Andy Sieg หัวหน้าหน่วยบริหารความมั่งคั่งของ Citi กล่าวว่าธนาคารยังคงแนะนำสินเชื่อภาคเอกชนให้กับลูกค้าอยู่ โดยการขอถอนเงินจากกองทุนสินเชื่อภาคเอกชนที่ไม่จดทะเบียนในตลาดนั้นกลับมีจำนวนสูงกว่าขีดจำกัดปกติที่ 5% ต่อไตรมาสอย่างมาก
กองทุนเหล่านี้ ซึ่งรู้จักกันในชื่อบริษัทพัฒนาธุรกิจ (BDCs) ถือครองเงินกู้ระยะเวลาหลายปีแต่เปิดโอกาสให้ถอนเงินได้เป็นระยะๆ ดังนั้น บางส่วนของลูกค้าจึงไม่สามารถถอนเงินทั้งหมดได้
ความเชื่อมั่นในสินเชื่อภาคเอกชนของ Citi สอดคล้องกับราคาตลาดหรือไม่?
Sieg กล่าวในรายการ Halftime Report ของ CNBC ว่าสินเชื่อภาคเอกชนและหุ้นนอกตลาดควรถูกมองว่าเป็นรากฐานการลงทุนระยะยาว ไม่ใช่การซื้อขายระยะสั้น
โดยเขาระบุว่าลูกค้าลงทุนระยะเวลา 10 ถึง 30 ปี ดังนั้นสิ่งสำคัญคือทีมตรวจสอบจะต้องประเมินผู้จัดการแต่ละรายอย่างรอบคอบ
ลูกค้าต่างพอใจกับผลตอบแทนที่พวกเขาได้รับ
Andy Sieg หัวหน้าฝ่ายความมั่งคั่งของ Citi กล่าวไว้ใน CNBC
ขณะที่ BDC ที่จดทะเบียนในตลาดหลายแห่งซื้อขายกันที่ราคาต่ำกว่ามูลค่าทรัพย์สินที่รายงานไว้ราว 10% ถึง 20% โดยข้อมูลจาก Valuation Research ได้แสดงให้เห็น
ข้อมูลเบื้องต้นชุดเดียวกันยังแสดงว่าการขอถอนเงินจาก 11 ใน 14 กองทุน BDC ที่ไม่ได้จดทะเบียนรายใหญ่ เฉลี่ยอยู่ที่ 13.0% ในไตรมาสที่สาม ซึ่งลดลงจาก 13.9% ในไตรมาสสอง ทว่า ยังคงสูงกว่าขีดจำกัดปกติที่ 5% อย่างมาก
ในบล็อก เมื่อเดือนตุลาคม กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้กล่าวถึงสินเชื่อภาคเอกชนว่าอาจเป็นปัจจัยเสริมของ ความตึงเครียดในตลาด โดยระบุว่าผู้กู้สามารถดึงวงเงินสินเชื่อที่ได้รับภาระผูกพันไว้หากเงื่อนไขการเงินตึงตัว ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อสภาพคล่องของกองทุนเหล่านี้
การเติบโตของความมั่งคั่งของ Citi มีแหล่งกำเนิดเองแค่ไหน?
รายได้จากธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง เติบโตต่อเนื่องเป็นเวลา 10 ไตรมาสติดต่อกัน ไตรมาสล่าสุดเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
มีเงินใหม่จากลูกค้าจำนวนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 38 พันล้าน USD ซึ่ง Citi เรียกว่า สินทรัพย์การลงทุนสุทธิใหม่ ไหลเข้าสู่ธนาคารในไตรมาสนี้ โดยลูกค้าปัจจุบันเป็นส่วนใหญ่ที่ย้ายเงินเพิ่มเข้ามา ตามบันทึกของ Sieg
รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 20% ขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยขยายตัว 5% ตามข้อมูลของ Family Wealth Report ดังนั้น รายได้จากเงินฝากจึงเป็นปัจจัยสำคัญของการเติบโตมากกว่าค่าธรรมเนียมการลงทุน
อย่างไรก็ตาม Sieg กล่าวว่า การเติบโตของ organic flow ซึ่งไม่รวมกำไรจากตลาด มีมากกว่า 10% แม้จะยอมรับว่ามีแรงหนุนจากตลาดก็ตาม
วิธีที่ลูกค้าตอบสนองต่อการจำกัดการถอนเงิน อาจแสดงให้เห็นว่าตลาดเอกชนยังคงเป็นสินทรัพย์หลักบนแพลตฟอร์มบริหารความมั่งคั่งหรือไม่
