Jurrien Timmer จาก Fidelity กล่าวว่า ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin (BTC) กับ S&P 500 เพิ่มขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่สินทรัพย์อื่นๆ ก็เคลื่อนไหวตามเช่นกัน ตะกร้าหุ้นที่ไม่รวมกลุ่ม AI มีความสัมพันธ์จาก 10% เพิ่มเป็น 40% ในช่วงสัปดาห์นั้น
โดยปกติ สินทรัพย์สำหรับการกระจายความเสี่ยงควรเคลื่อนไหวสวนทางกับหุ้น ดังนั้น เมื่อความสัมพันธ์เพิ่มขึ้นจึงส่งผลกระทบต่อบทบาทของ Bitcoin สำหรับผู้ถือ โดย Timmer ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์มหภาคระดับโลกของ Fidelity ได้โพสต์กราฟ 50 วันบน X ซึ่งข้อมูลสิ้นสุดเมื่อวันที่ 8 พฤศจิกายน
อะไรเป็นปัจจัยที่ทำให้ความสัมพันธ์ของ Bitcoin เพิ่มสูงขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว?
S&P 500 ร่วงลง 4.4% ในวันพฤหัสบดีที่ 5 พฤศจิกายน ขณะที่ Nasdaq 100 ลดลง 6.4% โดยนักวิเคราะห์เชื่อว่าสาเหตุเพราะมีการเดิมพันว่า พรรคเดโมแครตที่ครองสภาคองเกรสจะออกมาตรการคุมเข้ม AI มากขึ้น
Timmer ได้อธิบายพฤติกรรมนี้บน X
เมื่อเกิดภาวะตลาดร่วงลงอย่างรุนแรงและรวดเร็ว ความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ก็มักจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน และเราสามารถเห็นได้ว่าปรากฏการณ์นี้เกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วด้วย
Jurrien Timmer, ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์มหภาคระดับโลก, Fidelity Management & Research Company, บน X
ขณะเดียวกัน โพสต์ดังกล่าวยังระบุด้วยว่า S&P 500 แบบสมดุลถ่วงน้ำหนักลงทุน, กองทรัสต์อสังหาริมทรัพย์ (REITs) และ Bitcoin ต่างก็เคลื่อนไหวเป็นแนวเดียวกัน ค่าความสัมพันธ์วัดว่าสินทรัพย์สองชนิดเคลื่อนที่ใกล้เคียงกันเพียงใด โดย 100% หมายถึงเคลื่อนไหวเหมือนกันทุกขั้นตอน
ในขณะเดียวกัน Bitcoin ก็ตกลง 5.4% ในวันพฤหัสบดีนั้น ซึ่งมากกว่า S&P 500 พร้อมกับที่ ดัชนีวัดความกลัวของวอลล์สตรีท พุ่งขึ้นเกือบ 70%
ตัวกระจายความเสี่ยงใดที่ยังคงยืนหยัดหลังผ่านวิกฤต?
กราฟนี้เปรียบเทียบสินทรัพย์เกือบ 20 รายการกับ S&P 500 และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาว โดยใช้ข้อมูลจาก Bloomberg และ Haver Analytics ซึ่ง Fidelity ในรายงาน คาดการณ์เดือนธันวาคม ระบุว่า Bitcoin, ทองคำ และสินค้าพื้นฐานต่างๆ เป็นหนึ่งในสินทรัพย์กระจายความเสี่ยงของ Timmer
อย่างไรก็ตาม USD และ Bloomberg Commodity Index ยังคงมีความสัมพันธ์ที่ศูนย์หรือต่ำกว่านั้นกับ S&P 500 ขณะที่ Commodity Trading Advisors (CTAs) ซึ่งเปลี่ยนแปลงตามแนวโน้มราคาก็มีพฤติกรรมเดียวกัน
ในทางตรงกันข้าม Bitcoin เคลื่อนไหวเหมือนทองคำ มากกว่า Nasdaq ในเดือนสิงหาคม งานวิจัยของ Grayscale ประเมินว่าความสัมพันธ์ 90 วันกับ Nasdaq 100 อยู่ที่ราว 33% ลดลงจากกว่า 60%
เหตุการณ์ครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าการเทขายหุ้นกลุ่มชิปสามารถลุกลามไปยังสินทรัพย์ที่แทบไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับ AI โดยตรง เช่น Bitcoin และ REITs
