Bitcoin (BTC) และทองคำต่างก็ถอยคืนกำไรจากสัปดาห์ที่แล้วเป็นส่วนใหญ่ แต่อย่างไรก็ตาม ทั้งสองสินทรัพย์นี้ต่างพุ่งขึ้นพร้อมกันตลอดเดือนสิงหาคม เมื่อบรรดานักลงทุนต่างแห่เข้ามาเก็งกำไรจากกระแสเสื่อมค่าของสกุลเงิน
แต่ถึงอย่างนั้น คำแถลงของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ Kevin Warsh ในงาน Jackson Hole เมื่อวันศุกร์ได้สร้างแรงสั่นคลอนให้กับแนวโน้มดังกล่าว
การเก็งค้ากระแสเสื่อมค่าหนุนการพุ่งขึ้นในเดือนสิงหาคม
การปรับตัวขึ้นของทั้งสองสินทรัพย์เริ่มต้นในตลาดพันธบัตร โดยกระทรวงการคลังสหรัฐ เปิดเผยว่าจะเพิ่มขีดจำกัด การซื้อคืนหนี้ระยะยาวเป็นอย่างน้อย 4 พันล้าน USD
นักลงทุนจึงตอบสนองด้วยการกระจายเงินทุนเข้าสินทรัพย์ทางเลือกและลดการถือเงินตราเฟียต ดัชนี MSCI global gold miners เพิ่มขึ้น 43% ในเดือนสิงหาคม ทำสถิติใหม่สูงสุดในประวัติศาสตร์
กระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายที่เกิดขึ้นก็สะท้อนภาพเดียวกัน กองทุนทองคำและ Bitcoin แบบ ETF รวมกันดึงดูดเงินได้ถึง 7 พันล้าน USD ในช่วงห้าวันทำการ สร้างสถิติใหม่สำหรับช่วงเวลาดังกล่าว
การรวมตัวนี้ได้ผลักดันทองคำขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม ราคาขึ้นไปแตะจุดสูงสุดรายวันที่ 4,697 USD ต่อออนซ์เมื่อวันอังคาร
Bitcoin ก็พุ่งขึ้นตามแนวโน้มเดียวกัน โดยสินทรัพย์นี้แตะ 81,354 USD บน Binance เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบราว 3 เดือน
ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ทั้งสองสินทรัพย์ก็ปรับฐานลง ทองคำซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,432 USD เมื่อวันจันทร์ ลดลง 5.6% จากจุดสูงสุดวันอังคาร
BTC ก็ได้รับผลกระทบคล้ายกัน โดยสินทรัพย์นี้มีการซื้อขายใกล้ 77,411 USD ลดลงเกือบ 5% จากจุดสูงสุดของสัปดาห์ที่แล้ว การร่วงลงนี้มีขึ้นหลังจากสุนทรพจน์ของ Warsh ในงาน Jackson Hole
ติดตามเราได้ที่ X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดทันที
Warsh มีท่าทีเข้มงวดและความเป็นไปได้การขึ้นดอกเบี้ยพุ่งสูง
ประธานเฟดใช้ สุนทรพจน์ Jackson Hole ครั้งแรกของเขา เมื่อวันศุกร์ เพื่อเน้นย้ำข้อความเกี่ยวกับเงินเฟ้ออย่างชัดเจนขึ้น เขาได้ให้ มุมมองทางเศรษฐกิจที่เข้มงวดกว่าที่ผ่านมา
อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์ของเรา ดังนั้นในตอนนี้เฟดควรให้ความสำคัญกับเรื่องราคามากที่สุด เขากล่าว
ตลาดอัตราดอกเบี้ยได้ปรับตัวใหม่ภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมง โดยเพิ่มความน่าจะเป็นในการปรับขึ้นในเดือนกันยายน ข้อมูล CME FedWatch ตอนนี้ระบุว่าความเป็นไปได้ของการขยับเป้าหมายไปยังช่วง 3.75%-4.00% ในวันที่ 16 กันยายนอยู่ที่ 62.6% ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 57% เมื่อวันก่อนและ 39.9% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
นโยบายดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือสินทรัพย์ที่ไม่ได้สร้างผลตอบแทนสูงขึ้น ทองคำและ Bitcoin จัดอยู่ในกลุ่มนี้ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมทั้งคู่จึงร่วงลงพร้อมกัน
ความเชื่อมโยงระหว่างทองคำกับ Bitcoin ยังคงอยู่หรือไม่?
การปรับฐานครั้งนี้ยังไม่ได้ทำให้รูปแบบเดิมเปลี่ยนไป สินทรัพย์ทั้งสองร่วงลงพร้อมกันซึ่งแสดงให้เห็นถึงปัจจัยร่วมในมุมมองมาโคร
Grayscale ได้สังเกตการเปลี่ยนแปลงก่อนเกิดการเทขายหลายวัน งานวิจัยของบริษัทพบว่าค่าสหสัมพันธ์ 90 วันระหว่าง Bitcoin กับ ทองคำ เพิ่มขึ้นเกิน 50% ในปีนี้ ในขณะที่ค่าสหสัมพันธ์กับ Nasdaq 100 ลดลงจากกว่า 60% เหลือประมาณ 33%
Zach Pandl หัวหน้าฝ่ายวิจัยของบริษัทจัดการสินทรัพย์รายนี้ ให้ความเห็นว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนให้นักลงทุนมองว่า Bitcoin เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางการเงินแทนที่จะเป็นเดิมพันแบบมีเลเวอเรจในหุ้นเทคโนโลยี
ตัวตนใหม่นี้มีทั้งข้อดีและข้อเสีย สินทรัพย์ที่ซื้อขายในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางการเงินจะปรับขึ้นตามความกลัวเงินเสียมูลค่า — และจะถูกขายออกเมื่อเฟดส่งสัญญาณสายเหยี่ยว ไม่ว่า หุ้นเทคโนโลยีจะเคลื่อนไหวอย่างไร
ขณะเดียวกัน การปรับฐานบางส่วนอาจเป็นการทำกำไรปกติหลังมีกระแสราคาพุ่งแรง โดยสินทรัพย์ทั้งสองก็ยังอยู่เหนือจุดเริ่มต้นของเดือนมากพอสมควร
การประชุมในวันที่ 16 กันยายนจึงกลายเป็นบททดสอบ หาก Warsh ประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างที่นักเทรดคาดการณ์ไว้ การลงทุนในสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อจะต้องเผชิญกับแรงต้านที่แท้จริงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การเทขายพันธบัตรเริ่มต้น
กดติดตามช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมความเห็นของผู้นำและผู้สื่อข่าวกับข้อมูลเจาะลึก
