงแค่ความรู้สึกของตลาดหุ้นเท่านั้น
